交通运输周报：23冬春航季启动，快递9月经营数据发布

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 张功 交运行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522030003 zhanggong1@sczq.com.cn 张莹 交运行业研究助理 zhangying2022@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  23 年冬春航季，总航班计划超2019 年，国内航网质量优化  交通运输周报：1-9 月航司同比减亏增盈 1371.2 亿元，物流获“金九”增长势头平稳  交通运输周报：五年来最火黄金周，民航局鼓励国际航运市场加大运力投入 核心观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 周行情回顾。上周沪深 300 指数下跌 4.17%，交通运输（申万）指数下跌 3.40%，在 31 个申万一级行业中排名第 12。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-4.83%，航运港口周涨跌幅为-1.42%，物流周涨跌幅为-4.56%，铁路公路周涨跌幅为-2.61%。 ⚫ 《2023 年第 42 周（10 月 16 日至 10 月 22 日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近 9.5 万架次，日均航班量 13648 架次，环比上周上升 0.5%，同比 2022 年上升 255%，同比 2019 年下降 6.3%，航班执飞率为 78.0%，其中国内航班量 85684，恢复至 2019 年的102.5%；国际航线航班量 7767 架次，环比上周下降 2.1%，同比 2022年上升 829.1%，同比 2019 年下降 48.8%；全国民航总体机队平均利用率为 7.2 小时/日，其中宽体机利用率为 7.3 小时/日，窄体机利用率为 7.3 小时/日，支线客机利用率 4.1 小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达 7.8 小时/日。 ⚫ 23 年冬春航季将启动。近日，民航预先飞行管理系统发布 2023 年冬春航季航班计划，周度计划航班量 111073 班次，日均 15868 班次，同比 2019 年冬春增长 23.5%，同比 2022 年冬春下降 0.8%（日均下降 134 班次）；三大航周频 4.4 万班次，占国内总量的 39.8%，同比增长 0.3 个百分点，周频同比 2022 年增幅分别为：南航-2.5%、东航-2.3%、国航 7.4%。 ⚫ 1-9 月中国快递业务量同比增长 16.4%。1-9 月，中国邮政行业寄递业务量累计完成 1151.1 亿件，同比增长 13.6%。其中，快递业务量累计完成 931.2 亿件，同比增长 16.4%。9 月份，邮政行业寄递业务量完成 141.5 亿件，同比增长 17.4%。其中，快递业务量完成 116.6亿件，同比增长 20.0%。 ⚫ 各大快递公司发布 9 月快递经营数据，数据显示业务完成量稳步增长。四家快递企业龙头中，申通、顺丰（速运物流业务）9 月业务量分别为 16.38 亿件、10.13 亿件，增速分别达到 33.66%、20.45%，营收方面分别为 34 亿元、174 亿元，同比增长 15.56%、15.44%，两项指标皆高于行业水平。根据国家邮政管理局公布的今年三季度单季快递增量 48.4 亿件计算，今年前三季快递业务总量约 931.5 亿件，圆通、韵达、申通的市占率约为 16.1%、14.2%，13.2%。 ⚫ 投资建议：23 年冬春航季时刻表即将执行，航空公司时刻量国内航线已恢复超过 19 年同期，预计随着供给侧的增长，航空公司将迎来业绩修复。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空。 风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。 -0.200.224-Oct4-Jan17-Mar28-May8-Aug19-Oct交通运输沪深300 [Table_Title] 交通运输周报：23 冬春航季启动，快递 9 月经营数据发布 [Table_ReportDate] 交通运输 | 行业简评报告 | 2023.10.24 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周市场回顾 上周沪深 300 指数下跌 4.17%，交通运输（申万）指数下跌 3.40%，在 31 个申万一级行业中排名第 12。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-4.83%，航运港口周涨跌幅为-1.42%，物流周涨跌幅为-4.56%，铁路公路周涨跌幅为-2.61%。 图 1 沪深 300 与交通运输行业指数走势 资料来源：Wind，首创证券 图 2 本周各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 -33%-30%-27%-24%-21%-18%-15%-12%-9%-6%-3%0%3%6%沪深300交通运输(申万)-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%煤炭非银金融纺织服饰石油石化公用事业银行轻工制造家用电器汽车建筑装饰钢铁交通运输电力设备商贸零售环保综合有色金属建筑材料基础化工房地产国防军工农林牧渔美容护理机械设备社会服务食品饮料传媒电子计算机医药生物通信 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 3 本周交运二级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 2 行业数据追踪 2.1 航空机场 《2023 年第 42 周（10 月 16 日至 10 月 22 日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近 9.5 万架次，日均航班量 13648 架次，环比上周上升 0.5%，同比 2022 年上升 255%，同比 2019 年下降 6.3%，航班执飞率为 78.0%，其中国内航班量 85684，恢复至 2019 年的 102.5%；国际航线航班量 7767 架次，环比上周下降 2.1%，同比 2022 年上升 829.1%，同比 2019 年下降 48.8%；全国民航总体机队平均利用率为 7.2 小时/日，其中宽体机利用率为 7.3 小时/日，窄体机利用率为 7.3 小时/日，支线客机利用率 4.1 小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达 7.8 小时/日；航班量 Top10 航司执飞率前三分别为：东方航空（89.8%）、中国国航（83.7%）、海南航空（78.2%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为 83.7%，78.2%；千万级机场中，上海浦东国际机场进出港航班量居于首位。对比 2019 年，恢复率前三分别为北京大兴国际机场（636.7%）,深圳宝安国际机场（110.9%）,三亚凤凰国际机场（106.8%）。 图 4 2023 年国内航线执行航班量（架次） 资料来源：航班管家，首创证券 -4.83%-1.42%-4.56%-2.61%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%航