短纤期货季报

y 第 1 页 短纤期货季报 Polyester Fiber Futures Quarterly Report 作者：能源化工研究中心 俞杨烽 执业编号： F3081543(从业) /Z0015361 (投资咨询) 联系方式： yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月10日星期日 短纤供需延续宽平衡 成本仍主导行情 —短纤期货三季度回顾与四季度展望 2023 年三季度，涤纶短纤供需偏弱，绝对价格跟随成本震荡回升，波动区间 7102~7616 元/吨，季涨幅 7.66%。 展望四季度，成本端，成本将维持偏强表现。原油主要产油国延续减产，支撑油价坚挺，但宏观层面存在不确定性将对油价造成扰动，总体上原油价格将维持震荡偏强。PTA 供需预期宽松，但加工费低位，成本主导行情，且计划外检修将扰动供需面，预计价格在成本支撑下偏强宽幅震荡。乙二醇供增需稳，供需延续宽松，在成本的支撑下，预计价格维持偏弱震荡。供应端，装置暂无变动计划，预计开工维持 80%附近，而新装置仪征化纤10 万吨直纺涤短在 9 月投产，行业产能扩大带来供应增量，预计短纤月均产量在 60 万吨附近震荡。需求端，织造订单天数预计先扬后抑，“金九银十”旺季下订单天数有望继续回升，但空间有限；11-12 月，进入淡季订单预计再度回落。纱线和坯布开工预计持稳，库存在传统旺季的影响下先去库后累库，整体维持相对偏高水平。“金九银十”纯涤纱需求有改善预期但幅度有限，加工费预计维持低位，开工持稳为主，对短纤仍谨慎刚需采购。11-12 月，处于淡季，纯涤纱成品将再度累库，对短纤需求走弱。 综合来看，短纤供需仍将宽平衡，成本引导价格，具体走势预计先扬后抑，波动区间 6900-7800 元/吨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 y 第 2 页 目录 第一部分 市场回顾 ........................................................................................................................................... 3 1.1 短纤行情回顾 ...................................................................................................................................... 3 1.2 短纤期货成交量和持仓量分析 .......................................................................................................... 3 第二部分 短纤成本分析 ................................................................................................................................... 4 2.1 产油国延续减产 油价维持震荡偏强 ................................................................................................ 4 2.2 PTA 供需偏松 成本支撑价格偏强 ...................................................................................................... 5 2.3 乙二醇供需偏松 价格维持低位震荡 ................................................................................................ 7 第三部分 涤纶短纤供应分析 ........................................................................................................................... 8 3.1 涤纶短纤加工费持续低位 企业降负概率增加 .............................................................................. 8 3.2 涤纶短纤产量预计持稳 ...................................................................................................................... 9 3.3 涤纶短纤进口逐年走低 .................................................................................................................... 10 第四部分 涤纶短纤需求分析 ......................................................................................................................... 11 4.1 织造订单回升 纱线和坯布开工维持高位 .................................................................................... 11 4.2 纯涤纱加工费低位库存高位运行 对短纤需求先扬后抑 ............................................................ 12 4.3 出口同比上涨 .................................................................................................................................... 14 第五部分 涤纶短纤库存分析 ......................................................................................................................... 14 第六部分 涤纶短纤供需平衡表 ..............................