交通运输：空客10月交付71架飞机；快递旺季拉开帷幕

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 张功 交运行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522030003 zhanggong1@sczq.com.cn 张莹 交运行业研究助理 zhangying2022@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  上市航司三季报集体飘红，“双 11”铁路快运服务启动  交通运输周报：金秋十月正当时，三季度全行业共完成旅客运输量 1.8 亿人次  交通运输周报：23 冬春航季启动，快递 9 月经营数据发布 核心观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 周行情回顾。上周沪深 300 指数上涨 0.07%，交通运输（申万）指数持平，在 31 个申万一级行业中排名第 23。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-1.01%，航运港口周涨跌幅为-0.91%，物流周涨跌幅为+1.06%，铁路公路周涨跌幅为+0.74%。 ⚫ 《2023 年第 45 周（11 月 06 日至 11 月 12 日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近 9 万架次，日均航班量 12898 架次，环比上周下降 1.5%，同比 2022 年上升 198.1%，同比 2019 年下降10.1%，航班执飞率为 80.6%，其中国内航班量 80372，恢复至 2019年的 97.7%；国际航线航班量 7757 架次，环比上周下降 1.3%，同比 2022 年上升 841.4%，同比 2019 年下降 48.8%；全国民航总体机队平均利用率为 6.9 小时/日，其中宽体机利用率为 7.1 小时/日，窄体机利用率为 7.1 小时/日，支线客机利用率 4 小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达 7.4 小时/日。 ⚫ 空客 10 月交付 71 架飞机。空客 10 月交付 71 架飞机，取消 26 架飞机订单；2023 年迄今飞机交付 559 架，全年目标 720 架。飞机制造供应链仍然面临挑战，预计航空客运市场供给侧由于飞机交付带来的运力不足、供给紧张将会抬升航空周期。 ⚫ C929 飞机已进入详细设计。11 月 3 日，由中国航空运输协会主办的首届 CATA 航空大会在北京开幕。中国商飞副总经理戚学锋在致辞中表示，C919 飞机已顺利取证交付，平稳顺利运营突破 1000 小时。ARJ21 飞机累计交付 116 架，载客量超过 960 万人次，已成为中国支线航空市场的主力机型。加快推进大飞机规模化、系列化发展进程，ARJ21 型号首批 2 架货飞机成功交付，公务机、医疗机完成取证。C929 飞机已进入详细设计。 ⚫ 快递旺季拉开帷幕，前四天揽收超 20 亿件。国家邮政局监测数据显示，11 月 1 日至 11 月 4 日，全网累计揽收量 20.27 亿件，同比增长 16.1%，环比增长 31.0%，再创历史新高，折射出我国消费市场的蓬勃活力，是经济恢复向好的生动写照。 ⚫ 投资建议：飞机制造供应链仍然面临挑战，预计航空客运市场供给侧由于飞机交付带来的运力不足、供给紧张将会抬升航空周期。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航。 风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。 -0.2-0.100.10.214-Nov25-Jan7-Apr18-Jun29-Aug9-Nov交通运输沪深300 [Table_Title] 空客 10 月交付 71 架飞机；快递旺季拉开帷幕 [Table_ReportDate] 交通运输 | 行业简评报告 | 2023.11.14 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周市场回顾 上周沪深 300 指数上涨 0.07%，交通运输（申万）指数持平，在 31 个申万一级行业中排名第 23。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-1.01%，航运港口周涨跌幅为-0.91%，物流周涨跌幅为+1.06%，铁路公路周涨跌幅为+0.74%。 图 1 沪深 300 与交通运输行业指数走势 资料来源：Wind，首创证券 图 2 本周各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 -33%-30%-27%-24%-21%-18%-15%-12%-9%-6%-3%0%3%6%沪深300交通运输(申万)-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%传媒计算机通信煤炭电力设备房地产电子医药生物机械设备社会服务国防军工美容护理商贸零售轻工制造家用电器环保综合建筑装饰基础化工非银金融建筑材料公用事业交通运输农林牧渔纺织服饰汽车有色金属银行钢铁石油石化食品饮料 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 3 本周交运二级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 2 行业数据追踪 2.1 航空机场 《2023 年第 45 周（11 月 06 日至 11 月 12 日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近 9 万架次，日均航班量 12898 架次，环比上周下降 1.5%，同比 2022 年上升198.1%，同比 2019 年下降 10.1%，航班执飞率为 80.6%，其中国内航班量 80372，恢复至 2019 年的 97.7%；国际航线航班量 7757 架次，环比上周下降 1.3%，同比 2022 年上升 841.4%，同比 2019 年下降 48.8%；全国民航总体机队平均利用率为 6.9 小时/日，其中宽体机利用率为 7.1 小时/日，窄体机利用率为 7.1 小时/日，支线客机利用率 4 小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达 7.4 小时/日；航班量 Top10 航司执飞率前三分别为：春秋航空（94%）、东方航空（91.6%）、中国国航（84.6%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为 84.6%，80.2%；千万级机场中，广州白云国际机场进出港航班量居于首位。对比 2019 年，恢复率前三分别为北京大兴国际机场（299%）,深圳宝安国际机场（106.6%）,杭州萧山国际机场（105%）。 图 4 2023 年国内航线执行航班量（架次） 资料来源：航班管家，首创证券 -1.01%-0.91%1.06%0.74%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%航空机场航运港口物流铁路公路020004000600080001000012000140001600001月01日01月10日01月19日01月28日02月06日02月15日02月24日03月05日03月14日03月23日04月01日04月10日04月19日04月28日05月07日05月16日05月25日06月03日06月12日06月21日06月30日07月09日07月18日07月27