通信设备及服务行业2023年第50周周报：谷歌发布AI芯片及大模型，光模块迎来催化

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.12.09 谷歌发布 AI 芯片及大模型，光模块迎来催化 ——2023 年第 50 周周报 王彦龙(分析师) 谭佩雯(分析师) 010-83939775 0755-23976032 wangyanlong@gtjas.com tanpeiwen@gtjas.com 证书编号 S0880519100003 S0880521040001 本报告导读： 谷歌发布 Gemini，超强多模态能力提升基建投资预期；谷歌发布 Cloud TPU v5p，关注新的交换架构方向；AMD 发布最强算力 Instinct MI300X，硬件竞赛加剧。 摘要： [Table_Summary]  谷歌发布 Gemini，超强多模态能力提升基建投资预期。Gemini 是谷歌从零开始构建的多模态模型，这意味着它可以泛化并无缝地理解、操作并结合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频。根据谷歌的描述，Gemini 是人工智能模型的一次巨大飞跃，最终将影响几乎所有 Google 的产品。Gemini 演示视频的惊艳也预示谷歌未来在 AI 方面的投入决心，尤其是基建层面投入的持续性和积极性.  谷歌发布 Cloud TPU v5p，关注新的交换架构方向。Cloud TPU v5p是谷歌迄今为止最强大、可扩展性最强和和灵活的 AI 加速器，其可扩展性也比 TPU v4 提高了 4 倍。谷歌用较低成本的 AI 芯片方案，由于 AI 芯片较为便宜，组网量可以非常巨大，绝对数量上会带动更多光模块需求，因此也对应 2024 年产生的大量 800G 需求。同时，谷歌架构里提出 OCS，无需光电转换，OCS 光交换系统主要组成部件有 MEMS 振镜，850nm 光源，摄像头模组，2D 透镜阵列，环形器，波分光模块，滤波片，或带来新的产业机会。  AMD 发布最强算力 Instinct MI300X，硬件竞赛加剧。Instinct MI300X加速器由 8 个 MI300X 组成，能够提供高达 1.5TB的 HBM3 内存容量。与 Instinct MI250X 相比，MI300X 系统计算单元多出了接近 40%，还有 1.5 倍的内存容量，以及 1.7 倍的峰值理论内存带宽。Instinct MI300X 加速器已经开始发货，AMD 也将 2027 年的市场规模预期从一年前的 1500 亿美元上修至 4000 亿美元，对应 70%的年化复合增长率  投资建议：我们认为应该从以下方向寻找投资机会：1）算力集群对光模块需求大幅提升，重点推荐核心标的：天孚通信、新易盛；2）需求爆发下上游物料紧缺，关注上游光芯片国产渗透机会，推荐标的仕佳光子、光迅科技；3）400G 骨干网开始集采，未来大带宽技术将向省网、城域、接入持续渗透，推荐标的中兴通讯，受益标的烽火通信；4）星际光网需要光通信模组及激光器、调制器等核心器件，以及星上通信再生载荷，推荐标的：光迅科技、仕佳光子、信科移动。  风险提示：AI 应用发展不及预期、光通信技术创新落地不及预期。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《光模块景气度高，重视技术创新落地》2023.12.03 《各地引导数据要素加速，400G OTN 招标落地》2023.11.26 《 算 力 为 基，连 接扩 展， 赋能数 据》2023.11.22 《微软空芯光纤应用，关注光纤技术创新》2023.11.22 《关注 LPO 等技术方向进展和算力行情扩散》2023.11.19 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 通信设备及服务 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 15 目 录 1. 一周投资观点 .............................................................................. 3 2. 一周行情回顾 .............................................................................. 4 2.1. 一周通信板块表现 ................................................................. 4 2.2. 一周通信个股表现 ................................................................. 4 3. 一周行业热点 .............................................................................. 5 3.1. 5G 全球视野 .......................................................................... 5 3.1.1. 5G 的商用进展——全球：全球企业 WLAN 市场 2023 年 Q3营收下降 5.2%，Wi-Fi 6E 采用率持续增长，全球：麦格纳加入 Telia与爱立信的“北极星”项目，推进 5G ADAS 技术，国内：中国 6G 推进组发布技术方案，预计商用时间在 2030 年左右 ....................... 5 3.1.2. 运营商——中国移动：四项目荣获 2023 世界 5G 大会十大应用案例，中国电信：加速 5G RedCap 规模化商用，助力数字化转型，中国联通：雄安互联网产业园一期项目启动招标，总投资近 10亿元 6 3.1.3. 设备和器件厂商——中兴通讯:在 2023 世界 5G 大会展现5G-A 和 6G 技术创新，华为：荣获电信云解决方案创新奖，引领通信行业向云原生 3.0 演进，华为：北京电信与华为合作实现 5G 核心网 UPF 热备商用功能验证 ....................................................... 7 3.2. 光通信 ................................................................................... 8 3.3. 数据中心及云计算 ................................................................. 8 3.4. 物联网及应用 ........................................................................ 9 3.5. A