全球大类资产周报：流动性环境改善

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 宏观研究 证券研究报告 宏观周报 2023 年 12 月 17 日 相关研究 [Table_ReportInfo] 《加息周期的尾声——美联储 11 月议息会议点评》2023.11.02 《六大亮点——解读中央金融工作会议》2023.11.01 《美债利率回落——全球大类资产周报》2023.10.28 [Table_AuthorInfo] 分析师:梁中华 Tel:(021)23219820 Email:lzh13508@haitong.com 证书:S0850520120001 分析师:应镓娴 Tel:(021)23185645 Email:yjx12725@haitong.com 证书:S0850521080001 联系人:李林芷 Tel:(021)23185646 Email:llz13859@haitong.com 联系人:贺媛 Email:hy15210@haitong.com 流动性环境改善 ——全球大类资产周报 [Table_Summary] 投资要点：  综合来看，上周的大类资产表现：港股>美股>美债>原油>贵金属>中债>商品>美元；本月大类商品表现：美股>美债>中债>贵金属>美元>港股>商品>原油。  股票：全球主要股指多数上涨。其中，澳洲标普 200、道琼斯工业指数和纳斯达克指数领涨，涨幅分别为 3.44%、2.92%和 2.85%，美股受降息预期增强影响，涨幅居前。国内方面，上周 H 股和 A 股分化。受海外流动性环境改善影响，港股主要股指均上涨，恒生指数、恒生科技和恒生中国企业指数涨幅分别为 2.80%、2.02%和 1.83%。A 股主要股指中中小综指、全指价值和上证小盘指表现相对较好。  债券：债市利率普遍下行。10 年期国债收益率下行 4.09bp 至 2.62%。海外主要经济体国债利率普遍下行，相比前一周，10年期美债收益率下行 32.00bp至 3.91%。  大宗商品：大宗商品期货价格涨多跌少。有色和贵金属整体上涨，其中 LME锌以 3.91%的幅度领涨；黑色板块普遍下跌， NYMEX 天然气以 5.37%的幅度领跌。  外汇：美元指数大幅回落，非美货币普遍升值。受美联储主席鸽派发言影响，上周美元指数大幅下跌，12 月 14 日一度跌至 102 以下。截至 12 月 15 日，美元指数下跌 140 个 BP 报收 102.59。随着美元走弱，非美货币普遍升值。截至 12 月 15 日美元兑人民币报收 7.10。  风险提示：部分数据更新滞后 宏观研究—宏观周报 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 全球大类资产：美债利率跌破“4%”关口 .................................................................... 4 2. 股票市场：全球主要股指多数上涨 ............................................................................ 5 3. 债券市场：债市利率普遍下行 ................................................................................... 8 4. 大宗商品：各板块涨多跌少 ..................................................................................... 10 5. 外汇市场：美元指数大幅回落 ................................................................................. 11 宏观研究—宏观周报 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录 图 1 全球主要大类资产上周涨跌幅（%，12/8-12/15） ............................................. 4 图 2 全球主要大类资产本月涨跌幅（%，11/30-12/15） ........................................... 4 图 3 全球股票指数概览............................................................................................... 5 图 4 国内股票指数概览............................................................................................... 6 图 5 国内行业股票指数概览 ....................................................................................... 7 图 6 换手率：上证综指和沪深 300（%） .................................................................. 7 图 7 新基金发行情况 .................................................................................................. 7 图 8 两融余额与交易额（亿元） ................................................................................ 8 图 9 南北向资金净流入（亿元） ................................................................................ 8 图 10 沪深 300 和中证 1000 股债性价比（%） ......................................................... 8 图 11 创业板指和中小盘指股债性价比（%） ............................................................. 8 图 12 中债国债和国开债收益率及期限利差变化（12/8-12/15） ................................ 9 图 13 中债债券价格指数涨跌幅（%，12/8-12/15）