新能源汽车行业2023年周报第四十五期：蔚来三季报发布，同比环比高增长

请务必阅读正文之后的免责条款部分 90 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.12.12 蔚来三季报发布，同比环比高增长 ——新能源汽车行业 2023 年周报第四十五期 石岩(分析师) 庞钧文(分析师) 马铭宏(分析师) 0755-23976068 021-38674703 0755-23976068 shiyan019020@gtjas.com pangjunwen@gtjas.com maminghong027534@gtjas.com 证书编号 S0880519080001 S0880517120001 S0880523050001 本报告导读： 蔚来 23Q3 营收 190.67 亿元，同增 46.6%，环增 117.4%，净亏损 45.57 亿元，将发布一款全新旗舰车型有望带来营销增长点。 摘要： [Table_Summary]  投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来逐步改善，当前板块长期价值凸显。建议关注：1）受益中美关系缓和，在北美有新能源产业布局的公司，推荐标的宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、新宙邦，受益标的国轩高科；2）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：珠海冠宇、豪鹏科技；3）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、绿能慧充。4）中游优选产品不断迭代或降本增效成果显著的公司，推荐标的：贝特瑞、星源材质、科达利，受益标的：宝明科技、东威科技等；5）机器人产业化进程加速，受益标的：鸣志电器、伟创电气等。  蔚来 23Q3 营收 190.67 亿元，NIO DAY将发布一款全新旗舰车型。蔚来 23Q3 营收 190.67 亿元，同增 46.6%，环增 117.4%；净亏损 45.57亿元，同增 10.8%，环降 24.8%。毛利率 8%，环比提升 7pct；净利率-23.9%，环比提升 45.14pct。现金等相关储备 452 亿元。公司 23Q3交付 55432 辆，同增 75.4%，环增 135.7%；单车均价 34.4 万元，环降2.89 万元，单车净利润-8.22 万元，环比减亏 17.61 万元。23 年 12 月23 日 NIO DAY 将发布一款全新的旗舰车型，第二品牌 ALPS 第一款车近期已完成 VB 车试制，公司将在确保核心关键技术的持续投入、持续发展销售服务网络、3 个品牌 9 款核心产品如期上市的前提下，持续变革内部工作流程与分工，聚焦于能够提升公司财务表现的项目投入，全面提升组织效率和资源使用效率。  COP28 会上各国积极分享绿氢发展经验，并达成多项产业合作。比尔盖茨和欧洲银行拟提供 2.4 亿欧元开发大型绿色技术，助力欧盟2030 年气候目标。阿曼等多方合作投资建设液氢走廊，助力阿曼绿氢消纳。12 月 3 日，阿曼能矿部与阿曼国家氢能公司、荷兰阿姆斯特丹港务局等多方签署一项联合协议，合作方将联合投资建设“液氢走廊”项目，将阿曼境内生产的绿氢以液氢方式，运输至 Zenith Energy在荷兰阿姆斯特丹的港口码头。  锂电池及材料价格波动较大。根据鑫椤资讯统计数据，2023年 12月4日-12 月 8 日，锂电材料价格下降较多，1）氢氧化锂价格下滑 6.8%，碳酸锂价格下滑 6-8%； 2）三元正极材料价格下滑 5-9%，磷酸铁锂价格下滑 3-4%，锰酸锂正极材料价格下滑 6-8%，三元前驱体正极材料价格下滑 4-6%；3）电解液价格下滑 3-9%，六氟磷酸锂价格下滑2-4%。  风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能过剩导致竞争加剧。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《行业阻力逐步消除，分散式风电再加速》2023.12.11 《新能源乘用车零售渗透率首次突破40%》2023.12.11 《风电机组大型化助推陆风整机价格下降》2023.12.10 《IRA 细则出台，打开国内产业链天花板》2023.12.03 《 【 国 君 电 新 】 光 伏 出 口 数 据 》2023.11.28 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 新兴能源 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 目 录 1. 蔚来三季报发布，同比环比高增长 ............................................... 3 1.1. 蔚来 23Q3 营收 190 亿元，将发布一款全新旗舰车型 .............. 3 1.2 多项绿氢计划和签约在 COP28 会议上发布................................ 4 2. 上周行业一览 .............................................................................. 5 2.1 上周锂电产业链价格走势 ......................................................... 5 2.2 上周重点公司公告一览 ............................................................. 7 2.3 上周新能源汽车行业新闻一览 .................................................. 7 3. 投资建议 ..................................................................................... 8 4. 风险提示 ..................................................................................... 9 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10 1. 蔚来三季报发布，同比环比高增长 1.1. 蔚来 23Q3 营收 190 亿元，将发布一款全新旗舰车型 蔚来 23Q3 营收 190.67 亿元，同增 46.6%，环增 117.4%；净亏损 45.57亿元，同增 10.8%，环降 24.8%。毛利率 8%，环比提升 7pct；净利率-23.9%，环比提升 45.14pct。现金等相关储备 452 亿元。公司 23Q3交付55432辆，同增 75.4%，环增 135.7%；单车均价 34.4万元，环降 2.89万元，单车净利润-8.22 万元，环比减亏 17.61 万元。公司预期 23Q4 总交付量为 4.