食品行业周报：23年四川省酒饮料茶行业营收同比+7.8%

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/食品 证券研究报告 行业周报 2024 年 02 月 05 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -25.68%-19.25%-12.83%-6.40%0.02%6.45%2023/22023/52023/8 2023/11食品海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《23 年国内主产区原奶均价同比-7.6%》2024.02.02 《2023 年规上啤酒产量同比增长 0.3%》2024.01.31 《2023 年 12 月餐饮零售总额同比增长30%》2024.01.25 [Table_AuthorInfo] 分析师:颜慧菁 Tel:(021)23183952 Email:yhj12866@haitong.com 证书:S0850520020001 分析师:程碧升 Tel:(021)23185685 Email:cbs10969@haitong.com 证书:S0850520100001 分析师:张宇轩 Email:zyx11631@haitong.com 证书:S0850520050001 联系人:苗欣 Email:mx15565@haitong.com 联系人:张嘉颖 Tel:(021)23185613 Email:zjy14705@haitong.com 23 年四川省酒饮料茶行业营收同比+7.8% [Table_Summary] 投资要点：  板块表现：1 月 29 日-2 月 2 日，大盘指数涨跌幅为-4.28%，食品饮料指数涨跌幅为-4.44%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 4。表现前三板块为软饮料板块（-0.20%）、乳品板块（-2.66%）、白酒Ⅲ板块（-3.84%）。个股涨幅前三为今世缘（+6.37%）、养元饮品（+5.73%）、华统股份（+2.51%）。个股跌幅前三为兰州黄河（-25.56%）、皇台酒业（-23.54%）、麦趣尔（-22.74%）。  个股公告：【桃李面包】公司 2023 年营业收入为 67.62 亿元，同比+1.13%；归母净利润为 5.75 亿元，同比-10.20%；扣非归母净利润为 5.52 亿元，同比-12.37%。【巴比食品】公司 2023 年营业总收入为 16.30 亿元，同比+6.89%；归母净利润为 2.15 亿元，同比-3.19%；扣非归母净利润为 1.78 亿元，同比-3.44%。【伊力特】公司预计 2023 年营业收入为 22.23 亿元，同比+36.97%；归母净利润为 3.24 亿元，同比+95.83%；扣非归母净利润为 3.16 亿元，同比+113.97%。【皇氏集团】公司预计 2023 年归母净利润为 7000～9000 万元，同比+482.19%～648.53%；扣非净利润为-1.47～-1.27 亿元，上年同期为-1.06亿元。【光明乳业】公司预计 2023 年归母净利润为 9.30～10.30 亿元，同比+157.84%～185.57%；扣非归母净利润为 5.00～6.00 亿元，同比+196.41%～255.69%。  行业要闻：【乳制品】23 年内蒙古规模以上乳制品产量同比+13.2%至 473 万吨；奶牛存栏数量同比+6.1%至 168.7 万头；牛奶产量同比+8.0%至 792.6 万吨%。【酒饮料茶】23 年四川省酒、饮料和精制茶制造业营业收入同比+7.8%至 3597.6 亿元，利润总额同比+19.8%至 865.9 亿元。  周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。  大众品成本数据跟踪：2023 年 12 月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比+0.1%/-0.29%/+2.74%/-0.85%、同比+2.91%/-9.08%/ -1.67%/-1.94%。（1）生鲜乳：1 月 24 日生鲜乳平均价为 3.64 元/公斤，环比-0.27%，同比-11.0%。（2）棕榈油：1 月 29 日-2 月 2 日棕榈油平均价为 7379.33 元/吨，环比-3.15%，同比-6.10%。（3）黄豆：1 月 31 日黄豆市场价为 4502.4 元/吨，环比-1.17%。（4）豆粕：1 月 29 日-2 月 2 日豆粕平均价为 3445.83 元/吨，环比-2.32%，同比-26.67%。（5）小麦：1 月 29 日-2 月 2 日小麦现货平均价为 2758.33 元/吨，环比-0.24%，同比-14.21%。（6）猪肉：1 月 29 日-2 月 2 日玻璃指数收盘均价为 1799.71，环比-1.2%，同比+11.84%。（7）白羽肉鸡：2 月 2 日白羽肉鸡平均价为 8.04 元/公斤，环比-0.12%。（8）玻璃指数：1 月 22 日-1 月 26 日玻璃指数收盘均价为 1821.56，环比+5.2%，同比+13.19%。（9）聚酯瓶片：1月29日-2月2日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为7145元/吨，环比+0.41%，同比-1.99%。（10）瓦楞纸：1 月 29 日-2 月 2 日瓦楞纸市场价平均值为 3416元/吨，环比+0.18%，同比-10.58%。（11）大麦：23 年 12 月进口大麦均价为289 美元/吨，环比-2.03%，同比-29.51%。  风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。 行业研究〃食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 板块表现 1 月 29 日-2 月 2 日，大盘指数涨跌幅为-4.28%，食品饮料指数涨跌幅为-4.44%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 4。表现前三板块为软饮料板块（-0.20%）、乳品板块（-2.66%）、白酒Ⅲ板块（-3.84%）。个股涨幅前三为今世缘（+6.37%）、养元饮品（+5.73%）、华统股份（+2.51%）。个股跌幅前三为兰州黄河（-25.56%）、皇台酒业（-23.54%）、麦趣尔（-22.74%）。2 月 2 日食品饮料板块整体估值水平为 23.98倍（vs 1 月 26 日 25.01 倍）。 图1 申万一级行业上周（1 月 29 日-2 月 2 日）涨跌幅（%）：食品饮料涨跌幅排名第 4（-4.44%） -16-14-12-10-8-6-4-20 资料来源：Wind，海通证券研究所 图2 申万食品饮料细分行业上周（1 月 29 日-2 月 2 日）涨跌幅（%） -16-14-12-10-8-6-4-20 资料来源：Wind，海通证券研究所 行业研究〃食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法