信息服务行业深度报告：生态

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 府网站集约化管理[Table_MainInfo]行业研究/信息服务 证券研究报告行业深度报告 2019 年 05 月 31 日 [Table_InvestInfo]投资评级 优于大市 维持市场表现 [Table_QuoteInfo]-37.63%-28.68%-19.73%-10.79%-1.84%7.11%2018/52018/82018/112019/2信息服务海通综指资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《（更新）计算机行业跟踪周报第 164 期：信息基建的双景气支撑：安可和新周期》2019.05.19 《计算机行业跟踪周报第 164 期：信息基建的双景气支撑：安可和新周期》2019.05.19 《计算机行业跟踪周报第 163 期：继续推荐以安可为基础的信息基建》2019.05.12 [Table_AuthorInfo]分析师:郑宏达 Tel:(021)23219392 Email:zhd10834@htsec.com 证书:S0850516050002 分析师:鲁立 Tel:(021)23154138 Email:ll11383@htsec.com 证书:S0850517060001 分析师:黄竞晶 Tel:(021)23154131 Email:hjj10361@htsec.com 证书:S0850518110001 分析师:杨林 Tel:(021)23154174 Email:yl11036@htsec.com 证书:S0850517080008 分析师:洪琳 Tel:(021)23154137 Email:hl11570@htsec.com 证书：S0850519050002 分析师:于成龙 Tel:（021)23154136 Email:ycl12224@htsec.com 证书:S0850518090004 生态 [Table_Summary]投资要点：  导读：我们在 2018 年写了深度报告《粘性》，从云的角度深刻理解软件公司的价值和意义，并给出了一套基于云的软件公司研究体系。此篇《生态》深度报告，则从软件硬件的生态角度，来看中国信息基建的未来。 信息―新基建‖构建新的生态基础。2018 中央经济工作会议首提―新基建‖。2018年中央经济工作会议提出要加大制造业技术改造和设备更新，加快 5G 商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。新基建的建设重心不再是传统的房地产和公路等基础设施，而是以新型科技为重点的基础设施建设。我们在此必须强调―新‖：新的生态体系、新的技术架构。由于 5G 和AI 的发展，使得新的生态体系的建立成为可能。信息基建是核心。从围绕安可的基础设施到场景落地，构建从云到端的新生态。 围绕安可的新云端生态：云端生态的构建包含服务器、存储、操作系统、数据库等信息环节，其中使各环节实现安全可控是核心之关键。由于云端生态偏基础设施，前期投入大，所以该领域具有雄厚研发实力的科研院所以及国有企业会更胜一筹，我们认为，在新基建政策推动之下，云端安可必将迎来市场爆发。其意义不在于一个软件或者一个硬件，而在于中国要建立独立于 wintel 的安可生态体系，结合云计算、AI 等新的技术架构，从而实现整体产业链的价值提升。  以场景化 AI 应用为核心的终端生态：终端生态以智能终端作为数据入口，围绕下游特定应用场景形成生态。终端生态中，具有强大算力的 AI 芯片，以及获得特征性的场景数据集是两大高地；5G 时代的 AI 场景进一步丰富，我们提出六大场景：视频应用、智能驾驶、教育、医疗、智能家居、泛在电力物联网。同时，终端数据积累和深度学习技术的发展，将推动细分场景化中 AI 应用的快速迭代，智能终端将在生态中扮演更重要的角色。由于终端生态里面，场景各异且差距较大，此领域需要更多的活力，所以做相关应用的细分行业龙头公司更有弹性。 建议关注标的。云端生态建议关注具有雄厚研发实力的科研院所以及国有企业：浪潮信息、中科曙光、宝信软件、广联达、用友网络、金蝶国际、石基信息；终端生态建议关注细分行业龙头公司：科大讯飞、恒生电子、千方科技、四维图新、恒为科技、苏州科达、南威软件。  风险提示。1.政策推进不及预期；2.人工智能应用推进不达预期；3.智能终端下游需求不足；4 技术路线发生重大变化。20964681/36139/20190602 09:09 行业研究〃信息服务行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录1.信息―新基建‖构建新的生态基础 ............................................................................... 102.云端生态 .................................................................................................................. 102.1 安可的本质：生态 ......................................................................................... 10 2.1.1 去 IOE 的实际进展和困难 .................................................................... 11 2.2 云端芯片的生态 ............................................................................................... 17 2.2.1 ARM 和 X86 仍是两大主流生态 ........................................................... 17 2.2.2 ARM 生态 ............................................................................................. 17 2.2.3 X86 生态 ............................................................................................... 18 2.2.4 两大生态的对比分析 ............................................................................ 18 2.3 CEC, CETC，中科系集团整体作战 ................................................................ 20 2.3.1 CEC ......................................................