政策·主题寻踪第二期：剖析城镇化建设任务，透视今后主攻方向

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title]2019.04.22 剖析城镇化建设任务，透视今后主攻方向 --政策·主题寻踪第二期 本报告导读： 对比 2017 年和 2018 年，最新发布的《2019 年新型城镇化建设重点任务》在内容上新增 9 个要点。从趋势来看，今后建设将主要聚焦 4 个大方向，建议 4 条主线配置。 摘要： [Table_Summary] 2019 年新型城镇化建设重点任务延续了一直以来的推进路线。4 月 8日，发改委发布了《2019 年新型城镇化建设重点任务》，从加快农业转移人口市民化、优化城镇化布局形态、推动城市高质量发展等五个方面着手，共 22 项重要工作任务推进新型城镇化建设。我国早在 2014年印发《国家新型城镇化规划（2014-2020 年）》，提出城镇化建设五大方向，并在 2016 年的《关于深入推进新型城镇化建设的若干意见》中根据已有进展进行调整。2019 年的任务延续了两个总纲文件中的推进主线，以提升常住人口和户籍人口城镇化率为总量化目标。 具体规划反映出侧重点出现九大调整。我国的新型城镇化建设推进以来，不断取得成果，因此政策规划也一直处于微调中。对比 2017 和2018 年发布的城镇化建设重点任务，2019 年在具体内容上出现 9 个新增点：1.落户条件的进一步放宽与配套公共服务的加强；2.成渝城市群将成为“新增长极”；3.大中小城市制定不同空间与产业目标；4.都市圈发展进入政策落实期；5.交通运输网络建设受重视度提升；6.城市污水治理行动加码；7.教育和医疗布局下沉；8.城乡发展重视要素融合流动；9.城市投融资机制提倡多元化。主线建设下的新增点透露今后一段时间内的建设四大重点。九个新增点是在过去发展成果上的进一步推进，结合调整方向与发展主线，我们认为城镇化建设接下来将主要聚焦于农业转移人口落户、城市群布局及都市圈融合、公共服务覆盖扩围、城乡要素的自由流动四方面。为加快农业转移人口落户，城市落户限制有望逐步放宽，配套设施也将持续加强。城市群与都市圈建设将率先在重要区域取得突破，城市群看三大战略区域与西部，都市圈加关注一线城市。公共服务覆盖扩围将从内容和人群两个层面着手，城镇建设关注提质，乡村建设重视覆盖率。城乡要素自由流动是城乡融合发展先决条件，盘活存量资源，畅通流动渠道为改革主要方向。结合发展趋势以及潜在催化，建议四条主线进行配置。新型城镇化建设将在今后较长时间内沿着聚焦的四大方向进行推进，参考 2019 年城镇化建设任务以及接下来的潜在催化，建议从四个主线进行配置：1.落户政策放宽带来的住宅需求，看好同时布局一线城市周边，以及二三线城市的地产以及租赁类公司；2.具备政策催化的长三角区域及成渝城市群，当地地产基建类及物流商贸类企业有望受益；3.交通建设立体化布局加速，看好受益于京津冀、长三角、粤港澳以及西部区域建设的轨交铁路、水泥、以及公路 ETC 建设类公司；4.医疗布局下沉，看好医共体相关的医疗信息化建设公司，以及互联网医疗公司。风险提示。政策推进不及预期，建设落地情况不及预期，地方支持不及预期，相关上市公司受益情况不及预期，不可抗力自然因素造成的灾害，以及大盘系统性风险。[Table_Author]报告作者 李少君（分析师） 010-59312705 lishaojun@gtjas.com 证书编号 S0880517030001 钟玲（分析师） 021-38675854 zhongling@gtjas.com 证书编号 S0880517050007 [Table_Report]相关报告《分歧与期待》 2019.04.11 《经济超预期，把握市场三个胜负手》 2019.04.09 《物流建设开启，政府工作报告示路两方向》 2019.03.20 《拐点未到，只是波动》 2019.03.14 《无盈利估值提升：开启、驱动与演化》 2019.03.08 A股策略专题策略研究 策略研究证券研究报告 A 股策略专题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 15 引言：本系列主要从政策端出发，通过分析政策文件和中央及部委发言， 挖掘后期具备发酵可能的主题方向。同时，对存在长期催化的主题进行跟踪研究，以望为市场投资带来增量视角。 1. 2019 年新型城镇化建设任务新增要点 2019 年新型城镇化建设任务在延续过去推进的主要路线上，侧重点有所变化。4 月 8 日，发改委印发了《2019 年新型城镇化建设重点任务》，从加快农业转移人口市民化、优化城镇化布局形态、推动城市高质量发展等五个方面着手，共设定了 22 项重要工作任务。自 2016 年国务院印发《关于深入推进新型城镇化建设的若干意见》以来，已连续第三年发布当年的新型城镇化建设主要任务。总体要求上，提升城镇化率作为主要的量化指标，要实现“常住人口和户籍人口城镇化率均提高 1 个百分点以上”。农业转移人口落户继续被放在任务首位，其他如城镇布局和建设则以此为核心，强调大小布局和各自定位，以融合发展实现新型城镇格局。整体来看，2019 年城镇化建设方向仍然延续了此前推进的主要路线，但在具体规划上出现了部分调整。 对比 2017 年和 2018 年的建设任务后，我们发现 2019 年除不再单独列出制度改革这一项以外，部分具体规划在前期成果的基础上出现了调整，主要表现为以下九个方面： 1. 放宽对大城市落户的条件，和增加超大特大城市落户规模，并对居住证配套公共服务和便利项目的扩大给予鼓励，如医疗、养老、婴幼儿照护、教育等。 2. 城市群规划中新增对成渝城市群建设的关注，提出要“培育形成新的重要增长极”。同时，首次提及天山北坡和滇中两个边疆城市群，要求加快出台发展规划。 3. 城镇空间布局和产业调整都分别针对不同大小的城市制定发展目标，并首次在政府文件中提出对“收缩型中小城市”瘦身强体，盘活存量。 4. 都市圈建设的重要度提升，不仅在部门分工上要求做好落实，更提出需编制专项规划。实施上，新增对都市圈内税收分享和征管协调的推动构建，以及城乡建设用地的跨地区调剂。 5. 交通运输网络建设的单独成项，要求建设“前瞻性的综合交通运输网络”，并明确提出具体区域加强方向。 6. 城市基建中，对污水治理的行动再提升，提出“启动城镇污水处理提质增效三年行动”。 7. 教育、医疗布局下沉，新设和搬迁的职业院校以及三级医院将更多布局中小城市，同时建立市、县、乡镇医院的帮扶机制。 8. 城乡发展重视要素自由流动和融合统筹，对农村土地、集体资产、基建、产业和消费推行改革衔接。 9. 城市投融资机制中增加地方政府债券发行支持，重视盘活存量优质资产，并推进地方融资平台公司市场化转型。 A 股策略专题 请务必阅读正文之后的免责条款部分