全市场教育行业策略报告：纵览全国性竞赛名单，看素质教育赛道前景

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■教育部公示全国性竞赛名单，政策规范性效应显著：继 2018 年 9月教育部发布《关于面向中小学生的全国性竞赛活动管理办法(试行)》后，明确这些竞赛“零收费”，不得强迫或诱导学生参加，不得推销或变相推销；竞赛产生的结果不作为中小学招生入学的依据。2019 年度中小学生共计 31 项全国性竞赛活动，包括科技创新类 12项、学科类 14 项（数理化类 4 项、语言类 10 项）以及艺术体育类 5项。其中小学、初中阶段项目较少，多为科技创新+艺术体育；高中阶段实现全覆盖。 ■纵观两大趋势：科技类占比最高，学科类受限制。对比分析这 31项竞赛，其中： 学科类：1）小学和初中生的竞赛不包含学科类的竞赛；2）得益于教育部门对义务阶段学科类竞赛整治，与升学相关的部分赛事明确被取缔，特别是小升初环节的奥数竞赛，华杯赛、国奥赛均未上榜。3）竞赛管理愈渐严苛，竞赛种类有所减少，明确竞赛的种类有助于竞争的公平性以及增强竞赛含金量，起着较好的引导作用。4）“学科类”竞赛适用于学习成绩优异的高中学生，也是高校发现人才的重要渠道。素质教育类：1）科创、艺体类竞赛总量超过学科类竞赛，占比达到 55%；2）科创、艺体类适用于小学、初中以及高中全阶段，素质教育为导向的意愿较为明显；3）教育部对于科技类竞赛高度重视，引导效应显著，未来对于科技创新类将会吸引更多的中小学生参与编程学习。除此之外，补充了信息学奥林匹克竞赛作为竞赛活动之一。■素质教育：不再是唯分数论，重要性日益凸显。根据教育部名单，在人工智能时代以及新高考大趋势下，科技教育备受重视。科技类教育和竞赛的开设以及学科类竞赛的弱化进一步强化素质教育的意图和发展路径。艺术教育备受家长青睐，体育教育、科创教育、生活素养教育家长选报意愿高；一级市场表现中科创教育火热，少儿英语教育赛道融资项目最吸金（睿艺）。 ■少儿编程：未来 5 年内市场有望达到 300 亿，政策推动下市场迎来风口。2018 年少儿编程行业备受关注，11 个月累计获得 32 次投融资，占据科创教育的 52%，融资总额亦超过 50%（睿艺），主要是受政策利好影响，其中部分省市将少儿编程纳入 K12 考纲，未来有望成为刚需、在选拔中具有竞争优势的赛道。根据艾瑞咨询，少儿编程行业未来 5 年内市场有望达到 300 亿，目前仍处于初级阶段。少儿编程赛道中在线模式受关注，线上已初具规模的机构包括编程猫、傲梦、Table_Tit le 2019 年 03 月 03 日 纵览全国性竞赛名单，看素质教育赛道前景——全市场教育行业策略报告 Table_BaseI nfo 新三板策略报告 证券研究报告 诸海滨 分析师SAC 执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 Tabl e_Report相关报告 新三板日报（新三板指数全线 飘 红 三 板 龙 头 涨 幅 达1.16%） 2019-03-01 永乐文化：收入规模同比增长 64%，场馆业务成为新亮点 2019-03-01 A 股电魂网络拟收购游动网络 80%的股份，扩大手游业务布局 2019-03-01 新三板日报（科创板并试点注册制渐近 市场基础制度完善进行时） 2019-02-28 仲量联行：资管+物管双轮齐增长，转型＋收购内外共提升 2019-02-28 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 西瓜创客营、边玩编学以及妙小程等。 ■艺术体育培训：体育培训渗透率低于艺术教育，付费意愿与市场认知有待提升。  艺术：政策端，素质教育加速推广、国家政策引领以及艺术进中考，艺术培训基础端需求增加；教育消费和艺术培养被提上日程，“各种教育投资”和教育培训机会涌现。随着互联网直播技术的成熟，以器乐、美术培训为代表的艺术教育在线化进程加速；  体育：教育部在 2016 年将体育上升到与“语数外”三大主科同等地位，从根本上促进了体育培训产业的发展。2018 年融资数量与 2017 年基本持平；从融资规模来看，2018 年多为小规模融资事件。青少年体育培训从传统球类、竞技类等大众观赏性运动开始不断向击剑、潜水、户外等专业参与性运动扩展，众多新生细分领域迎来发展机会。 ■素质教育板块一级项目居多，二级市场建议关注艺术培训类：目前素质教育备受青睐，资本加速涌入素质教育领域。对于资本市场而言，目前主要是一级市场项目居多：  少儿编程：线上已初具规模的机构包括编程猫、傲梦、西瓜创客营、边玩编学以及妙小程等；线下机构主要以童程童美、小码王、酷码编程等机构为主；  体育培训：万国体育（击剑龙头）、YBDL（篮球）等；  艺术培训：知音文化（钢琴培训）、敦善文化（管乐）以及快陪练（在线陪练）、画啦啦（在线美术）等平台。 涉及素质教育体育培训、艺术教育等领域公司将迎来利好。 ■风险提示：政策推进力度不及预期、教育产业渗透率提升低于预期、行业竞争加剧 3 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周行业要闻盘点：纵览全国性竞赛名单，看素质教育赛道前景........................................ 5 1.1. 名单出炉：教育部公示全国性竞赛名单，政策规范性效应显著 .................................. 5 1.1.1. 教育部规范面向中小学生全国性竞赛，原则上不办义务教育阶段竞赛 ............... 5 1.1.2. 义务教育阶段科技、艺术为主，高中阶段全覆盖 .............................................. 6 1.2. 纵观趋势：科技类占比最高，学科类受限制 .............................................................. 8 1.2.1. 学科类：严格规范义务教育阶段，小初高影响不一 ........................................... 8 1.2.2. 素质教育类：科创、艺体类竞赛总量占比过半，未来或成大趋势 ...................... 8 1.3. 素质教育：不再是唯分数论，重要性日益凸显........................................................... 9 1.3.1. 培训图谱：艺术教育受青睐，体育、科创教育选报意愿高 ................................ 9 1.3.2. 一级生态：科创教育火热，少儿英语教育赛道融资项目最吸金 ....................... 10 1.4. 少儿编程：未来 5 年内市场有望达到 300 亿，政策推动下市场迎来风口 ................. 10 1.4.1. 政策利好逐步释放，少儿编程类或迎来风口 ......................................