金融监管系列研究(4)：激发创新活力，深化资本市场对科技企业的支持与服务

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 《政策在指引 信心早归航——着力提高上市公司质量 落实以投资者为本的理念 念》2024.02.26 《“两强两严”和“以投资者为本”正落实 将助力开启资本市场稳定发展新航程》2024.03.18 《新“国九条”提供了明确的路线图和政策保障 引领资本市场高质量发展新时代》2024.4.15 [Table_AuthorInfo] 分析师：周洪荣 Tel:(021)23185837 Email: zhr8381@haitong.com 证书：S0850112090007 分析师：李明亮 Tel:(021)23185835 Email: lml@haitong.com 证书： S0850511010039 激发创新活力 深化资本市场对科技企业的支持与服务---金融监管系列研究（4） [Table_Summary] 投资要点：  科技金融施新策，“1+N”政策体系添新篇。为贯彻落实新“国九条”，《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》（以下简称《十六项措施》）从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位提出支持性举措，旨在更好地服务科技创新，促进新质生产力发展，写好科技金融大文章。作为“1+N”政策体系中的重要一环，《十六项措施》为进一步健全资本市场功能，优化资源配臵，更大力度支持科技企业高水平发展， 提供了纲领性指导方向、原则和基本要求。从“强监管、防风险、促高质量发展”主线来讲，《十六项措施》更加聚焦促发展，以服务科技企业高水平发展为主要抓手， 从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位提出支持性举措，推动资本市场和证券行业更好地服务科技创新，促进新质生产力发展，为金融强国建设和中国式现代化大局贡献重要力量。  支持重大科技攻关，健全全链条“绿色通道”机制。《十六项措施》明确提出要集中力量支持重大科技攻关，通过加强与有关部门政策协同，精准识别科技型企业，优先支持突破关键核心技术的科技型企业上市融资、并购重组、债券发行，健全全链条“绿色通道”机制。  全方位支持科技型企业融资。《十六项措施》第三，七、 八、 九和十条分别从新股发行、再融资、 并购重组、 债券市场和私募股权创投基金五个方面强调加大对科技型企业提供融资支持。这些政策举措全面优化了资本市场支持科技型企业融资的制度环境，进一步彰显了监管部门着力提升资本市场服务新质生产力发展的决心和信心。  大力提升多层次资本市场服务科技型企业的能效。《十六项措施》进一步就多层次资本市场的板块功能定位进行了明确和细化，为我国多层次资本市场如何进一步服务科技型企业实现高质量发展指明了方向。  改善科技企业上市融资环境，优化科技型企业服务机制。《十六项措施》第二、四、十三和十五等条款还对改善科技型企业上市融资环境，进一步优化资本市场支持科技型企业发展的服务机制等配套制度作了针对性安排，进一步夯实了优化资本市场服务科技型企业和支持新质生产力发展的制度基础。  压实中介责任，提升证券公司服务科技创新能力。《十六项措施》 从促发展的角度对证券公司、基金公司等行业中介机构在产品和服务创新方面提出了更高要求，加强专业能力建设，促进功能发挥， 不断推动产品创新和服务能力提升，成为证券公司加大对科技型企业支持力度的关键途径。  两重利好：一是为科技企业构建“绿色通道”，有利于扩大科技型企业融资，助力新质生产力发展。合规风控管理水平高、 产品研究创新能力强，在重大科技攻关等“硬科技” 领域专业化竞争力强的投行有望从中受益。二是助力券商提升服务科技企业效能，为科技金融创新发展提供了重要遵循。这些措施为证券公司持续推进服务科技企业产品和服务创新创造了有利条件，有助于证券行业做好科技金融大文章，为金融强国建设注入创新活力。 风险提示：政策推进不及预期，资本市场存在不确定性。 [Table_MainInfo] 政策研究 证券研究报告 政策专题报告 2024 年 4 月 23 日 政策研究 政策专题报告 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 科技金融施新策 ................................................................................................ 5 2. 《十六项措施》的五大看点 .............................................................................. 6 2.1 看点 1：支持重大科技攻关，健全全链条“绿色通道”机制 ................................ 6 2.2 看点 2：全方位支持科技型企业融资 ............................................................... 6 2.3 看点 3：大力提升多层次资本市场服务科技型企业的能效 .............................. 7 2.4 看点 4：改善科技企业上市融资环境，优化科技型企业服务机制 ................... 7 2.5 看点 5：压实中介责任，提升证券公司服务科技创新能力 .............................. 8 3. 《十六项措施》的意义与展望 ........................................................................... 8 政策研究 政策专题报告 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录 图 1 《十六项措施》与新“国九条”领衔的“1+N”政策体系 ................................................ 8 图 2 2014 年以来 A 股各板块 IPO 融资规模（亿元） ..................................................... 9 图 3 2014 年以来 A 股各板块 IPO 融资数量（家） ........................................................ 9 政策研究 政策专题报告 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 表目录 表 1 资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施主要内容分解 ..................