交通运输行业周报：9月快递发展指数同比提升15%，《绿色航空制造业发展纲要》印发

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/交通运输 证券研究报告 行业周报 周报：9 月快递发展指数同比提升 15%，《绿色航空制造业发展纲要》印发 [Table_Summary] 投资要点：  一 周 市 场 回 顾 ： 上 证 综 指 下 跌 0.7% ， 交 运 跑 输 大 盘 ， 下 跌 2.7% 。2023.10.9—2023.10.13，交通运输指数(-2.7%)，同期上证综指（-0.7%）。子板块绝对周涨跌幅中，公路货运（-0.1%）、公交（-0.2%）、快递（-0.8%）、高速公路（-1.9%）、港口（-2.5%）、铁路运输（-2.6%）、仓储物流（-3.4%）、航运（-3.5%）、航空运输（-4.0%）、跨境物流（-4.0%）。  交运一周专题：油运价格跟踪，蒙煤运输情况跟踪，疫后全国公路货运车流量跟踪。  航运数据观察：上周五（10 月 13 日），SCFI 指数收于 892 点，较前一期（9月 28 日）+0.5%；上周五（10 月 13 日），BDI 收于 1945 点，较前一周（10月 6 日）+0.8%；BDTI 日度指数收于 1149 点，较前一周+31.9%；BCTI 日度指数收于 748 点，较前一周-0.3%。  近期热点：航空：四部门印发《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035 年）》；快递：国家邮政局就规范快递市场秩序对三通一达、极兔开展集中行政指导；9 月快递发展指数同比提升 15%；物流：甘其毛都口岸前三季度过货量突破2747 万吨，同比上涨 139.4%。  投资策略： 航空：23 年上半年国际航班加速恢复，五一黄金周国内、国际供给、需求环比上升迅速，高票价带动航司量价齐升。我们认为行业恢复趋势确立，大周期逐渐上行：需求端，中秋、国庆小长假收官，旅游出行需求恢复坚挺。随着出境政策宽松，国际航空出行需求将进一步回暖。此外海外机场地面保障、航司运力等逐渐恢复，国际线有望进一步修复。我国航空公司长期看运力引进增速放缓确定性较高；出行信心持续修复，看好未来航空行业长期投资逻辑不变（即供需格局改善、票价市场化），建议关注航空板块大周期投资机会。 机场：静待国际线复苏，看好枢纽机场长期流量商业价值。 快递：2022 年，快递行业受到疫情阶段性的影响，业务量增速放缓，但受益于持续改善的行业格局，通达系的单票收入表现仍具韧性。我们预计 2023 年主要快递公司单票收入趋于稳定，同比降幅为个位数。行业格局，2023 年 1-8月，快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 84.1，较 1-7 月下降 0.2。我们预计 2023 年 CR8 将继续缓慢提升。 航运：集运运价 22 年连续下跌，我们认为受供需关系影响，23 年运价回升仍需等待；油运旺季运价或可期，我们认为未来供需格局将好转，运价回升确定性较大；干散货看好中期上行周期；关注造船产业链。 公路：2023 年上半年，高速公路板块业绩恢复领先于出行链板块，并作为防御性板块相对沪深 300 指数跑出相对收益。我们认为，下半年进入暑期出行旺季及宏观经济进一步复苏，高速公路业绩有望保持增长趋势。  投资建议：重点关注春秋航空、吉祥航空、中国国航，建议关注顺丰控股、圆通速递、韵达股份。  风险提示：汇率、油价波动，大客户流失，合同签署及需求增速不达预期，经济大幅下滑。 行业研究·交通运输行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 交运一周专题：油运价格跟踪，蒙煤运输情况跟踪，疫后全国公路货运车流量跟踪 ....... 4 1 一周市场回顾 ......................................................................................................................... 6 2 航运观察 ............................................................................................................................... 7 3 近期热点 ............................................................................................................................... 8 航空：四部门印发《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035 年）》 ....................................... 8 快递：国家邮政局就规范快递市场秩序对三通一达、极兔开展集中行政指导；9 月快递发展指数同比提升 15% ................................................................................................................... 8 物流：甘其毛都口岸前三季度过货量突破 2747 万吨，同比上涨 139.4% ............................ 9 4 投资建议 ................................................................................................................................... 9 5 风险提示 ................................................................................................................................... 9 图目录 图 1 油运 BDTI 周度指数情况 ............................................................................................... 4 图 2 油运 BDTI VLCC-TCE 周度运价情况（美元/天） ........................................................... 4 图 3 油运 BCTI 周度指数情况 ............................................................................................... 4 图 4 油运 BCTI TC2&TC14 -TCE:大西洋一揽子(MR)周度运价情况（美元/天） ................... 4