电力及公用事业行业周报：光伏建设持续高增长，广东电力现货市场扩容

请仔细阅读本报告末页声明 ·证券研究报告|行业周报 2023 年 11 月 28 日 电力及公用事业 光伏建设持续高增长，广东电力现货市场扩容 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2023E 2024E 2023E 2024E 002015.SZ 协鑫能科 增持 0.85 1.08 14.36 11.31 600163.SH 中闽能源 增持 0.44 0.46 10.16 9.72 600674.SH 川投能源 增持 1.01 1.12 13.83 12.47 600886.SH 国投电力 增持 0.84 0.99 14.73 12.49 600900.SH 长江电力 买入 1.27 1.35 17.8 16.75 600995.SH 南网储能 增持 0.43 0.5 22.14 19.04 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 10 月水电出力持续恢复，光伏新增装机同比增长 145%。 2023 年 1-10 月全国全社会用电量 76059 亿千瓦时，同比增长 5.8%；10 月用电量共 7419亿千瓦时，同比增长 8.4%。2023 年 1-10 月全国发电量 73330 亿千瓦时，同比增长 4.4%；10 月份，全国发电量 7044 亿千瓦时，同比增长 5.2%。截至 2023年 10月底，全国累计发电装机容量约 28.13 亿千瓦，同比增长 12.6%；全国新增发电装机容量 25013 万千瓦，同比增加 12217 万千瓦。 广东电力现货市场扩容，风光及抽水蓄能电站进一步参与现货交易。2023 年11 月 21 日，广东省能源局、国家能源局南方监管局发布《关于 2024 年电力市场交易有关事项的通知》（粤能电力函〔2023〕704 号，以下简称《通知》）。，《通知》提出，自 2024 年 1 月起，省内 220kV 及以上电压等级的中调调管风电场站、光伏电站全部参与现货交易。开展抽水蓄能电站保量报价参与现货市场试点交易，其抽水电价、上网电价按机组的分时电价现货节点电价执行，抽水蓄能电站容量电费维持现行机制不变。《通知》将 633 号文中抽水蓄能电站参与现货市场交易的政策落地，通过现货市场对电价进行高抛低吸形成额外收益，将随着各省分时电价价差的逐步拉大而增加，两部制电价的进一步完善促进抽水蓄能行业的长期发展。 投资建议：10 月水况持续转好，川渝地区及湖北水电恢复，电站规模增长叠加梯级调度增发效应，全年业绩有望稳中有升，推荐标的：国投电力、川投能源、长江电力。广东省将抽蓄纳入现货市场主体，有望通过现货分时电价增加收益，推荐标的：南网储能。长期看好福建省优质海风资源，静待平海湾三期项目注入，推荐标的：中闽能源。 风险提示：宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水/风不及预期、市场电电价不及预期。 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 于 夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：yuximeng@cgws.com 分析师 范 杨春晓 执业证书编号：S1070521050001 邮箱：fycx@cgws.com 联系人 何 郭香池 执业证书编号：S1070121120062 邮箱：hgxc@cgws.com 相关研究 1、《23Q3 公用事业财报及基金持仓总结》2023-11-23 2、《时隔六年 CCER 重启，全国碳市场建设加速》2023-10-24 3、《绿证和碳市场稳步发展，协同助力能源结构转型———绿证与碳市场深度报告》2023-10-16 -8%-5%-2%1%4%7%10%13%2022-112023-032023-072023-11电力及公用事业沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 光伏建设持续高增长，广东电力现货市场扩容................................................................................................ 3 2. 市场回顾........................................................................................................................................................ 4 3. 重点数据跟踪................................................................................................................................................. 5 3.1 主要煤电价格........................................................................................................................................... 5 3.2 发电量数据 .............................................................................................................................................. 5 3.3 用电量数据 .............................................................................................................................................. 6 3.4 装机数据.................................................................................................................................................. 7 3.5 绿电/CEA/绿证交易数据 ........................................................................................................................... 7 4.行业动态 ........................................................................................................................................................... 8 5.上市公司动态 .............