集运指数（欧线）品种手册

安如泰山 信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司 0 各项声明请参见报告尾页 集运指数（欧线） 国投安信期货品种手册 安如泰山 信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司 1 各项声明请参见报告尾页 目录 1 集装箱海运现货市场 ................................................................ 2 1.1 国际航运市场简介 ............................................................ 2 1.2 集装箱海运市场要素 ......................................................... 3 1.3 集装箱海运贸易格局......................................................... 12 1.4 集装箱班轮运输主要参与方 ............................................... 16 2 集装箱运价及影响因素 ............................................................. 24 2.1 集装箱运价相关基本概念 .................................................. 24 2.2 集装箱班轮运价影响因素 .................................................. 26 2.3 上海出口集装箱结算运价指数 SCFIS ................................. 32 3 集运指数（欧线）期货合约 ...................................................... 35 3.1 集运指数（欧线）期货标准合约 ......................................... 35 4 集运指数（欧线）期货交易规则 ................................................ 35 4.1 交易保证金制度 ............................................................... 35 4.2 涨跌停板制度.................................................................. 36 4.3 价格大幅波动时的风险管理 ............................................... 42 4.4 持仓限额制度 ................................................................. 43 4.5 强行平仓制度 ................................................................. 43 4.6 标的指数连续三周及以上不能正常发布或终止发布时的处置 ... 43 4.7 现货市场或标的指数出现重大不可控因素时的应对措施 ......... 44 4.8 标的指数修正时的应对措施 ............................................... 44 5 集运指数（欧线）期货交割规则 ................................................ 44 6 集运指数（欧线）期货套期保值规则 .......................................... 45 6.1 申请一般月份套期保值交易的客户需递交的材料 ................... 45 6.2 申请临近交割月份套期保值交易客户需递交的材料 ............... 46 6.3 套期保值额度的申请与使用时间 ........................................ 47 高明宇 首席分析师 从业资格证号：F0302201 投资咨询证号：Z0012038 个人简介： 中国科学院研究生院毕业，金融学硕士学位，现任国投安信期货研究院能源组负责人兼首席分析师。覆盖原油、动力煤、碳排放等能源品种系列。多次在中期协、上期能源、郑商所、期货日报&证券时报等机构的分析师评选活动中获奖，积累了丰富的能源产业客户、金融机构客户服务经验。 李海群 中级分析师 从业资格证号：F03107558 个人简介： 国投安信期货能源组航运分析师。有多年实体企业从业经验，曾长期供职于世界一流航运研究咨询公司克拉克森研究。 安如泰山 信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司 2 各项声明请参见报告尾页 1 集装箱海运现货市场 1.1 国际航运市场简介 全球各地的资源禀赋分布不均衡，各国、各地的经济发展水平和消费水平也不平衡，这些差异带来了国际间的贸易活动和货物流动。海上运输则是国际货运最主要的方式，根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）统计，目前全球国际贸易货物的 80%、发展中国家国际贸易货物的 90%通过海上运输。 国际航运市场按货物类型及运输方式主要分为定期船和不定期船市场。 表 1：三大海运市场对比 船舶类型 载重吨 (DWT) 货物类型 典型航线 租船运输 （不定期船） 干散货 好望角型 10 万+ 铁矿石、煤炭 巴西/西澳-中国 巴拿马型 7-10 万 煤炭、粮食、钢材 大西洋/太平洋往返航次 超灵便型 4-7 万 粮食、小宗散货 西北欧 灵便型 1-4 万 小宗散货 远东-美西 油轮 超大型 20 万+ 原油 中东-中国 苏伊士型 12.5-20 万 原油 南非-美国大西洋 阿芙拉型 8.5-12.5 万 原油 北海-欧洲大陆 巴拿马型 5.5-8.5 万 成品油 美湾-日本 小型油轮 1-5.5 万 成品油 新加坡-日本 船舶类型 载重吨 (DWT) 货物类型 典型航线 班轮运输 （定期船） 集装箱船 超巴拿马型 17000+ 玩具服装等消费品 家居家具等