宏观专题报告：设备更新、耐用品换新，如何开展？

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 宏观研究 证券研究报告 宏观专题报告 2024 年 03 月 03 日 相关研究 [Table_ReportInfo] 《美国的超额储蓄：还能支撑多久？》2023.05.20 《宽松未通胀，钱都去哪了？》2023.05.14 [Table_AuthorInfo] 分析师:梁中华 Tel:(021)23219820 Email:lzh13508@haitong.com 证书:S0850520120001 分析师:侯欢 Tel:(021)23154658 Email:hh13288@haitong.com 证书: S0850522080004 设备更新、耐用品换新：如何开展？ [Table_Summary] 投资要点：  推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，是党中央着眼于我国高质量发展大局作出的重大决策。2024 年 2 月，中央财经委员会第四次会议提出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。3 月国务院常务会议召开，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等。回看以往，我国设备更新、消费品以旧换新效果如何？本轮行动聚焦哪些方向？对经济会产生多大影响？本篇报告对此进行研究。  风险提示：政策不及预期。 宏观研究—宏观专题报告 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 设备更新：方向与效果 .............................................................................................. 4 2. 家电换新：之前如何实施？ ....................................................................................... 7 3. 汽车换新：关注存量变化 .......................................................................................... 9 宏观研究—宏观专题报告 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录 图 1 新一轮大规模设备更新：主要领域 ..................................................................... 4 图 2 5000 户工业企业景气扩散指数:设备利用与投资（%） ...................................... 5 图 3 设备更新改造专项再贷款：主要支持领域 .......................................................... 6 图 4 2021 年规模以上工业企业：主要行业的技术改造经费支出（亿元） ................. 6 图 5 规模以上工业企业：主要行业的技术改造经费支出（亿元） ............................. 7 图 6 2009-2011 年家电以旧换新：补贴方案 .............................................................. 8 图 7 我国家电内销量:当月同比（%） ........................................................................ 8 图 8 2009 年和 2010 年汽车以旧换新补贴数量（万辆） ........................................... 9 图 9 2010 年汽车以旧换新补贴数量：车型占比 ......................................................... 9 图 10 我国汽车销量：年度（万辆） ......................................................................... 10 图 11 我国电动汽车保有量和销量渗透率（%） ....................................................... 10 图 12 拥有家用汽车的家庭户数情况（万户） .......................................................... 10 图 13 拥有家用汽车的家庭户数：按总价分类（万户） ............................................ 10 宏观研究—宏观专题报告 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，是党中央着眼于我国高质量发展大局作出的重大决策。2024 年 2 月，中央财经委员会第四次会议提出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。3 月国务院常务会议召开，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等。回看以往，我国设备更新、消费品以旧换新效果如何？本轮行动聚焦哪些方向？对经济会产生多大影响？本篇报告对此进行研究。 1. 设备更新：方向与效果 2023 年 12 月，中央经济工作会议提出，“着力扩大国内需求”，“要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新”。2024 年 2 月，中央财经委员会第四次会议强调，要推动各类“生产设备、服务设备更新和技术改造”。 在随后的 3 月，国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，进一步指出“坚持市场为主、政府引导，坚持鼓励先进、淘汰落后，坚持标准引领、有序提升”，“加大财税、金融等政策支持”，“推动先进产能比重持续提升，高质量耐用消费品更多进入居民生活”，推进“重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等”更新改造。 对于重点行业设备，我们认为可以参考前期的相关文件。2023 年 2 月，国家发改委等 9 部门联合印发《关于统筹节能降碳和回收利用 加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》，首批聚焦锅炉、电机、电力变压器、制冷、照明、家用电器等 6 类产品设备。2024 年 1 月，国家发改