食品行业周报：12月全国白酒环比价格总指数微涨

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/食品 证券研究报告 行业周报 2024 年 01 月 09 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《1-11 月酒、饮料和精制茶制造业营收同比增长 6.6%》2024.01.04 《截止 11 月怀仁规模白酒企业实现产值900 亿+》2023.12.27 《12 月上旬全国白酒环比价格总指数上涨 0.11%》2023.12.22 [Table_AuthorInfo] 分析师:颜慧菁 Email:yhj12866@haitong.com 证书:S0850520020001 分析师:程碧升 Tel:(021）23185685 Email:cbs10969@haitong.com 证书:S0850520100001 分析师:张宇轩 Email:zyx11631@haitong.com 证书:S0850520050001 联系人:张嘉颖 Tel:(021）23185613 Email:zjy14705@haitong.com 12 月全国白酒环比价格总指数微涨 [Table_Summary] 投资要点：  板块表现：1 月 2 日-1 月 5 日，大盘指数涨跌幅为-3.12%，食品饮料指数涨跌幅为-4.85%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 24。表现前三板块为肉制品板块（-0.41%）、软饮料板块（-1.57%）、保健品板块（-2.44%）。个股涨幅前三为*ST 西发（+4.39%）、张裕 B（+2.30%）、元祖股份（+1.04%）。个股跌幅前三为惠发食品（-15.33%）、威龙股份（-13.78%）、舍得酒业（-9.66%）。  个股公告：【汤臣倍健】1 月 3 日公告限制性股票激励计划草案，拟授予 1680万股，激励对象 36 人。业绩考核目标为：以 22 年收入为基数，24、25、26年增速不低于 25%、32%、38%。1 月 5 日公告业绩预告，2023 年归母净利润为 15.94-18.71 亿元，同比增长 15%-35%；扣非归母净利润 14.24-17.21 亿元，同比增长 3.5%-25.1%。【盐津铺子】1 月 6 日公告业绩预告，2023 年营收 41-42亿元，同比增长 41.7%-45.15%；归母净利润为 5-5.1 亿元，同比增长65.84%-69.16%；扣非归母净利润 4.7-4.8 亿元，同比增长 70.49%-74.12%。  行业要闻：【白酒】12 月全国白酒环比价格总指数微涨。  周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、洋河股份、今世缘。  大众品成本数据跟踪：2023 年 11 月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比+0.1%/-0.83%/+1.19%/-1.07%、同比+2.91%/-9.41%/ -1.76%/-0.75%。（1）生鲜乳：2023 年 12 月 27 日生鲜乳平均价为 3.66 元/公斤，环比-0.27%，同比-11.17%。（2）棕榈油：1 月 2 日-1 月 5 日棕榈油平均价为 7052.5 元/吨，环比-2.15%，同比-12.88%。（3）黄豆：23 年 12 月 31 日黄豆市场价为 4791.2元/吨，环比-0.85%，同比-13.56%。（4）豆粕：1 月 2 日-1 月 5 日豆粕平均价为 3902.29 元/吨，环比-1.5%，同比-17.17%。（5）小麦：1 月 2 日-1 月 5 日小麦现货平均价为 2840.98 元/吨，环比-2.18%，同比-11.59%。（6）猪肉：1月 3 日-1 月 5 日猪肉平均价为 20.18 元/公斤，环比-0.99%，同比-20.37%。（7）白羽肉鸡：1 月 5 日白羽肉鸡平均价为 7.59 元/公斤，环比-1.04%，同比-3.92%。（8）玻璃指数：1 月 2 日-1 月 5 日玻璃指数收盘均价为 1893.07，环比+1.11%，同比+13.15%。（9）聚酯瓶片：1 月 2 日-1 月 5 日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为 6947.5 元/吨，环比+0.5%，同比-0.8%。（10）瓦楞纸：1 月 2 日-1月 5 日瓦楞纸市场价平均值为 3470 元/吨，环比-0.43%，同比-9.16%。（11）大麦：23 年 11 月进口大麦均价为 295 美元/吨，环比+1.03%，同比-24.94%。  风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。 行业研究〃食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 板块表现 1 月 2 日-1 月 5 日，大盘指数涨跌幅为-3.12%，食品饮料指数涨跌幅为-4.85%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 24。表现前三板块为肉制品板块（-0.41%）、软饮料板块（-1.57%）、保健品板块（-2.44%）。个股涨幅前三为*ST 西发（+4.39%）、张裕B（+2.30%）、元祖股份（+1.04%）。个股跌幅前三为惠发食品（-15.33%）、威龙股份（-13.78%）、舍得酒业（-9.66%）。1 月 5 日食品饮料板块整体估值水平为 25.55倍。 图1 申万一级行业上周（1 月 2 日-1 月 5 日）涨跌幅（%）：食品饮料涨跌幅排名第 24（-4.85%） -7-6-5-4-3-2-10123 资料来源：Wind，海通证券研究所 图2 申万食品饮料细分行业上周（1 月 2 日-1 月 5 日）涨跌幅（%） -8-7-6-5-4-3-2-10 资料来源：Wind，海通证券研究所 行业研究〃食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图3 申万一级行业市盈率（TTM）倍数情况（2024/1/5） -160.0-60.040.0140.0240.0340.0440.0 资料来源：Wind，海通证券研究所 图4 申万食品饮料细分行业市盈率（TTM）倍数情况（2024/1/5） 112.15 45.45 38.52 34.54 33.72 26.11 25.48 24.49 24.41 23.48 23.28 20.49 020406080100120 资料来源：Wind，海通证券研究所 表 1 上周（1 月 2 日-1 月 5 日）食品饮料板块个股涨跌幅前五 排名 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 股价（元） 总市值（亿 ） 涨幅前五 000752.SZ *ST 西发 4.39 7.37 19.44 200869.SZ 张裕 B 2.30 8.88 55.90 603