新三板医药行业专题：人工智能诊断，病理行业的腾飞之翼

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 26 页 证券研究报告 新三板医药专题 【病理系列专题报告】人工智能诊断，病理行业的腾飞之翼 2019.5.28 刘锐（分析师） 电话： 020-88836110 邮箱： liu.rui1@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310519050001 报告摘要：  人工智能（AI），病理诊断的强效助推剂 人工智能（AI）已进入医疗的众多细分领域，应用场景包括疾病诊疗、医疗辅助、药物开发等。而病理诊断是一种基于图像信息的诊断方式，被誉为疾病诊断的“金标准”，却由于自动化程度较低，病理医生缺乏等原因，在我国发展落后。通过图像识别技术，AI 助力病理转向数字化诊断，能有效提升病理诊断效率，AI 对病理行业的赋能有望突破行业瓶颈。  以医疗大数据为基础，病理企业与腾讯、阿里等企业合作开发病理 AI 病理 AI 开发包括数据积累、算法开发、场景应用等环节，高质量的数据资源是进行有效算法开发的关键。由于应用场景、病种、病程等不同，病理数据的获取、分类难度较大。现阶段 AI 在病理中主要应用于细胞病理的宫颈癌筛查，潜在应用的市场规模约为 442 亿元。目前国内 AI 病理行业的参与者以拥有大量数据的病理产业链企业、提供算法的 AI 企业为主，两者的合作是企业发展的关键。腾讯与专业的第三方病理检测企业华银健康合作，而阿里健康与兰丁高科等 12 家医疗健康 AI 企业共同建立了第三方人工智能开放平台。病理AI 的落地推广有望填补近 7 万人的病理医生缺口，解决病理行业供给严重不足、医疗资源分配不平衡的问题，极大的促进分级诊疗的落地。  基层需求、AI 进步、政策等多方面因素推动病理 AI 临床应用加速 AI 病理诊断技术可大幅缩短医生的工作量，但由于目前技术所限，在病理样本采集、图像数据处理及结果判读上仍有大量技术难点亟待攻克。但是随着基层地区大力推广免费两癌筛查，带来巨大的基层病理诊断需求，AI 病理技术迅速提升，临床应用有望提速。国内外团队通过 AI 已成功实现影像领域多个病种的诊断识别，部分准确率超 90%。人工智能 2016 年被列为国家发展战略，人工智能+医疗成为重点维度之一，政策明确指出发展人工智能治疗新模式、智能影像识别等应用。  医疗数据是基础，算法是核心，强强联合打造 AI 病理龙头 兰丁高科：技术服务、核心算法及第三方检验网点，实现完整的商业闭环 麦克奥迪（300341.SZ）：以医用显微镜为基础，构建病理行业全产业链 华银健康：专业的第三方病理检测龙头，携手腾讯连接病理数据与算法 视见科技：影像 AI 新锐企业，布局病理、放射、放疗三大优势领域  风险提示：竞争风险、政策风险 相关报告 1. 探究疾病机理，回归诊断价值，病理爆发“理”所当然 -20190418 2. 广证恒生 2019 股权投资策略：结构化机会凸显，看好创新药与 IVD - 201812131. 3. 开启肿瘤早筛新纪元，液态活检蓄势待发 –20190108 4. 金域医学（603882）：ICL 龙头乘医改春风，跑马圈地后增长提速可期 – 20181022 5. Illumina：创新与并购打造出的基因界“苹果”-20180113 6 .新技术突破传统微生物检测瓶颈，NGS 引领变革-20190222 7. 三分钟带你读懂体外诊断行业（全行业纵览篇）-20170715 8. 和你聊聊 IVD 海外龙头的那些事儿-20170729 9. 分子诊断:破解基因密码，探索生命奥秘-20170914 10. 新三板体外诊断行业年报分析：平均净利润同比增长 35.73%，分子诊断细分领域增速领跑-20180509 数据支持：钟睿、李慧瑶 广证恒生 做中国新三板研究极客 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 26 页 证券研究报告 新三板医药专题 目录 目录 .................................................................................................................................................................................... 2 图表目录 ........................................................................................................................................................................... 3 1. 人工智能（AI），病理诊断的强效助推剂............................................................................................................. 4 1.1 人工智能进入众多医疗细分领域，助力医生诊疗疾病 ............................................................................ 4 1.2 基于图像信息诊断的病理行业发展受自动化程度低、医生短缺等影响 ............................................. 5 1.3 AI 助力病理转向数字化诊断，解放医生资源 .............................................................................................. 6 2. 以医疗大数据为基础，病理企业与腾讯、阿里等企业合作开发病理 AI...................................................... 7 2.1 病理 AI 开发包括数据积累、算法开发、场景应用等环节 ...................................................................... 7 2.2 AI+医疗达 200 亿市场规模，宫颈癌筛查成为病理 AI 布局重点 .......................................................... 8 2.3 行业处于发展初期，企业由硬件、第三方检验向 AI 领域拓展 ............................................................. 9