电气设备行业周报：欧盟拟投资5840亿欧元全面升级电网，积极关注电力设备出海机会

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/机械工业/电气设备 证券研究报告 行业周报 2023 年 11 月 29 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -16.98%-11.37%-5.76%-0.15%5.45%11.06%2022/112023/22023/52023/8电气设备海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《特高压、电网自动化、数字化为电网重点投资领域，工控内资龙头传统行业订单持续回暖》2023.11.25 《国网公告哈密-重庆特高压中标候选人，特高压建设持续推进》2023.10.17 《国网冀北电力启动建设新型电力系统全域综合示范区，特高压、电网自动化、数字化是电网重点投资领域》2023.09.25 [Table_AuthorInfo] 分析师:房青 Tel:(021)23185603 Email:fangq@haitong.com 证书:S0850512050003 分析师:吴杰 Tel:(021)23183818 Email:wj10521@haitong.com 证书:S0850515120001 欧盟拟投资 5840 亿欧元全面升级电网，积极关注电力设备出海机会 投资要点：  一周市场表现。上周（2023.11.20-2023.11.24）上证综指跌 0.44%，深证 A指跌 1.22%，沪深 300 指数跌 0.84%，电气设备指数跌 3.45%，电气设备指数表现弱于上证综指、沪深 300 指数、深证 A 指。  1-10 月电网投资同比增长 6.3%，新能源装机量持续提升。根据国家能源局公众号消息，截至 10 月底，全国累计发电装机容量约 28.1 亿千瓦，同比增长 12.6%。其中，太阳能发电装机容量约 5.4 亿千瓦，同比增长 47.0%；风电装机容量约 4.0 亿千瓦，同比增长 15.6%。电网工程完成投资 3731 亿元，同比增长 6.3%。  欧盟拟投资 5840 亿欧元全面升级电网，积极关注电力设备出海机会。近期，据 Bloomberg 消息，近年来随着欧盟成员国的可再生能源产量上升，欧洲输电网络面临的压力逐渐加大，欧盟委员会拟投资 5840 亿欧元，对欧洲的电网进行全面检修和升级。根据 Wind Europe，欧洲目前每年在电网上的投资额为 400 亿欧元。 我们认为，欧盟此次升级电网的重点领域为： （1）输电领域：风能和太阳能的供应通常存在集中的日间或年间峰值，近年来随着欧盟成员国的可再生能源产量上升，欧洲输电网络面临压力逐渐加大，正在成为将更多清洁能源纳入电网的主要瓶颈。我们认为，变压器、开关等在内的输变电设备将成为重点投资领域； （2）配网领域：欧洲大陆 40%的配电网使用年限已超过 40 年，同时在俄乌冲突导致欧洲地缘政治风险加剧的情况下，加强电力网络安全重要性凸显。我们认为，配网领域亦为本次电网升级检修重点。 我们认为，在欧洲电网加大投资力度的背景下，电力设备海外需求有望进一步释放，建议关注电力设备出海相关标的： （1）输电领域：国电南瑞、平高电气、中国西电、许继电气、思源电气等； （2）分接开关内资龙头：华明装备； （3）配网领域：炬华科技、东方电子、四方股份、威胜信息等。  风险提示：国内电网建设进度不及预期；海外电网建设力度不及预期等。 行业研究〃电气设备行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 [Table_PicPe] 图1 板块周涨跌幅（%） 4.2 3.3 1.6 1.0 0.8 0.8 0.4 0.4 0.1 0.0 0.0 -0.1 -0.2 -0.2 -0.4 -0.5 -0.6 -0.6 -0.8 -0.8 -1.2 -1.5 -1.6 -2.1 -2.3 -2.3 -3.4 -3.7 -3.7 -3.8 -5-4-3-2-1012345 资料来源：Wind，海通证券研究所 表1 电力设备公司周涨跌幅排行 股票代码 股票简称 周涨跌幅 最新市值（亿元） 股票代码 股票简称 周涨跌幅 最新市值（亿元） 600312.SH 平高电气 5.26% 160.12 300423.SZ 高澜股份 -12.68% 43.63 603489.SH 八方股份 3.88% 88.68 002300.SZ 太阳电缆 -10.23% 57.06 601567.SH 三星医疗 2.80% 248.81 603606.SH 东方电缆 -9.14% 274.95 600202.SH 哈空调 2.21% 23.08 002518.SZ 科士达 -8.02% 154.84 000400.SZ 许继电气 1.95% 196.97 002176.SZ 江特电机 -7.91% 186.67 300124.SZ 汇川技术 1.87% 1667.16 300032.SZ 金龙机电 -7.76% 49.64 002545.SZ 东方铁塔 1.69% 89.70 002335.SZ 科华数据 -7.62% 131.45 300423.SZ 昇辉科技 1.27% 43.63 300444.SZ 双杰电气 -6.66% 55.98 603728.SH 鸣志电器 1.04% 301.61 300423.SZ 晓程科技 -6.38% 43.63 688611.SH 杭州柯林 0.89% 25.71 301012.SZ 扬电科技 -6.24% 28.93 资料来源：Wind，海通证券研究所，最新市值的收盘价日期为 2023 年 11 月 24 日 行业研究〃电气设备行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 信息披露 分析师声明 [Table_Analysts] 房青 电力设备及新能源行业 吴杰 公用事业，煤炭行业，电力设备及新能源行业 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 分析师负责的股票研究范围 [Table_Stocks] 重点研究上市公司： 思源电气,许继电气,信捷电气,炬华科技,汇川技术,伟创电气,步科股份,国电南瑞,威胜信息,华明装备,宏发股份,平高电气 投资评级说明 1. 投资评级的比较和评级标准： 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后 6 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅； 2. 市场基准指数的比较标准： A 股市场以海通综指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500 或纳斯达克综合指数为