新三板主题报告：年营收达48.5亿元的三板公司中科软过会，主营应用软件业务持续增长

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■近 1 周企业 IPO 情况总览：1、非科创板企业： 7 月 4 日，2 家企业首发上会并顺利过会。过会的 2 家企业为：南华期货、中科软，周通过率为 100%。中科软为之前新三板公司。2、本期无科创板企业上会。 ■2019 年 IPO 统计：1、非科创板企业：共 52 家公司过会，IPO 通过率为 82.54%。在 63 家上会企业中，共有 17 家来自新三板，占比 26.98%。上会的 17 家新三板企业中，共 14 家过会，三板公司整体通过率为82.35%。2、科创板企业：共 31 家企业上会，IPO 通过率为 100%。在上会的 31 家企业中，6 家企业（天准科技、南微医学、西部超导、航天宏图、世纪空间、嘉元科技）之前在新三板挂牌。 ■过会公司相关问询简析：本期过会企业涉及财务方面的问询：应收账款余额持续增加，部分产品存货比例较高。涉及经营方面的问询：业绩波动，核心技术的来源等。合规方面：诉讼、纳税事项。 ■过会三板公司中科软以行业应用软件开发为核心业务：中科软业务涵盖应用软件、支撑软件、系统集成等应用层次；客户以保险公司、政府部门及大中型企业居多。公司 2018 年年报显示：公司实现营收 48.50亿元，同比增长 12.60%（与行业增速接近）；实现归母净利约 3.21 亿元，同比增长 36.45%。中科软 2018 年净利润高于可比公司太极股份、中国软件、东软集团；低于东华软件。 ■新三板企业 IPO 排队企业达 135 家：5 家公司处于已过会待挂牌状态：分别为国联股份、中科软、长江材料、新产业、泰林生物。景津环保拟正式登陆 A 股。本期新增 4 家三板公司 IPO 排队：祖名股份（836494.OC）、倍杰特（835686.OC）、品茗股份（836188.OC）、电旗股份（832853.OC）。 ■新三板、港股、科创板关联统计：截至最新有 20 家公司与三板市场和港股市场有关。目前三板市场有 9 家公司表达了 H 股上市意向：分别为成大生物、中国康富、寰烁股份、九生堂、易销科技、盛源科技、爱酷游、金开利、阿拉科技。其他相关公司已摘牌。截至目前，已申报科创板及有意向申报科创板的三板公司共 32 家：大力电工、先临三维、金达莱、江苏北人、赛特斯、泰坦科技、久日新材、凌志软件、现在股份、映翰通、嘉元科技、盛本智能、驱动力、天力锂能、泽达易盛、星昊医药、三元基因、联瑞新材、八亿时空、阿拉丁、京冶轴承、新数网络、西部超导、泽生科技、君实生物、京源环保、锦波生物、新眼光、亿华通、联赢激光、山大地纬、仁会生物。 ■风险提示：政策风险、IPO 进度放缓Table_Tit le 2019 年 07 月 07 日 年营收达 48.5 亿元的三板公司中科软过会，主营应用软件业务持续增长 Table_BaseI nfo 新三板主题报告 证券研究报告 诸海滨 分析师SAC 执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 Tabl e_Report相 关报告 新三板被强制摘牌公司数量或创新高，仍需出台“配套政策”保护各方利益 2019-07-05 百丽私有化退市后，旗下滔博国际在赴港 IPO 上市 2019-07-04 新三板要约回购制度落地，完善企业多元化需求 2019-07-04 新三板日报（挂牌新三板 3年募资超 7 亿元，亿华通冲刺科创板 IPO ） 2019-07-04 新三板日报（普华永道：科创板全年上市预达百家，下半 年 将 有 两 家 重 磅 港 股IPO ） 2019-07-03 21469809/36139/20190708 18:202 新三板主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. IPO 情况总览： .................................................................................................................. 41.1. 非科创板公司 IPO 情况总览 ...................................................................................... 4 1.2. 科创板公司 IPO 情况总览 ......................................................................................... 5 2. 本期 IPO 过会公司问询简析 ............................................................................................... 72.1. 本周非科创板公司 IPO 问询 ...................................................................................... 7 2.1.1. 南华期货 IPO 过会 .......................................................................................... 8 2.1.2. 中科软 IPO 过会.............................................................................................. 9 3. 近期过会三板公司——中科软简介 ................................................................................... 103.1. 中科软 以行业应用软件开发为核心业务.................................................................. 10 3.2. 18 年公司营业收入约 48.50 亿元，实现净利约 3.21 亿元......................................... 13 3.3. 公司应收账款规模占比略有下降 .............................................................................. 14 3.4. 与行业可比公司的比较 ............................................................................................ 14 3.5. 公司拟募集资金约 6.04 亿元 ...............................................................