全球资金流向监测：海外资金流出AH股，美股重回流入

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 海外资金流出 AH 股，美股重回流入 本周重点关注：海外中资股第 11 周流出，北向转为流出；资金回流美股 本周全球资金面值得关注的变化是：1）EPFR 数据显示本周海外资金连续第 11 周流出海外中资股市场（H 股+中概股），流出来自于专注投资亚洲除日本的海外基金。2）北上资金周一-周四流出。3）本周资金净流入最多的市场为美国股票。 中国市场：海外中资股连续第 11 周流出；北向资金转为流出，南向流入继续放缓 ►海外资金：本周（7 月 4 日-7 月 10 日）共计 2.72 亿美元的海外资金流出海外中资股市场（包括 H 股和美国中概股），是连续第 11 周流出，其中有 70%流出来自于专注投资亚洲除日本的海外基金。从基金申购赎回看，本周（7 月 4 日-7 月 10 日）专注投资 A 股的海外基金录得 6,804 万美元的净赎回，专注投资 H 股和海外中资股的海外基金录得 8,903 万美元的净赎回。►互联互通资金：北向资金转为小幅流出：本周一~周四互联互通北向日均净出 1.4 亿人民币（上周日均净流入 5 亿人民币）。行业层面，北向资金主要买入医药生物；卖出非银金融、科技硬件。南向资金流入放缓：本周一~周四南向日均净买入 0.7 亿港币，规模较上周有所缩小（上周日均净买入 5 亿港币）。南向资金主要买入能源；卖出房地产。全球市场：资金继续流入债券，美股转为流入 ►跨资产：股票型基金、债券型基金和货币市场基金均为流入。股票型基金 2 周流出后转为流入，债券型基金继续年初至今的流入趋势，货币市场基金连续第二周流入。►跨市场：资金回流美股，新兴市场资金流出持续加速。本周美国股票两周流出后转为净流入，录得 33 亿美元净流入。全球来看，新兴市场股票连续 12 周流出，录得 12 亿美元净流出（vs. 上周 3.5亿美元净流出），发达市场股票录得 17 亿美元净流入（vs. 上周 117亿美元净流出），发达欧洲录得 17 亿美元净流出（vs. 上周 20 亿美元净流入），日本股票 6 周流入后转为流出，本周 2.1 亿美元净流出（vs. 上周 12.3 亿美元净流入）。 个股 分析员 刘刚，CFA SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 kevin.liu@cicc.com.cn 分析员 林英奇 SAC 执证编号：S0080517080006 SFC CE Ref：BGP853 yingqi.lin@cicc.com.cn 联系人 董灵燕 SAC 执证编号：S0080117100058 lingyan.dong@cicc.com.cn 分析员 王汉锋，CFA SAC 执证编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454 hanfeng.wang@cicc.com.cn 相关研究报告 •市场策略 | 海外中资股 2015 年以来最大单周流出；全球资金由股入债 (2019.05.17)•市场策略 | A/H 股海外资金流出扩大；美股再现大幅流出 (2019.05.10)•市场策略 | 海外中资股转为流出；美股 ETF 重回流入 (2019.05.04)•市场策略 | 北向资金大幅流出；美股转为流出(2019.04.26)市场策略研究 2019 年 7 月 13 日 全球资金流向监测 中金公司研究部: 2019 年 7 月 13 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 本周焦点图表 ........................................................................................................................................................................ 4 中国市场资金流向：海外资金（EPFR 数据） ..................................................................................................................... 5 海外中资股市场（H 股与中概股） ....................................................................................................................................... 5 海外中资股基金申购赎回 ...................................................................................................................................................... 6 A 股基金申购赎回 ................................................................................................................................................................... 6 中国市场资金流向：互联互通（北上南下） ...................................................................................................................... 7 北上资金：陆股通 .................................................................................................................................................................. 7 南下资金：港股通 .................................................................................................................................................................. 8 全球资金流向：跨资产与跨市场 ....................................................................................................................................... 11 跨资产：股票、债券与货币市场基金.........................................................