电子行业周报：中芯国际上调全年资本开支预计，Meta VR或于明年底引进国内

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023 年 11 月 12 日 电子 行业周报 中芯国际上调全年资本开支预计，Meta VR 或于明年底引进国内 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 688361 中科飞测-U 72.20 买入-A 300567 精测电子 89.90 增持-A 688072 拓荆科技 380 买入-A 688037 芯源微 179.47 买入-A 002371 北方华创 380.67 买入-A 688012 中微公司 210.10 买入-A 688120 华海清科 416.05 买入-A 688409 富创精密 118.00 买入-A 300260 新莱应材 40.25 买入-A 688401 路维光电 59.4 买入-A 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 7.1 11.8 9.9 绝对收益 5.2 2.1 7.3 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 整车互连技术趋势及元器件投资机遇 2023-11-09 长鑫存储获大基金增资，新机潮有望带动消费电子复苏 2023-11-05 终端 AI 加速落地，AI+安防未来可期 2023-10-29 对华 AI 芯片禁令升级，AI产业链国产化迎来窗口期 2023-10-22 华 为 产 业 链 持 续 发 酵 ，Quest 3 大定超预期 2023-10-15 中芯国际 Q3 收入环比向好，全年资本开支上调至 75 亿美元： 11 月 9 日，中芯国际披露三季报，Q3 公司实现销售收入 16.2 亿美元（QoQ+3.9%），毛利率为 19.8%（QoQ-0.5pct）。由于作为分母的总产能增至 79.6 万片，公司 Q3 产能利用率为 77.1%（QoQ-1.2pct）；公司整体出货量继续增加，环比增长 9.5%。公司全年资本开支由预计与 2022 年基本持平的 63.5 亿美元上调至 75 亿美元，23Q4 单季度资本开支有望创新高，预计将带动上游设备及零部件产业发展。SEMI 预测 23Q3 电子产品销售额将环比增长 10%，Canalys报告显示23Q3全球智能手机、PC市场出货量分别同比下跌1%、7%，跌幅均进一步收窄。随着需求端持续改善，上游晶圆厂稼动率有望企稳上行，带动半导体材料需求提升。国内晶圆厂大幅扩产有望加速上游设备材料零部件的国产替代。 Meta VR 预计明年底引进国内，XR 市场有望注入新活力： 11 月 10 日，据华尔街日报报道，Meta 已与腾讯达成初步协议，将在中国大陆销售其新的低价版 VR 头显，这是在 Facebook 被中国屏蔽 14 年之后，Meta 重新获得了一个面向中国消费者的立足点。此外，苹果于 2023 年 6 月发布 MR，预计 24Q1 开始销售。Vision Pro除了在芯片、屏幕、光学等硬件上大幅领先行业，还可以兼容苹果海量的生态应用，并引入了手势识别和眼动追踪，重新定了交互方式，有望开启空间计算新时代。随着明年初苹果 MR 开始销售，叠加低价版 Quest 明年底有望在中国大陆销售，XR 产业有望迎来快速发展期。 电子本周涨幅 2.05%（7/31），10 年 PE 百分位为 39.70%： （1）本周（2023.11.06 - 2023.11.10）上证综指上升 0.27%，深证成指上升 1.27%，沪深 300 指数上升 0.07%，申万电子版块上升2.05%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 7/31。2023 年，电子版块累计上升 10.73%。（2）本周（2023.11.06 - 2023.11.10）其他电子板块在电子行业子版块中涨幅最高，为+4.55%；半导体版块涨幅 最低 ， 为 +1.38%；（ 3 ）电子版块涨幅前三公司分别 富乐德（+44.74%）、西陇科学（+33.33%）、炬光科技（+31.59%），跌幅前三公司分别为朝阳科技（-10.86%）、光弘科技（-10.54%）、联建光电（-8.95%）。（4）PE：截至 2023.11.10，沪深 300 指数 PE 为 10.74倍，10 年 PE 百分位为 17.53%；SW 电子指数 PE 为 39.58 倍，10 年PE 百分位为 39.70%。 -10%0%10%20%30%40%2022-112023-032023-072023-11电子沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563329 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 投资建议： 半导体设备推荐中科飞测、精测电子、拓荆科技、芯源微、北方华创、中微公司、华海清科；半导体零部件推荐富创精密、新莱应材，关注江丰电子；半导体材料推荐路维光电、清溢光电、雅克科技，关注鼎龙股份、安集科技、美埃科技；XR 产业链推荐杰普特、华兴源创、立讯精密、歌尔股份、兆威机电、博众精工、长盈精密、清越科技、三利谱，建议关注荣旗科技、博硕科技。 风险提示: 全球半导体景气下滑风险；国产替代不及预期风险；国际科技博弈力度加大风险；XR 设备销量不及预期风险。 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 半导体：中芯国际上调全年资本开支预计 ................................. 5 2.2. SiC：大基金二期助力 SiC 产业发展 ...................................... 6 2.3.消费电子：Q3 智能手机出货量降幅显著收窄，Meta 有望 14 年后重返中国 ....... 7 3. 本周行情回顾 ............................................................... 8 3.1. 涨跌幅：电子排名 7/31，子版块中其他电子涨幅最高 ....................... 8 3.2. PE：电子指数 PE 为 39.58 倍，10 年 PE 百分位为 39.70%