环保行业周报：碳计量迈出关键一步，监测设备开始放量

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.10.23 碳计量迈出关键一步，监测设备开始放量 徐强(分析师) 邵潇(分析师) 于歆(分析师) 010-83939805 0755-23976520 021-38038345 xuqiang@gtjas.com shaoxiao@gtjas.com yuxin024466@gtjas.com 证书编号 S0880517040002 S0880517070004 S0880523050005 本报告导读： 上周 CEA 周成交 3632 万吨，环比增长 41%，周成交均价 65 元/吨。地方碳配额周成交 53 万吨，周成交均价 75 元/吨。CCER 周成交 10 万吨。 摘要 [Table_Summary] 环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别下跌 3.53%、2.62%、3.16%、2.21%；创业板指、上证综指、深证成指分别下跌 5.69%、3.40%、4.95%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：威派格（+3.07%）、中自科技（+2.20%）、岳阳林纸（+1.79%）、路德环境（+0.67%）、福建金森（+0.26%）。3）跌幅前五名分别为：宝馨科技（-19.42%）、ST 鸿达（-16.36%）、英科再生（-13.50%）、清水源（-8.12%）、*ST 京蓝 (-8.04%)。 CEA 周成交 3,632 万吨，环比增长 41%。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交 3,632 万吨，较前一周增长 41%，周成交均价 65.41 元/吨，较前一周下降 4%。地方交易所碳配额上周成交 52.87 万吨，较前一周下降 16%，周成交均价 75.20 元/吨，较前一周下降 17%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额 89.41 元/吨，最低为天津碳排放配额 31 元/吨。上周全国 CCER 成交 10.33 万吨，较前一周下降 53%。 碳中和信息速递：1）温室气体自愿减排交易管理办法（试行）施行，生态环境部按照国家有关规定，组织建立统一的全国温室气体自愿减排交易机构，组织建设全国温室气体自愿减排交易系统。生态环境部负责组织制定并发布温室气体自愿减排项目方法学等技术规范，作为相关领域自愿减排项目审定、实施与减排量核算、核查的依据。2）2023—2025 年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通知印发，石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、民航等重点行业，年度温室气体排放量达 2.6 万吨二氧化碳当量（综合能源消费量约 1 万吨标准煤）及以上的重点企业纳入本通知年度温室气体排放报告与核查工作范围。 周度投资观点：湖北省市场监督管理局办公室印发《湖北区域碳市场电力行业碳排放计量试点工作方案》。发电企业以核算方式统计温室气体排放，煤种掺烧对于温室气体核算造成挑战，“十四五”加速完善碳计量体系。湖北碳交易所开启电力行业碳计量试点，完善计量监测核验技术方法标准体系，有望向全国碳市场、其他高排放行业履约企业推广。投资建议：电力行业煤种掺烧导致核算法准确计量排碳量的难度较大，“十四五”将进一步加速完善碳计量体系。我们认为，随着碳计量标准完善，高排放行业的温室气体统计，有望释放在线监测法碳计量设备需求。推荐承接湖北碳计量工作试点的碳计量设备选型、安装、维护、校准工作的环境监测龙头雪迪龙，受益标的聚光科技、蓝盾光电。 风险提示：行业政策变化、项目进度低于预期等。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《碳计量试点开启，在线碳监测需求释放》2023.10.21 《欧盟碳关税进入过渡期，碳市场有望扩容提速》2023.10.16 《碳排放统计日趋规范，监测需求渐行渐近》2023.10.13 《环保运营资产的避风港逻辑》2023.10.10 《电力现货改革加速，带动三重投资机会》2023.09.26 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 环保 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 7 目 录 1. 周度投资观点 .............................................................................. 3 2. 环保板块上周涨跌幅 .................................................................... 4 3. 碳中和板块跟踪 ........................................................................... 4 4. 环保行业上周重要事件回顾 ......................................................... 5 5. 环保上市公司上周大事公告 ......................................................... 6 6. 风险提示 ..................................................................................... 6 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 7 1. 周度投资观点 湖北省市场监督管理局办公室印发《湖北区域碳市场电力行业碳排放计量试点工作方案》。煤种掺烧对于电力企业实测入炉碳含量核算提出挑战。湖北开启电力行业碳计量试点，“十四五”碳计量体系完善有望释放在线监测法碳计量需求。 我国碳交易以地方试点起步，目前为全国与地方碳交易并行。1）2011 年，地方碳交易陆续开启试点，湖北碳交易所为首批试点机构之一。截至2020 年 10 月，地方碳交易所纳入电力、钢铁、水泥等 20 余个行业超3000 家企业，累计配额成交量约为 4.3 亿吨二氧化碳当量。2）2021 年，全国碳市场启动，纳入发电行业重点排放单位 2162 家，覆盖约 45 亿吨二氧化碳排放量。目前全国碳市场与地方试点交易所处于同步运行的状态。 发电企业以核算方式统计温室气体排放，煤种掺烧对于温室气体核算造成挑战，“十四五”加速完善碳计量体系。1）发电企业温室气体排放由化石燃料燃烧、脱硫过程以及净购入电力三部分二氧化碳排放。其中化石燃烧部分，由于我国存在煤种掺烧现象，企业根据入厂电煤月度缩分样品测量每月入炉煤的碳元素含量，成为核算法难点。2）根据《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》，将开展碳排放计量测试方法、碳排放