全球能源与ESG行业周报：欧洲及日韩天然气期货价格小幅反弹，24年美国大储新增装机有望保持较高增速

[Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 核心观点： 美国天然气期货价格明显下行，欧洲及日韩天然气期货价格小幅反弹。截至 2 月 2 日，美国亨利港天然气期货价格为 2.079 美元/百万英热，同比下降 15.38%，环比上周期下降 0.411 美元/百万英热，跌幅为 16.51%；荷兰天然气 TTF期货价格为 9.30 美元/百万英热，同比下降 48.39%，环比上周期上升 0.28 美元/百万英热，涨幅为 3.10%；日韩 JKM天然气期货价格为 10.11 美元/百万英热，同比下降 44.75%，环比上周期上涨 7.65% 美国及欧洲市场库存环比继续下降。根据 EIA 的数据，截至 2024 年 1 月 26 日，美国天然气库存为 2,659Bcf，较前一周净减少了 197Bcf，较去年同期高出 54Bcf，比 5 年平均水平 2,529Bcf 高出 130Bcf。根据 GIE 的数据，截至 2024 年 2月 4 日，欧盟 27 国的天然气库存达到 785TWh，为最大储量的 68.9%，周环比下降 2.2pct。 欧洲电力市场日前交易价格本周涨跌互现。根据 Nordpool 数据，除芬兰以外，欧洲主要国家电力市场日前交易价格小幅波动。英国上周均价为 67.23EUR/MWh（-0.94%）、德国均价为 59.92EUR/MWh（+4.83%）、芬兰均价为11.07EUR/MWh（-75.96%）、荷兰均价为 65.83EUR/MWh（-0.06%）、法国均价为 63.71EUR/MWh（+5.31%）。 2024 年美国大储新增装机有望保持较高增速，欧洲户储库存水位仍待改善。据 EIA 统计，12 月美国大储新增装机1.23GW，环比+185%，同比+332%，低于上月预测的 2.35GW，我们预计 24 年美国储能新增装机增速维持在 40%以上。23 年 12 月，德国新增电池储能装机为 280MWh，其中户储装机 251MWh，同比+123%，环比-37%。欧洲户储分销渠道库存水位已有所改善，但新订单仍疲软。我们预计 2024 年欧洲户储市场装机达 12.5GWh，同比+31%。 2024 年美国光伏新增装机预测为 53.5GW。根据 EIA，2024 年超过 1MW 的公用事业规模太阳能项目将部署 45GW，加上 Wood Mackenzie 和 Renewables 的保守预测，住宅太阳能项目为 6GW，商业项目为 2GW，预计美国 2024 年太阳能新增装机为 53.5GW；欧洲 2023 年新增光伏装机将超过 58GW，同比增长 30%；日本 2023 年新增光伏装机量预计超过 7GW；印度 Q3 新增光伏装机 1.9GW，环比增加 6%。 GE Vernova 获取澳大利亚 1.4GW 订单，助力澳大利亚低碳转型。GE Vernova 与 Squadron Energy 公司签署协议，为 3处位于澳洲新南威尔士州境内风电项目提供总计 1.4GW 容量的 6.0MW-164 陆上风电机组，总金额 18.5 亿美元，含质保及运维的每千瓦单价为 1321 美元，大约是中国陆上风机价格的 7 倍，处于较高水平。 中国电网企业不断加强国际合作，实现互利共赢。1 月 29 日老挝国家输电网公司(EDL-T)运营启动仪式在老挝万象举行，EDL-T 为中国某电网运营商与老挝国家电力公司共同出资组建，老挝国家输电网公司进入实质化运营，标志着中老两国能源电力领域互利共赢合作进入了崭新阶段。 欧洲央行扩大气候战略，更加关注绿色转型和自然相关风险。EIB 集团在西班牙投资 11.4 亿欧元，为绿色和数字未来铺平道路，绿色融资投资额达到创纪录的 6.8 亿欧元。能源安全投资超过 4.5 亿欧元。可再生能源超过 2.5 亿欧元。希腊 2023 年可再生能源占比或创纪录，57%的能源结构由可再生能源（风能和太阳能）和水力发电装置提供，2022 年相应比例为 50.12%。 [Table_Title] 研究报告 Research Report 7 Feb 2024 ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 全球能源与 ESG 周报（1/29-2/4）： 欧洲及日韩天然气期货价格小幅反弹，24 年美国大储新增装机有望保持较高增速 Natural gas futures prices in Europe, Japan and South Korea rebounded slightly, and new installed capacity in US of 2024 to grow rapidly 杨斌 Bin Yang 张申琪 Allison Zhang bin.yang@htisec.com allison.sq.zhang@htisec.com 7 Feb 2024 2 [Table_header1] ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 投资建议： 2023 年欧美光伏及储能规模保持增长态势，我们预计 2024 年产业链景气度持续。中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中充分受益，同时电价上涨提升配储经济性，欧美电网扩容需求强烈，建议关注户用储能、一体化组件及电网设备等板块。 风险提示： 欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。 7 Feb 2024 3 [Table_header1] ESG & Power Equipment & New Energy & Utilities 目录 1 天然气近况更新 ............................................................................................................. 4 2 煤炭近况更新： ............................................................................................................. 6 3 电力市场近况更新 ......