红枣月报：采收临近尾声，关注消费及仓单交割情况

红枣 | 月报专业研究·创造价值1 / 15请务必阅读文末免责条款2023 年 11 月红枣月报专业研究·创造价值采收临近尾声，关注消费及仓单交割情况核心观点截至 11 月 26 日，上游产区新枣采收工作接近尾声，预计本月底完成收购工作，成交价格依旧坚挺但逐步于高位趋稳，仍有部分枣农坚持挺价惜售。统货货权转移、拉运工作正有序进行。下游销区，受新枣采收成本持续攀升及货源偏紧因素影响，新旧批发价依旧维持稳中偏硬态势，依据历史同期价格走势分析，主销区价格已于高位维稳，暂无继续上涨动能。天气转冷，红枣季节性消费旺季即将来临，亦有客商开始着手春节季备货，市场走货情况尚好，红枣贸易、流通各环节普遍预期乐观。盘面来看，主力期价已抬升至 15000 元/吨以上，减产及高采收成本等利多因素基本得到兑现，看涨情绪有所平复。受高价区套保盘进场抑制，期价继续上涨承压，但考虑到成本端估值支撑，短期期价或在 15000 元/吨附近维持震荡走势。近期主力合约移仓换月，建议 CJ2401 合约多单逢高离场观望，激进投资者可对 CJ2405 合约逢低轻仓试多。随着新季首个交割月份的临近，后市需重点关注仓单注册进度及新枣交割情况。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号姓名：毕慧宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266邮箱：bihui@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。红枣红枣 | 月报专业研究·创造价值2 / 15请务必阅读文末免责条款正文目录1 2323 年 11 月红枣市场回顾 ..................................................... 42 现货市场现状分析 ............................................................. 52.1 产区 ....................................................................52.2 销区 ....................................................................52.3 季节性消费旺季即将到来 .................................................. 63 期市表现 .....................................................................73.1 持仓分析 ................................................................73.2 价差套利分析 ........................................................... 103.3 基差分析 ...............................................................103.4 仓单分析 ...............................................................114 库存 ........................................................................134.1 结转库存 ...............................................................134.2 新季产能 ...............................................................135 红枣市场近期运行逻辑及未来矛盾点梳理 ........................................ 135.1 近期市场运行逻辑 ....................................................... 135.2 未来矛盾点 ............................................................. 146 结论 ........................................................................14红枣 | 月报专业研究·创造价值3 / 15请务必阅读文末免责条款图表目录图 1红枣期货价格走势（元/吨） ...................................................4图 2前 20 名会员持仓变动趋势图（手） .............................................5图 312 合约净多头龙虎榜（手） ................................................... 8图 412 合约多头增仓龙虎榜（手） ................................................. 8图 512 合约多头减仓龙虎榜（手） ................................................. 8图 612 合约净空头龙虎榜（手） ................................................... 8图 712 合约空头增仓龙虎榜（手） ................................................. 8图 812 合约空头减仓龙虎榜（手） ................................................. 8图 901 合约净多头龙虎榜（手） ................................................... 9图 1001 合约多头增仓龙虎榜（手） ................................................ 9图 1101 合约多头减仓龙虎榜（手） ................................................ 9图 1201 合约净空头龙虎榜（手） .................................................. 9图 1301 合约空头增仓龙虎榜（手） ................................................ 9图