化工行业可转债双周报：永和转债、科思转债近期或将达成强赎条件

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年 03 月 17 日 行业周报 看好 / 维持 基础化工 基础化工 化工行业可转债双周报：永和转债、科思转债近期或将达成强赎条件 ◼ 走势比较 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 报告摘要 近期可转债市场回顾：近两周（2024.3.1-2023.3.17），沪深 300 指数上涨 1.53%，收于 3569 点。在此期间，中信基础化工指数上涨 5.07%，相对沪深 300 指数取得超额收益 3.54 个百分点；中信石油化工指数上涨3.56%，相对沪深 300 指数取得超额收益 2.03 个百分点。截至 2024 年 3月 15 日，在统计的公开交易的 71 个化工行业可转债个券中，当周有 59只个券上涨，12 只个券下跌。涨幅前五的个券是：润禾转债（14%）、金丹转债（9.5%）、惠城转债（7.9%）、聚合转债（5.4%）、天赐转债（4.2%）。跌幅前五的个券是：飞凯转债（-1.3%）、国光转债（-0.8%）、凤 21 转债（-0.8%）、珀莱转债（-0.5%）、麒麟转债（-0.5%）。根据公司公告，永和转债、科思转债近期或将碰触强赎条件。 投资建议：建议关注永和转债（配额政策正式落地，制冷剂行业生产面临强约束，有望迎来景气向上周期）；国光转债（公司是国内植物生长调节剂龙头企业，内生外延共同作用下，有望取得快于行业的较快增长）；惠城转债（公司揭阳 POX 项目顺利落地并贡献业绩，同时若干重点项目正在稳步推进，有望支撑未来公司的持续较快增长）。 风险提示：安全环保生产风险；产品价格、汇率异常波动；新建产能无法按期投产的风险；产业政策风险；宏观经济风险；地缘政治风险等。 (40%)(30%)(20%)(10%)0%10%23/3/1723/5/2823/8/823/10/1923/12/3024/3/11化学原料沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 永和转债、科思转债近期或将达成强赎条件 目录 一、 近期可转债市场回顾 ............................................................ 4 二、 重点公司公告或行业重要新闻跟踪 ................................................ 7 (一) 重点公司公告 ................................................................... 7 (二) 行业要闻 ....................................................................... 7 三、 新发行可转债项目跟踪 ......................................................... 10 四、 附表：已发行可转债项目详情 ................................................... 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 永和转债、科思转债近期或将达成强赎条件 图表目录 图表 1： 股票市场板块区间涨跌幅（3.1-3.17） ........................................... 4 图表 2： 化工子行业板块区间涨跌幅（3.1-3.17） ......................................... 5 图表 3： 可转债个券周涨幅 top 5（3.11-3.15） ........................................... 5 图表 4： 可转债个券周跌幅 top 5（3.11-3.15） ........................................... 6 图表 5： 重点可转债公司公告 ........................................................... 7 图表 6： 新发行可转债项目跟踪（2023.3.17 更新） ....................................... 10 图表 7： 已发行可转债详情（2024.3.17 更新） ........................................... 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 永和转债、科思转债近期或将达成强赎条件 一、 近期可转债市场回顾 近两周（2024.3.1-2023.3.17），沪深 300 指数上涨 1.53%，收于 3569 点。在此期间，中信基础化工指数上涨 5.07%，相对沪深 300 指数取得超额收益 3.54 个百分点；中信石油化工指数上涨3.56%，相对沪深 300 指数取得超额收益 2.03 个百分点。 从细分板块来看，中信基础化工和中信石油化工合计 50 个三级行业板块中，仅有 1 个板块下跌。其中，橡胶制品（17.5%）、橡胶及制品（11.9%）、印染化学品（10.7%）板块涨幅居前；氨纶板块出现下跌（-0.84%）。 图表1：股票市场板块区间涨跌幅（3.1-3.17） 资料来源：iFind，太平洋证券整理 -6-4-2024681012有色金属汽车通信电力设备及新能源国防军工机械家电电子计算机轻工制造纺织服装电力及公用事业基础化工消费者服务传媒建筑医药石油石化商贸零售食品饮料建材钢铁综合房地产交通运输农林牧渔银行煤炭非银行金融综合金融% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P5 永和转债、科思转债近期或将达成强赎条件 图表2：化工子行业板块区间涨跌幅（3.1-3.17） 资料来源：iFind，太平洋证券整理 截至 2024 年 3 月 15 日，在统计的公开交易的 71 个化工行业可转债个券中，当周有 59 只个券上涨，12 只个券出现下跌。涨幅前五是：润禾转债（14%）、金丹转债（9.5%）、惠城转债（7.9%）、聚合转债（5.4%）、天赐转债（4.2%）。跌幅前五是：飞凯转债（-1.3%）、国光转债（-0.8%）、凤21 转债（-0.8%）、珀莱转债（-0.5%）、麒麟转债（-0.5%）。 图表3：可转债个券周涨幅 top 5（3.11-3.15） 债券简称 转债代码 债券价格 债券周涨跌幅（%） 正股周涨跌幅（%） 债券年涨跌幅（%） 正股年涨跌幅（%） 转股价格 目前股价 价差率：(目前股价-转股价格)/转股价格 润禾转债 1