宏观高频数据周报：商品房销售回升，黑色系价格下跌

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2024.03.17 商品房销售回升，黑色系价格下跌 ——国泰君安宏观高频数据周报（20240317） [Table_Guide] 本报告导读： 宏观高频数据显示，与上周相比，中上游价格有所回落，下游商品房成交面积增加。三大需求方面，出口小幅走弱。下周重点关注国内经济数据和 LPR，以及美联储、日本央行、英国央行议息会议。 摘要： [Table_Summary]  从上中下游角度来看：  中上游：原油价格普遍上涨，焦煤和螺纹钢价格下跌，产能利用率有所回落。  下游：商品房成交面积增加，上海地铁客运量小幅下跌。  通胀：猪肉平均价小幅上涨，蔬菜和南华工业品价格下跌。  金融：短端利率和长端利率均上行，国债期限利差继续回落，人民币小幅贬值。  从需求端角度来看：  消费端，商品房成交面积显著增加，同比跌幅有所收窄，乘用车销量有所下降。  投资端，石油沥青开工率回升，建材综合指数、玻璃期货结算价格和浮法平板玻璃市场价回落。  出口端，出口运价指数继续回落。  从产业链角度来看：  大部分农产品期货价格上涨，仅鸡蛋、棉花、苹果、油菜籽价格下跌。  石油化工和有色价格总体上涨，黑色产品价格总体走跌。  汽车产业链开工率上涨，费城半导体指数下跌。  下周关注：  数据方面，下周中国将公布 2 月固定资产投资、社零、工业增加值等经济数据和 LPR。美国将公布 2 月新屋开工和成屋销售、3 月Markit 制造业和服务业 PMI 等数据。日本将公布 2 月 CPI 数据。  事件方面，美联储、英国央行和日本央行将公布利率决议，欧央行多位官员将发表讲话。  风 险提示：周度高频数据波动较大；季节性因素影响较大。 [Table_Author] 报告作者 郭新宇(分析师) 021-38038436 guoxinyu@gtjas.com 证书编号 S0880523110002 黄汝南(分析师) 010-83939779 huangrunan@gtjas.com 证书编号 S0880523080001 汪浩(分析师) 0755-23976659 wanghao025053@gtjas.com 证书编号 S0880521120002 [Table_Report] 相关报告 通胀低位企稳，利差持续缩窄 2024.03.10 财政货币双宽，重点发力新质生产力 2024.03.10 地产销售回暖，通胀继续下行 2024.03.03 工业品价格上升，食品价格回落 2024.02.26 政策发力稳地产、稳市场，短期信心有提振 2024.02.25 宏观周报 宏观研究 宏观研究 证券研究报告 宏观周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 8 目 录 1. 上中下游看上周经济 ................................................................................ 3 2. 三大需求视角看上周经济 ....................................................................... 4 3. 产业链视角看上周经济............................................................................ 5 4. 下周关注 ..................................................................................................... 6 5. 风险提示 ..................................................................................................... 7 宏观周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 8 1. 上中下游看上周经济 从上中下游角度来看，原油价格普遍上涨，焦煤和螺纹钢价格下跌，产能利用率有所回落。商品房成交面积增加，上海地铁客运量小幅下跌。猪肉平均价小幅上涨，蔬菜和南华工业品价格下跌。短端利率和长端利率均上行，国债期限利差继续回落，人民币小幅贬值。 上游：原油价格普遍上涨，焦煤价格下跌。3 月 15 日当周，原油价格普遍上涨，但焦煤指数下跌，国内铁矿石港口库存量上升，阴极铜价格上涨。 中游：螺纹钢价格下跌，产能利用率有所回落。3 月 15 日当周，螺纹钢价格下跌，主要钢厂开工率和产能利用率有所下行，水泥价格小幅下跌，纯碱开工率同比有所回落。 下游：商品房成交面积增加，上海地铁客运量小幅下跌。3 月 15 日当周，100 大中城市成交土地占地面积回落，但 30 大中城市商品房成交面积有所回升。乘用车厂家零售和上海地铁客运量有所回落。 通胀：猪肉平均价小幅上涨，蔬菜和南华工业品价格下跌。3 月 15 日当周，猪肉平均批发价小幅上涨，山东蔬菜批发价格指数下跌，南华工业品价格下跌。 金融：短端利率和长端利率均上行，国债期限利差继续回落，人民币小幅贬值。3 月 15 日当周，10 年期国债收益率上行，R007 明显上行，导致期限利差继续收窄。汇率方面，美元指数上升，人民币小幅贬值。 宏观周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 8 图 1：上中下游角度看高频数据 资料来源：Wind，国泰君安证券研究 2. 三大需求视角看上周经济 从需求端角度来看，消费端，商品房成交面积显著增加，同比跌幅有所收窄，乘用车销量有所下降。投资端，石油沥青开工率回升，建材综合指数、玻璃期货结算价格和浮法平板玻璃市场价回落。出口端，出口运价指数继续回落。 消费：商品房成交面积显著增加，同比跌幅有所收窄，乘用车销量有所下降。3 月15 日当周，义务中国小商品价格指数持平前期，30 大中城市商品房成交面积显著增加，同比跌幅收窄。乘用车厂家零售和批发销量均有所下降。 投资：石油沥青开工率回升，建材综合指数、玻璃期货结算价格和浮法平板玻璃市场价回落。3 月 15 日当周，建材综合指数下降，石油沥青开工率回升，玻璃期货结算价格和浮法平板玻璃市场价回落。 出口：出口运价指数继续回落。3 月 15 日当周，CCFI 运价继续回落，其余指数CBCFI、CCBFI、BDI、BCTI、BDTI 均有所回升。 03-0803-1502-2303-0103-0803-15期货结算价(连续):W