军工行业周报：我国多型卫星密集发射，美军公布六代机最新进展

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2024.03.27 我国多型卫星密集发射，美军公布六代机最新进展 彭磊(分析师) 杨天昊(分析师) 周明頔(研究助理) 010-83939806 010-83939791 010-83939792 penglei018712@gtjas.com yangtianhao027639@gtjas.com zhoumingdi028698@gtjas.com 证书编号 S0880518100003 S0880523080010 S0880123070156 本报告导读： 本报告导读：军工板块上涨，普京赢得选举；我国多型卫星密集发射，美军公布六代机最新进展；大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 摘要： [Table_Summary]  军工板块上涨，普京赢得选举。1) 上周(03.18-03.22) 上证综指下跌 0.22%，创业板指数下跌 0.79%，国防军工指数上涨 1.00%，跑赢大盘 1.22 个百分点，排名第 5/29。2) 3 月 22 日在莫斯科近郊“克罗库斯城”音乐厅发生枪击事件。3）俄罗斯中央选举委员会正式宣布普京赢得总统选举。4) 俄方称特别军事行动已演变成一场战争。5）波音危机冲击全球航空业，飞机订单难以兑现，航班削减不可避免。  我国多型卫星密集发射，美军公布六代机最新进展。1) 近期我国多型卫星密集发射，3 月 20 日，探月工程四期鹊桥二号中继星、天都一号、二号通导技术试验星在中国文昌航天发射场成功发射升空；3月 21 日，云海二号 02 组卫星在酒泉卫星发射中心发射升空。2）美国空军计划在 5 年内投入 284.8 亿美元，用于推进下一代空中优势战斗机项目（NGAD）和协同作战飞机计划（无人驾驶的半自动护航飞机）。NGAD 是美国空军目前最优先的空中优势项目，预计将在 2030 年左右取代F-22战斗机，军方领导人暗示这款飞机的采购规模将在200-250架之间，而协同作战飞机则将获得上千架的订单。每架下一代空中优势战斗机的成本将达到“数亿美元”，第一批协同作战飞机的单架成本则约为 3000 万美元。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有先进的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等国防信息化领域的前沿热点。  大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。1）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。  投资主线：1）总装：中航沈飞；2）元器件：中航光电、航天电器；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、光威复材、图南股份、华秦科技、铂力特。相关标的：1）总装：航天彩虹、中航西飞；2）元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航电测、江航装备；4）材料与加工：中航高科、中简科技、西部超导、航宇科技。  风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《提升新兴领域战略能力，eVTOL 广州CBD 实现首飞》2024.03.14 《中方赴哈交流上合组织防务，俄方试验“亚》2024.03.08 《国防预算增幅 7.2%，维持合理稳定增长》2024.03.07 《高轨 01星成功发射，星网建设有望加速》2024.03.07 《发射任务数量再创新高，商业航天取得关键进展》2024.02.27 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 军工 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 13 目 录 1. 核心观点：我国多型卫星密集发射，美军公布六代机最新进展 ..... 3 2. 行情回顾：小幅上涨，材料及加工板块表现较好 .......................... 5 2.1. 行业表现：上涨 1.00%，跑赢大盘 1.22pp ............................... 5 2.2. 指数表现：中证国安指数等指数表现较好 .............................. 5 2.3. 板块表现：材料及加工板块表现较好 ..................................... 6 3. 军工行业重大新闻 ....................................................................... 7 3.1. 国内要闻 ............................................................................... 7 3.2. 国际要闻 ............................................................................... 9 4. 风险提示 ................................................................................... 12 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 13 1. 核心观点：我国多型卫星密集发射，美军公布六代机最新进展 军工板块上涨，普京赢得选举。1) 上周(03.18-03.22) 上证综指下跌0.22%，创业板指数下跌 0.79%，国防军工指数上涨 1.00%，跑赢大盘1.22 个百分点，排名第 5/29。2) 俄外交部 22 日说，当天在莫斯科近郊“克罗库斯城”音乐厅发生的枪击事件为恐怖袭击。3）俄罗斯中央选举委员会正式宣布普京赢得总统选举。4) 俄方称特别军事行动已演变成一场战争。5）波音危机冲击全球航空业，飞机订单难以兑现，航班削减不可避免。 我国多型卫星密集发射，美军公布六代机最新进展。1) 近期我国多型卫星密集发射，3 月 20 日 8 时 31 分，探月工程四期鹊桥二号中继星由长征八号遥三运载火箭在中国文昌航天发射场成功发射升空，天都一号、二号通导技术试验星由长征八号遥三运载火箭在中国文昌航天发射场成功发射升空，3 月 21 日 13 时 27 分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭/远