食品行业周报：商务部终止对澳大利亚进口葡萄酒双反措施

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/食品 证券研究报告 行业周报 2024 年 04 月 01 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -27.38%-20.80%-14.22%-7.64%-1.06%5.52%2023/22023/52023/8 2023/11食品海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《24 年 1-2 月全国白酒产量同比增长2.6%》2024.03.25 《24 年 1-2 月社零总额同比增长 5.5%》2024.03.21 《24 年 2 月 CPI 同比上升 0.7%》2024.03.11 [Table_AuthorInfo] 分析师:颜慧菁 Tel:(021)23183952 Email:yhj12866@haitong.com 证书:S0850520020001 分析师:程碧升 Tel:(021)23185685 Email:cbs10969@haitong.com 证书:S0850520100001 分析师:张宇轩 Email:zyx11631@haitong.com 证书:S0850520050001 联系人:苗欣 Email:mx15565@haitong.com 联系人:张嘉颖 Tel:(021)23185613 Email:zjy14705@haitong.com 商务部终止对澳大利亚进口葡萄酒双反措施 [Table_Summary] 投资要点：  板块表现：3 月 25 日-3 月 29 日，大盘指数涨跌幅为-0.35%，食品饮料指数涨跌幅为-0.56%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 13。表现前三板块为零食板块（+7.62%）、保健品板块（+2.44%）、软饮料板块（+1.22%）。个股涨幅前三为盐津铺子（+14.09%）、三只松鼠（+13.79%）、洽洽食品（+8.99%）。个股跌幅前三为金字火腿（-8.94%）、双汇发展（-7.77%）、莲花健康（-7.63%）。3 月 29 日食品饮料板块整体估值水平为 26.87 倍（vs 3 月 22 日 26.88 倍）。  个股公告：【妙可蓝多】23 年公司营业收入同比-16.2%至 40.49 亿元，归母净利润同比-53.9%至 0.63 亿元。【三只松鼠】23 年公司营业收入同比-2.5%至71.15 亿元，归母净利润同比+69.9%至 2.20 亿元。【双汇发展】23 年公司营业收入同比-4.3%至 598.93 亿元，归母净利润同比-10.1%至 50.53 亿元。【青岛啤酒】23 年公司营业收入同比+5.5%至 339.37 亿元，归母净利润同比+15.0%至 42.68 亿元。【盐津铺子】23 年公司营业收入同比+42.2%至 41.15 亿元，归母净利润同比+67.8%至 5.06 亿元。1Q24 公司预计实现归母净利润 1.5~1.7 亿元，同比增长 34.5%~52.4%。【上海梅林】23 年公司营业收入同比-10.5%至223.67 亿元，归母净利润同比-55.1%至 2.26 亿元。【天味食品】23 年公司营业收入同比+17.0%至 31.49 亿元，归母净利润同比+33.7%至 4.57 亿元。此外，公司发布员工持股计划，设立资金总额不超过 3761.28 万元，计划持有人包括公司高管、中高层以及核心业务（技术）骨干等人员，合计不超过 120 人。【珠江啤酒】23 年公司营业收入同+9.1%至 53.78 亿元，归母净利润同比+4.2%至6.24 亿元。【重庆啤酒】23 年公司营业收入同比+5.5%至 148.15 亿元，归母净利润同比+5.8%至 13.37 亿元。【中炬高新】23 年公司营业收入同比-3.8%至 51.39 亿元，归母净利润 16.97 亿元，扣非净利润同比-5.8%至 5.24 亿元。  行业要闻：【酒类】商务部发布《关于原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒所适用反倾销措施和反补贴措施复审裁定的公告》，裁定自 2024 年 3 月 29 日起，终止对原产于演大利亚的进口相关葡萄酒征收反倾销税；终止征收反倾销税后，不征收反补贴税。  周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。  大众品成本数据跟踪：2024 年 2 月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比-1.37%/-0.30%/-1.91%/+0.69%，同比-0.08%/-7.88%/-4.10%/-0.92%。（1）生鲜乳：3 月 21 日生鲜乳平均价为 3.53 元/公斤，环比-0.56%，同比-10.41%。（2）棕榈油：3 月 25 日-3 月 29 日棕榈油平均价为 8348.33 元/吨，环比-0.62%，同比+9.17%。（3）黄豆：24 年 3 月 20 日黄豆市场价为 4528.6 元/吨，环比+1.66%，同比-15.38%。（4）豆粕：3 月 25 日-3 月 29 日豆粕平均价为 3545.6元/吨，环比-1.72%，同比-7.96%。（5）小麦：3 月 25 日-3 月 29 日小麦现货平均价为 2759.39 元/吨，环比-1.29%，同比-7.62%。（6）猪肉：3 月 25 日-3月 29 日猪肉平均价为 20.4 元/公斤，环比+1.22%，同比+1.29%。（7）白羽肉鸡：3 月 29 日白羽肉鸡平均价为 7.72 元/公斤，环比-0.64%，同比-25.05%。（8）玻璃指数：3 月 25 日-3 月 29 日玻璃指数收盘均价为 1459.85，环比-4.53%，同比-11.55%（9）聚酯瓶片：3 月 25 日-3 月 29 日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为 7086 元/吨，环比+0.27%，同比-7.82%。（10）瓦楞纸： 3 月 25 日-3 月 29 日瓦楞纸市场价平均值为 3370 元/吨，环比-2.03%，同比-4.94%。（11）大麦：24 年 2 月进口大麦均价为 280 美元/吨，环比-0.71%，同比-31.54%。  风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。 行业研究〃食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 板块表现 3 月 25 日-3 月 29 日，大盘指数涨跌幅为-0.35%，食品饮料指数涨跌幅为-0.56%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 13。表现前三板块为零食板块（+7.62%）、保健品板块（+2.44%）、软饮料板块（+1.22%）。个股涨幅前三为盐津铺子（+14.09%）、三只松鼠（+13.79%）、洽洽食品（+8.99%）。个股跌幅前三为金字火腿（-8.94%）、双汇发展（-7.77%）、莲花健康（-7.63%）。3 月 29 日食品饮料板块整体估值水平为