LPG季报：三季度行情回顾与四季度展，液化气，民用需求恢复期价偏强运行

请务必阅读最后重要事项 作者：能源化工研究中心 郝潇潇 执业编号：F3064982(从业) Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/ haoxiaoxiao@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月9日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 液化气 民用需求恢复 期价偏强运行 ----三季度行情回顾与四季度展望 摘要： 从原油角度看： 9 月初，沙特将减产 100 万桶/日的措施延长 3 个月至今年 12 月底，并将每月对自愿减产决定进行审查，以考虑进一步减产或增产，接下来的三个月，沙特的日产量将约为 900 万桶。俄罗斯亦宣布将延长 30 万桶/日的石油出口削减至 12 月份。由于沙特延长减产，四季度原油供应依旧偏紧，油价依旧会偏强运行 从液化石油气自身来看，四季度炼厂开工率保持相对稳定，供应端不会出现较大变动。需求方面，随着气温转冷，四季度民用气需求将逐步恢复。工业需求方面：四季度 PDH仍有部分新增装置产能投产，同时前期检修的装置陆续复产，装置开工率将逐步回升。调油方面，由于汽油需求维持稳定，MTEBE 和烷基化油需求短期难以下降，叠加 MTBE 装置利润尚可，开工率有望维持稳定。故四季度民用气需求回升，工业需求稳中偏强的情况下，期价将震荡偏强运行，预计液化气运行区间在 4500--6000 元/吨，操作上以偏多思路对待。后期液化气的整体走势仍需密切关注原油市场的变化情况。 LPG 季报 Liquefied Petroleum Gas Quarterly Report 请务必阅读最后重要事项 目录 第一部分 行情回顾 ................................................................................................................................................. 1 1.期货行情回顾 ...................................................................................................................................................... 1 2.成交量及持仓量分析 .......................................................................................................................................... 2 第二部分 原油走势分析 ......................................................................................................................................... 2 1.沙特额外减产，原油供应增速下调 .................................................................................................................. 3 2.原油需求稳中有增 .............................................................................................................................................. 4 3.四季度原油供需紧平衡 ...................................................................................................................................... 5 第三部分 液化石油气供给分析 ............................................................................................................................. 6 1.液化石油气产量稳中有增 .................................................................................................................................. 6 2.进口量大幅增加 .................................................................................................................................................. 7 3.出口量维持稳定 .................................................................................................................................................. 8 第四部分 液化石油气需求分析 ............................................................................................................................. 9 1、燃料需求稳定 ................................................................................................................................................. 10 2、PDH 需求持续改善 ......................................................................................................................................... 11 3、MTBE 产量稳中有增................................................................