海外经济政策跟踪-美国：失业率略微抬升

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 宏观研究 证券研究报告 宏观周报 2024 年 3 月 10 日 相关研究 [Table_ReportInfo] 《哪些因素支撑出口？ ——2024 年 1-2月外贸数据点评》2024.3.8 《设备更新、耐用品换新：如何开展？》2024.3.7 《今年 5%的目标更显高质量，稳进并举——2024 年《政府工作报告》解读》2024.3.6 [Table_AuthorInfo] 分析师:梁中华 Tel:(021)23219820 Email:lzh13508@haitong.com 证书:S0850520120001 分析师:李俊 Tel:(021)23154149 Email:lj13766@haitong.com 证书:S0850521090002 联系人:王宇晴 Email:wyq14704@haitong.com 美国：失业率略微抬升 ——海外经济政策跟踪 [Table_Summary] 投资要点：  经济：美国方面， 2 月美国新增非农就业人数仍超预期，失业率有所回升。美国 ISM 非制造业 PMI 有所回落，3 月 Sentix 投资者信心指数持续回升。  降息预期有所回升，截至 3 月 8 日，市场预期美联储大概率降息时点仍维持在 2024 年 6 月，不过预期的年内降息次数由上周的 3 次提升至 4 次，降息幅度为 100BP。10 年期美债收益率回落至 4.09%，主因实际收益率下行。  欧洲方面，1 月欧元区 PPI 同比跌幅收窄；3 月欧元区 Sentix 投资者信心指数持续回升，但与疫情前相比仍处低位；1 月欧元区 19 国零售销售指数同比仍较疲弱。  政策：美联储对实现通胀目标的信心增强，具体政策需以经济数据为参考；欧央行继续“按兵不动”，降息或仍尚早；日央行或考虑退出货币宽松政策。  风险提示：海外货币政策调整超预期 宏观研究—宏观周报 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 美国：失业率略微抬升 .............................................................................................. 4 2. 欧洲：投资信心回升，消费仍偏弱 ............................................................................ 6 3. 政策：美联储降息信心增强，日央行或退出宽松 ...................................................... 7 宏观研究—宏观周报 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录 图 1 美国新增非农就业人数（万人） ............................................................................ 4 图 2 美国非农失业率及 U6 失业率（%） ...................................................................... 4 图 3 美国 ISM 制造业及非制造业指数 ........................................................................... 4 图 4 美国 Sentix 投资信心指数 ...................................................................................... 4 图 5 亚特兰大联储经济增速实时估计（GDPNow Model，%） .................................... 5 图 6 美国红皮书商业零售销售周同比（周度，%）....................................................... 5 图 7 美国 5 年期和 10 年期通胀预期（%） ................................................................... 5 图 8 市场预测美联储降息概率（%） ............................................................................ 5 图 9 纽约联储每周经济 WEI 指数（%） ....................................................................... 5 图 10 美国 10 年期国债收益率分解（%） .................................................................... 6 图 11 欧元区 19 国 PPI 当月同比（%） ........................................................................ 7 图 12 欧元区 Sentix 投资信心指数 ................................................................................ 7 图 13 欧元区 19 国零售销售指数当月同比（%） .......................................................... 7 图 14 欧元区 10 年期公债收益率（%） ........................................................................ 7 表目录 表 1 美国经济数据总览 .................................................................................................. 6 表 2 欧元区经济数据总览 .............................................................................................. 7 宏观研究—宏观周报 4 请务必阅读正