电子行业周报：价格止跌反弹，显示面板暖阳初现

1 证 券 研 究 报 告 行业研究 行业定期研究 电子行业周报（1.22-1.28） 价格止跌反弹，显示面板暖阳初现 投资要点：  本周，多家市调机构纷纷发布1-2月份TV液晶面板价格指引。相关报告显示，面板价格在1月份引来了止跌反弹，2月份各主流尺寸价格看涨。以洛图科技数据为例，一月份，32寸面板涨幅1美金，其余尺寸均止跌企稳；二月份，预计32寸、43寸涨价1美金，50寸、55寸涨价2美金，65寸、75寸、85寸涨价3美金。  从需求端来看，欧洲体育赛事备货需求临近，叠加红海物流问题，导致备货时程偏紧，成为近期催化TV面板价格上涨的主要因素之一。供应方面，2023年Q4以来，面板厂持续执行控产策略，使得库存水位整体偏低。而春节临近，面板大厂即将迎来为期半个月的岁修，届时库存情况或将进一步吃紧。此外，1月突发的日本能登地震，一定程度地影响了面板上游偏光片的供应情况，进而影响了面板备货节奏。  从2024年全年维度来看，根据TrendForce集邦咨询预估，LCD电视面板出货量为2.42亿片，同比增长3.4%，其出货面积则有望同比增长8.6%。我们认为，欧洲体育赛事（欧洲杯、奥运会）的举办及平均尺寸的持续增加有望对面板的出货规模发挥正向作用。同时，各大面板厂商近期的动向表明，其控产策略的执行在今年或将延续，以避免因库存水位过高而导致的价格下跌。  投资建议：面板方向，建议关注深耕TV液晶面板的相关企业，如彩虹股份、TCL科技、京东方等。半导体方向，建议关注上游设备、材料、零部件国产替代机会，如昌红科技、新莱应材、正帆科技、汉钟精机、腾景科技、英杰电气、苏大维格等，以及IC封装领域重点公司，如长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技等。消费电子方向，建议关注MR产业链相关机会，如立讯精密、歌尔股份、长盈精密、华兴源创、易天股份、领益智造、三利谱、水晶光电、京东方A、清越科技、兆威机电、精测电子、中石科技等。  风险提示：技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；电子行业景气复苏不及预期。 电子 2024 年 01 月 28 日 强于大市(维持评级) 一年内行业相对大盘走势 电子行业估值（PE） 团队成员 分析师 杨钟 执业证书编号：S0210522110003 邮箱： yz3979@hfzq.com.cn 相关报告 《行业龙头业绩稳健，半导体黎明时刻渐行渐近》——20240122 《AI 赋能产业引领创新，AIPC/XR 终端百花齐放》——20240114 《产业趋势明确，卫星互联网星辰大海》——2024010 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -30%-20%-10%0%10%20%2023/1/302023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/302023/10/312023/11/302023/12/31沪深300电子(申万)01020304050602021/01/292021/04/292021/07/292021/10/292022/01/292022/04/292022/07/292022/10/292023/01/292023/04/292023/07/292023/10/29PE(TTM)区间平均PE 行业定期研究丨电子 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 正文目录 一、 本周市场表现 ...................................................... 3 1.1 电子板块本周表现 .................................................. 3 1.2 SW 电子个股本周表现 ............................................... 3 1.3 电子板块估值分析 .................................................. 4 二、 行业动态跟踪 ...................................................... 6 2.1 半导体板块 ........................................................ 6 2.2 消费电子板块 ...................................................... 8 2.3 汽车电子板块 ...................................................... 8 2.4 AI 板块 .......................................................... 10 2.5 面板板块 ......................................................... 10 三、 公司动态跟踪 ..................................................... 11 四、 风险提示 ......................................................... 12 图表目录 图表 1：SW 各行业板块本周市场表现 ............................................................................... 3 图表 2：电子板块成交额及日涨跌幅 ................................................................................ 3 图表 3：电子细分领域本周涨跌幅（%） .......................................................................... 3 图表 4：SW 电子本周涨幅前十个股（%） ......................................................................... 4 图表 5：SW 电子本周跌幅前十个股（%） ......................................................................... 4 图表 6：SW