电子行业周报：美方豁免部分大陆晶圆厂，半导体至暗时刻或将过去

1 证 券 研 究 报 告 行业研究 行业定期研究 电子行业周报（10.09-10.15） 美方豁免部分大陆晶圆厂，半导体至暗时刻或将过去 投资要点：  据韩国总统办公室10月9日通报，在无需单独批准的情况下，美国同意三星电子和SK海力士向其位于中国的工厂供应半导体设备。与此同时，台积电方面也于13日表示，公司已获准在南京持续运营，且正在申请在大陆营运的无限期豁免。三星和SK海力士分别控制着全球近70%的DRAM和50%的NAND市场，台积电则是全球第一大晶圆代工厂商，美国次轮对上述晶圆厂半导体设备管制的放松，也意味着美方对华半导体政策压制出现些许边际改善。展望未来，如若后续中美双边关系出现进一步边际回温，则国内其他半导体晶圆厂也存在进一步扩产的可能性。  全球半导体行业销售额方面，据SIA数据显示，2023年8月全球半导体行业销售额总计440亿美元，环比增长1.9%，即自今年3月起已实现连续6个月的环比上升。分地区来看，美洲(4.6%)、中国(2.0%)的月度销售额均实现环比增长。SIA总裁表示：“我们认为未来数个月这一势头将持续下去，可以感到乐观。”由此我们在当前时点不宜过度悲观，全球半导体行业寒冬将去，暖意渐浓。  半导体产业链国产替代的细分机会中，除几大半导体主要设备（光刻设备、刻蚀设备、薄膜设备等）外，相对比较分散和碎片化的零部件也值得重点关注。与半导体产业链其他环节相比，某些零部件处于产业链的最上游，起步较晚，基数较低，故未来具备更大的国产化渗透率提升空间。以半导体晶圆载具为例，晶圆载具是贯穿于完整芯片制造流程中的用于晶圆储存、运输和防护的重要半导体零部件，产品准入门槛高且技术难度较大，当前国内企业市场占有率较低。展望未来，晶圆载具市场需求也将随着晶圆厂扩产而快速攀升，当下可积极把握该赛道的国产化机遇。  投资建议：半导体方向，建议关注上游设备、材料、零部件国产替代机会，如昌红科技、新莱应材、正帆科技、汉钟精机、腾景科技、英杰电气等；PCB方向，建议关注积极参与AI及服务器相关赛道的公司，如沪电股份、胜宏科技等；消费电子方向，建议关注消费电子行业的触底复苏机会，如顺络电子、风华高科、飞荣达、汇顶科技等。  风险提示：地缘政治风险，电子行业景气复苏不及预期，电子产品下游需求不及预期，相关公司新产品研发不及预期，半导体国产替代进度不及预期，消费复苏不及预期。 电子 2023 年 10 月 16 日 强于大市(维持评级) 一年内行业相对大盘走势 电子行业估值（PE） 团队成员 分析师 杨钟 执业证书编号：S0210522110003 邮箱： yz3979@hfzq.com.cn 相关报告 《自主可控深水区，半导体零部件亟待突破》—— 2023.09.25 《苹果新品发布，静待行业复苏》——2023.09.18 《 Mate 60 低调回归，消费电子信心抬头》——2023.09.04 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-10%0%10%20%30%2022/10/172022/11/172022/12/172023/1/172023/2/172023/3/172023/4/172023/5/172023/6/172023/7/172023/8/172023/9/17沪深300电子(申万)01020304050602020/10/162020/12/162021/02/162021/04/162021/06/162021/08/162021/10/162021/12/162022/02/162022/04/162022/06/162022/08/162022/10/162022/12/162023/02/162023/04/162023/06/162023/08/16PE(TTM)区间平均PE 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电子 正文目录 一、 本周市场表现 ...................................................... 3 1.1 电子板块本周表现 .................................................. 3 1.2 SW 电子个股本周表现 ............................................... 3 1.3 电子板块估值分析 .................................................. 4 二、 行业动态跟踪 ...................................................... 6 2.1 半导体板块 ........................................................ 5 2.2 消费电子板块 ...................................................... 7 2.3 面板板块 .......................................................... 8 2.4 汽车电子板块 ...................................................... 8 2.5 AI 板块 ........................................................... 9 三、 公司动态跟踪 ...................................................... 9 四、 风险提示 ......................................................... 10 图表目录 图表 1：SW 各行业板块本周市场表现（%）...................................................................... 3 图表 2：电子板块相对大盘涨跌 ....................................................................................... 3 图表 3：电子细分领域本周涨跌幅（%） .......................................................................... 3 图表 4：SW 电子本周涨幅