消费电子：显示面板持续景气，NVIDIA GB200、小米SU 7推升行业热度

请务必阅读正文之后的重要法律声明[Table_MainInfo]显示面板持续景气，NVIDIA GB200、小米 SU 7 推升行业热度[Table_IndustryInfo]近 一 年 该 行 业 相 对 沪 深 30 0 走 势分析师声明：作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。研究员高宏投资咨询证书号S0620522070001电话025-58519175邮箱hgao@njzq.com.cn行业评级： 推荐本月（2024/2/28-2024/3/28）上证综指小幅上涨 1.79%，深圳成指持续上涨 3.27%，创业板指上涨 3.31%。本月申万消费电子二级行业指数继续保持大幅反弹，本月累积上涨 10.97%。进入三月以来，AI 算力、智能手机、新能源汽车等等领域纷纷推出重磅产品，板块整体回暖明显。市盈率 TTM 继续回升至 25.20，位于历史 39.4%分位点处，仍然低于历史均值水平。英伟达 GTC 主题演讲，带来重磅产品升级。北京时间 3 月 19 日凌晨，英伟达（NVIDIA）公司创始人兼首席执行官黄仁勋发表 GTC 主题演讲，发布了加速计算以及机器人领域的最新突破性成果。发布会上，黄仁勋宣布英伟达（NVIDIA）将推出用于万亿参数级生成式 AI 的 NVIDIABlackwell 架构。搭载 Blackwell 技术，英伟达将推出 B200 和 GB200系列芯片。据介绍，B200 拥有 2080 亿个晶体管，而 H100/H200 有 800亿个晶体管，采用台积电 4NP 工艺制程，可以支持多达 10 万亿个参数的AI大模型。GB200 将两个B200 Blackwell GPU与一个基于Arm的GraceCPU 进行配对。新的芯片架构和技术将极大改善能耗。黄仁勋举例称，如果要训练一个 1.8 万亿参数量的 GPT 模型，需要 8000 张 Hopper GPU，消耗 15 兆瓦的电力，连续跑上 90 天。但如果使用 Blackwell GPU，只需要 2000 张，跑 90 天只要消耗四分之一的电力。电视面板价格领头持续反弹，监视器面板 3 月预计将全面反弹。根据研调机构 TrendForce 报告显示，电视面板已经确立回升步调，带动监视器面板 3 月也将全面反弹，目前仅剩笔电面板涨价状况仍不明朗，但需求有望于第二季逐步转强。电视品牌 3 月提升面板采购力道，带动第一季采购量季增 7%，面板厂稼动率也回至 80%以上水准。随着第二季运动赛事、新品备货及国内 618 促销等活动到来，电视面板价格水涨船高，消费电子（801085） 南南南 京京京 证证证 券券券 股股股 份份份 有有有 限限限 公公公 司司司 NNN AAA NNN JJJ III NNN GGG SSS EEE CCC UUURRR III TTT III EEE SSS CCCOOO ... LLL TTT DDD 2024 年 3 月 29 日行业研究报告- 1 -南 京 证 券 股 份 有 限 公 司NANJING SECURITIES CO.LTD请务必阅读正文之后的重要法律声明加上面板厂按需求生产，有助于确立电视面板价格持续上涨。小米 SU 7 重磅落地，市场关注度火热。3 月 28 日，小米汽车发布 SU 7，提供标准版/Pro/Max 三款车型，其中标准版和 Max 版 4 月底交付，Pro 版于 5 月底交付。根据发布会内容：性能方面，小米 SU 7 可以做到 2.78 秒的 0-100km/h 加速，超过保时捷 Taycan Turbo 的 2.93 秒。续航方面，小米 SU7 续航起步 700km（CLTC），比特斯拉 Model 3 续航里程多 133km，电量比其多 11.3kWh，最高续航 800km。据雷军介绍，小米 SU7 全系采用全域碳化硅，Max 版 871V 高压平台，15 分钟补能510km；标准版 486V 高压平台，15 分钟补能 350km。智能座舱方面，小米汽车智能座舱搭载了高通骁龙 8295 芯片，基于澎湃 OS 技术，主要由“中控生态屏”、“翻转式仪表屏”、“HUD”、两个“后排拓展屏”组成，同时小米 SU7 后排还兼容小米 Pad、苹果 iPad 平板等拓展设备，安装平板后可以与车机展开联动。自动驾驶方面，小米汽车拥有 AI全面赋能，全面自研底层算法，对 BEV、 Transformer、全面自研，并且全面融入大模型。另外还搭载了 2 颗 NVIDIA Orin 芯片，可实现508TOPS 算力；传感器方面搭载 1 颗激光雷达、11 颗高清摄像头、3 颗毫米波雷达、12 颗超声波雷达，极大提升行车安全性和智能化水平。重点关注：1）英伟达 GB200 相关机会：连接器相关：立讯精密、博威合金、线束：沃尔核材、兆龙互联；2）显示面板复苏机会：京东方、TCL 科技、维信诺3）小米 SU 7 汽车相关机会：兴瑞科技（镶嵌注塑件）、徕木股份（高压连接器）、瑞可达（高压连接器）、永新光学（激光雷达供应商）；其他受益标的： 联创电子（车载 ADAS 镜头）、欧菲光（DMS、环视、前视镜头）风险提示：国外贸易政策受限、经济复苏不及预期、新能源汽车出货量不及预期、AI产业发展不及预期等- 2 -南 京 证 券 股 份 有 限 公 司NANJING SECURITIES CO.LTD请务必阅读正文之后的重要法律声明目录一、本月行情回顾.............................................................................................................- 3 -二、市场重点信息跟踪.....................................................................................................- 6 -2.1 英伟达 GTC 主题演讲，带来重磅产品升级.................................................... - 6 -2.2 电视面板价格领头持续反弹，监视器面板 3 月预计将全面反弹................- 7 -2.3 小米 SU 7 重磅落地，市场关注度火热.......................................................... - 9 -三、 本月观点.................................................................................................................- 12 -重点关注：...........................................