新能源汽车产业链年度报告：危机与新机，竞争与突破

新能源汽车产业链重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。smingfTable_Title]危机与新机，竞争与突破[Table_Rank]报告日期：2023 年 12 月 31 日★ 预计 24 年新能源汽车中国销量 1,140 万辆，海外 662 万辆中国新能源汽车市场增速放缓，竞争加剧。政策方面，购置税减免门槛提高，稳增长促销费力度保持；市场结构，A00 级车市场份额缩减，纯电插混份额分布约 7：3，插混车型市场份额有望继续提升。海外市场不及预期，风险加大。受制于前期芯片短缺、供应不足，当前海外有部分销量来自于消化积压订单，结合补贴退坡或补贴门槛的收紧，海外市场或继续承压。我们预计，24年中国市场新能源汽车销量 1,140 万辆，同比 22%；海外市场销量 662 万辆，同比 25%。★ 预计 24 年动力电池市场需求中国 546GWh，海外 343GWh单车带电量缓和提升，中国市场插混车型份额提升，海外受到政策引导和供给限制纯电动车型更受欢迎。我们预计，24 年中国市场动力电池需求 546GWh，同比 27%，其中铁锂和三元占比 7：3；海外市场需求 343GWh，同比 35%，预计三元继续占据主导。供 应 方 面 ， 我 们 统 计 并 估 算 得 24 年 中 国 动 力 电 池 产 能2,438GWh，海外 648GWh，相较之下，中国市场产能过剩问题较甚，由于产能投资通常是分阶段实施，预计产能落地面临调整。★ 风险提示新能源汽车产销不及预期；政策风险。曹洋有色首席分析师从业资格号：F3012297投资咨询号：Z0013048Tel:8621-63325888-3904Email:yang.cao@orientfutures.com联系人徐瑜从业资格号：F03107629Email：yu.xu@orientfutures.com年度报告——新能源汽车产业链新能源汽车产业链-年度报告 2023-12-312期货研究报告目录1. 新能源汽车市场现状及预期.......................................................................................................................................... 51.1. 中国：增长放缓，竞争加剧........................................................................................................................................51.2. 海外：不及预期，风险加大......................................................................................................................................152. 动力电池发展历程........................................................................................................................................................232.1. 技术路线：从多种类并行到锂电主导...................................................................................................................... 232.2. 国际格局：从日本独大到日韩两极再到中国领军................................................................................................... 243. 动力电池需求估计........................................................................................................................................................283.1. 中国：预计铁锂市场份额继续扩大.......................................................................................................................... 283.2. 海外：预计铁锂市场接受度提升.............................................................................................................................. 304. 动力电池产能梳理........................................................................................................................................................314.1. 中国：产能过剩......................................................................................................................................................... 324.2. 海外：扩产提速......................................................................................................................................................... 335. 总结与讨论....................................................................................................