全球能源行业与ESG周报：中国假期下各板块产业链价稳量缩，美国大储2024年有望维持高增

[Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 核心观点： 中国：1）天然气：本周中国 LNG 到岸价及市场价较上期回落。2）电力：全国火电、核电项目稳步推进，为电力供应提供长期稳定保障。3）储能锂电：宁德时代宣布解除一致行动人协议，短期内碳酸锂价格或持续弱势震荡。24年电芯价格预计仍有 10-15%下降空间，二线企业加速出清，头部企业有望维持盈利水平。4）光伏：光伏产业链价格方面，硅料价格微涨，中下游价格暂时稳定。5）风电：本周风机招标 1.1GW，维持高位，风机中标均价回升，2024年电网投资有望继续超过 5000 亿，景气度持续。6）ESG:《上市公司自律监管指引第 14 号——可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》标志着中国企业可持续发展道路正逐渐步入一个新阶段。 美国：1）天然气：美国天然气期货价格持续下行。2）电力：美国能源署（EIA）更新其 2024 年度新增电力装机目标，预计新增 62.8GW 公用事业发电装机。 3）储能锂电：24 年美国大储新增装机有望保持较高增速。据 EIA 统计，12 月美国大储新增装机 1.23GW，环比+185%，同比+332%，低于上月预测的 2.35GW，我们预计 24 年美国储能新增装机增速维持在 40%以上。4）光伏：根据 EIA，2024 年超过 1MW 的公用事业规模太阳能项目将部署 45GW，预计2024 年太阳能总装机容量为 53.5GW。5）风电：2023-2030 年美国陆上风电新增装机容量有望达到 111GW，2030 年海上风电装机目标达 30GW。6）ESG：标普预测可持续发展挂钩债券的发行量将从 2023 年的 0.98 万亿美元略微增长至 0.95 万亿至 1.05 万亿美元。 欧洲：1）天然气：欧洲天然气期货价格下滑。欧洲地区二月下旬风力强劲，对气电的需求随之下降。2）电力：欧洲电力市场日前交易价格走势分化。 3）储能锂电：23 年欧洲户储装机增速维持较高水平，库存水位仍待改善。2024 年 1 月，德国新增电池储能装机为 310MWh；欧洲户储分销渠道库存水位已有所改善，我们预计 2024 年欧洲户储市场装机达 12.5GWh，同比+31%。4）光伏：欧洲 2023 年新增光伏系统装机将超过 58GW，同比增长 30%。 5）风电：预计到 2027 年欧洲陆上风电新增装机将达到 23.3GW，海上风电新增装机将达到 12.1GW。6）ESG：欧洲碳排放配额交易市场季节性清淡。 印度：1）天然气：卡塔尔能源公司和印度 Petronet LNG 周二签署了有史以来最大的液化天然气 (LNG) 供应协议。2）电力：印度国家火力发电公司与印度国家铝业有限公司签署非约束性谅解备忘录。3）储能锂电：印度钢铁能源集团投资 4,000 亿卢比用于建设电动汽车相关项目。4）光伏：2023 年印度光伏新增装机超过 10GW，同比下滑约 28%。 5）风电：根据 GWEC 数据截至 2022 年底，印度风电累计装机为 41.9GW，到 2027 年印度风电累计装机容量有望达到 63.6GW。6）ESG：印度财政部长宣布到 2030 年将有望建成 1 亿吨的煤炭气化和液化项目。 日韩：1）天然气：伊朗发生天然气输气管道爆炸事件。2）电力：东京电力公司公布了福岛第一核电站发生核污水泄漏事故的调查结果。3）储能锂电：SK On 与美国电池负极材料商 Westwater Resources 公司达成了一项天然石墨的有条件的供应协议。4）光伏：日本 2023 年新增光伏装机量预计超过 7GW。 5）风电：韩国规划 2030 年陆上风电21GW，海上风电 12GW 的装机目标，日本 2022 年海上风电累计装机仅为 0.14GW。6）ESG：日本政府将于发行首批绿色债券，为该国清洁能源资源的开发提供资金，由于日元计价的绿色债券稀缺，预计需求较高。 东南亚：1）天然气：日韩天然气期货价格下滑。2）电力：老挝南俄 4 水电站工程正式下闸蓄水。3）光伏：越南光伏装机 2020 年高速增长，现已陷入停滞状态。4）风电： 2024 年东南亚风电和光伏新增装机容量预计将达 7.9GW，是 2023 年的 2.7 倍。5）ESG：新加坡交通部长宣布将启动新加坡可持续发展航空枢纽蓝图。 [Table_Title] 研究报告 Research Report 22 Feb 2024 2024 ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 全球能源与 ESG 周报（2/12-2/18）：中国假期下各板块产业链价稳量缩，美国大储2024 年有望维持高增 Global ESG and Energy Weekly: Sector prices kept stable with downsized volume during China holiday, US bulk energy storage installation is to maintain high growth in 2024. 杨斌 Bin Yang 张申琪 Allison Zhang bin.yang@htisec.com allison.sq.zhang@htisec.com 22 Feb 2024 2 [Table_header1] ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 投资建议： 2023 年全球光伏及储能规模保持增长态势，产业链景气度持续。中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中充分受益。建议关注具备海外布局先发优势以及新技术储备充分的头部电池厂商；盈利水平保持高位以及在手订单充足的海外大储头部企业；价值量较高的海缆企业及海外营收占比较高的电力一、二次设备企业。 风险提示： 欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。 22 Feb 2024 3 [Table_header1] ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 目录 1 中国能源市场与 ESG 近况更新 .................................................................................