主题风向标10月第3期-3C新材料：消费电子新“钛”势

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.10.30 3C 新材料：消费电子新“钛”势 ---主题风向标 10 月第 3 期 本报告导读：小米发布钛合金版 14 Pro，钛合金加工工艺提升和材料成本下降有望加速其在 3C 领域应用，看好钛材加工及相关耗材投资机会。 摘要： [Table_Summary]  事件：钛合金成为消费电子材料创新趋势。10 月 26 日，小米举办2023 年度新品发布会，小米 14 Pro 推出钛金属特别版，采用 99%钛金属中框。10 月 12 日，荣耀发布轻薄大内折旗舰手机荣耀 Magic Vs2，采用鲁班钛金铰链、荣耀自研盾构钢、航天级稀土镁合金等一系列创新材料。9 月 13 日，苹果发布了 iPhone 15 系列产品，Pro 版本采用全新钛金属机身，成为苹果首款在采用航空级钛金属的手机。  钛合金具备显著性能优势，有望成为消费电子材料创新趋势。钛合金是以钛为基础加入铝、锡、钒、钼、铌等其他元素组成的合金，具有比强度高、抗疲劳性强、耐蚀耐热性好等优异性能，在化工、航空航天、船舶、海洋工程、冶金、体育休闲等领域具有广泛的应用。钛合金材料在消费电子领域的使用能显著提高产品结构强度，在折叠屏手机成为产业趋势的背景下，屏幕铰链采用钛合金材料能够显著提高使用寿命，钛合金材料的使用也将显著降低消费电子产品的重量， iPhone 15 Pro 的重量仅 188 克，相较 14 Pro 减重 9.6%。  高端钛材需求稳健，3C 领域渗透率有望快速提升。2022 年全球钛矿产量约 867.3 万吨，同比增长 4.9%，我国 2022 年钛矿产量达 314.4万吨，占全球产量的 36%，同比增长 10.05%。2020 年以来海绵钛、钛锭和钛加工材产量维持高增长，我国海绵钛产量复合增速超 28%，钛加工材产量同期复合增速达 27%。需求角度看，钛白粉仍是钛矿的最大用途，但地产需求萎缩压制涂料需求，海绵钛占需求的 8%；钛加工材的使用场景中，化工、航空航天、医药、电力和船舶等领域占比较高。从边际角度看，2022 年化工和航空航天领域用量提升显著，分别提升 1.4 万吨、1.1 万吨，冶金和电力领域需求回落。  3C 领域有望成为钛材新需求增长点，材料成本下降有望加速渗透率提升。2022 年，化工和航空航天两大领域占钛加工材需求的 73%，且近年来需求占比持续提升，预计消费电子领域需求占比有望从 2023年开始显著提升，2025 年达到 12%。由于钛合金材料的加工难度大且材料良率较低，其在消费电子领域一直没被广泛使用，但随着 3D 金属打印工艺和材料结构的创新，以及苹果、小米等消费电子龙头旗舰产品应用，钛合金有望成为 3C 电子领域重要的材料创新方向。钛合金材料在高端消费电子产品率先使用，随着材料成本下降和产品量产形成规模效应，有望在中低端消费电子产品中不断渗透。  投资建议：看好 3C 领域钛合金材料渗透率提升的机会。1、钛合金材料加工相关工艺和设备。推荐：3C 级数控机床和磨削设备（创世纪，受益宇环数控）。2、钛合金材料加工有望打开 3D 金属打印应用空间。推荐：工业级增材制造（3D 金属打印）产业链（受益铂力特/华曙高科）。3、钛合金材料加工提升机床加工耗材需求。推荐：刀具（欧科亿/华锐精密）、抛光材料（受益金太阳）。  风险提示：海绵钛、钛锭等原材料成本提升；消费电子需求疲软。 [Table_Author] 报告作者 方奕(分析师) 021-38031658 fangyi020833@gtjas.com 证书编号 S0880520120005 苏徽(分析师) 021-38676434 suhui012865@gtjas.com 证书编号 S0880516080006 唐文卿(分析师) 021-38676434 tangwenqing027314@gtjas.com 证书编号 S0880522100002 [Table_Report] 相关报告 基金 Q3 的反转交易：增配价值股，减配成长股 2023.10.27 掘金出口数据背后的产业趋势 2023.10.23 北上资金的边际变化与选股风格 2023.10.18 防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融 2023.10.13 科技股行情在高端装备和材料 2023.10.13 A股策略专题 策略研究 策略研究 证券研究报告 股票报告网整理http://www.nxny.com A 股策略专题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 15 目录 1. 本期推荐：3C 新材料 ..................................................................... 3 1.1. 事件：钛合金成为消费电子材料创新趋势 .............................................. 3 1.2. 高端钛材需求稳健，3C 领域渗透率有望快速提升 ....................................... 5 1.3. 投资建议：看好 3C 领域钛合金等新材料渗透率提升的机会 ............................... 8 2. 重点推荐主题英雄榜 ...................................................................... 8 2.1. 高端装备：布局国产化主线 .......................................................... 9 2.2. 华为产业链：智选模式下多款车型陆续上市，国产算力需求提升 ......................... 10 2.3. 出口链：受益海外需求回升和新消费趋势的纺服零售和跨境电商 ......................... 11 3. 热点主题回顾与风格展望 ................................................................. 12 4. 产业事件追踪与催化事件展望 ............................................................. 13 5. 重点推荐主题个股组合 ................................................................... 13 6. 风险提示 ............................................................................... 14 股票报告网整理http://www.nxny.com A 股策略专题 请务必阅读正文