商品期货月报

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 1 页 共 156 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 2018-02-05 央行利率一年定存中国4.73%1.50%美国1.79%2.35%英国0.53%0.85%欧盟0.06%-0.26%日本-0.05%0.05%全球汇率89.1951.41181.2463110.1706.4405海外指数2552174433260223275198.35国内股指3063.812046.743305.853293.20国内商品273.937300.012860.017735.03984.02378.02305.014305.03651.02784.06306.01442.06731.015060.0早籼稻2712.0PTA4732.0PVC6900.0菜籽油6412.05450.01071.0豆粕-82.00天胶线材白糖+36.00-40.00+114.00玻璃棉花-112.00白银-21.00+915.00棕榈油-88.00+14.00豆油+50.00螺纹钢+114.00大豆+18.00玉米-67.00+170.00+1,040.00-286.00沪锌-490.00沪铝+340.00沪铜-390.00沪金-10.85-2.1730深证指数+51.13期指主力+45.80沪深300+52.57上证指数+59.11香港恒生-552.34日经指数-357.35CRB指数道琼斯-1,095.75富时100人民币NDF1年-0.0215-222.11日元即期+1.5900-0.0042欧元即期+0.0036英镑即期0.50%0.01%美元指数+0.12804.11%1.58%1月IBOR0.10%3月IBOR4.73%1.50%0.50%0.00%-0.05%+0.1%-0.3%+0.3%+1.5%-0.3%-4.1%-2.9%-1.7%-1.5%-1.1%+2.0%+2.6%+1.6%+1.4%-4.0%-1.0%+2.6%-2.8%-7.2%+4.8%+7.4%+7.3%-1.8%-2.9%+0.3%+3.5%+0.5%-0.3%-4.1%+0.3%+13.3%+1.8%-1.6%-2.0%期货月报  林小春 周小球 王蓉 刘秋平 张驰 吴光静 金韬 高琳琳 施瀛珠 刘佳伟 季先飞 马亮 谢清鹏 谢龙 王智力 郑国艳 王笑 联系人:林小春 021-52138796 行情与分析 黄金：金价震荡回调，短线操作 2 白银： 空头情绪有待进一步释放 6 铜：宏观企稳，价格波幅收窄 13 锌：锌矿供应紧张，锌价高位震荡 19 镍：高位震荡 24 螺纹钢热卷：震荡偏强 30 铁矿石：下行空间有限 37 动力煤：市场分歧加剧 44 焦煤焦炭:焦炭现货逐步企稳 49 玻璃: 中期震荡市 不排除新高的可能 55 豆类：南美关键生长期，天气市或将延续 63 白糖：窄幅震荡 73 棉花类：区间震荡 79 菜籽类：粕强油弱，轻仓过节 89 鸡蛋：现货高位震荡，盘面低位震荡 96 棕榈油：反弹乏力，弱势难改 101 玉米：现货稳中偏强，期货窄幅震荡 106 原油：高位震荡，或现回调 111 PTA：短期观望 121 天胶：底部震荡 129 LLDPE： 重回震荡区间 135 PP： 不宜追空 中期震荡 141 甲醇：震荡整理 148 各品种一周涨跌 2018-1-262018/2/2伦敦金1349.71332.9-16.8-1.24%黄金276.25LME铜7085.07045.0-40.0-0.56%沪铜53180LME铝2257.02210.0-47.0-2.08%沪铝14395LME锌3478.03502.024.00.69%沪锌26800日胶205.1196.9-8.2-4.00%天胶13015NY取暖油212.8205.4-7.4-3.48%燃料油3765NYMEX原油66.165.5-0.7-1.04%PTA5680CBOT小麦441.0446.85.81.30%早籼稻2602ICE棉花80.577.3-3.2-3.95%棉花15215ICE原糖13.413.60.32.02%白糖5790CBOT大豆985.5978.8-6.8-0.68%大豆3464CBOT豆油32.832.5-0.3-0.85%豆油5668CBOT玉米356.5361.55.01.40%玉米1804CBOT豆粕335.7331.4-4.3-1.28%豆粕2777KLO棕榈油2484.02467.0-17.00.0棕榈油5118郑州大连外盘品种国内前周收盘一周变化率上海国内品种变化量-1.2%-0.6%-2.1%+0.7%-4.0%-3.5%-1.0%+1.3%-4.0%+2.0%-0.7%-0.9%+1.4%-1.3%-0.7%衍生品研究 商品期货 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 2 页 共 156 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 黄金：金价震荡回调，短线操作  谢清鹏  022-58365009  Xieqingpeng009372@gtjas.com 投资咨询从业资格号：Z0002512 【月度行情】 伦敦金 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 伦敦金 1302.55 1366.18 1302.20 1332.90 2.29% 上海黄金期货 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 持仓量 持仓变化 AU1806 278.00 282.60 275.60 276.4 -0.54% 2849812 278936 +47,654 【基本面】 现货黄金本月走势震荡整理，月底较为疲弱，收报 1332.9 美元/盎司，涨幅为 2.29%。本月录得中等幅度上涨。因人民币升值幅度较大，内盘沪金出现小幅下跌。 美联储本月底在最新召开的政策会议上维持利率不变，但上调了通胀预估，并表示将“继续逐渐”升息。由于投资者之前基本排除了美联储在本月会议上加息的可能性，美元一度跌至三年低点。 美国劳工部称，上月非农就业岗位增加 20 万个，超过 18 万个的预期，前值为 16 万个。平均时薪也增长，按年增幅达到 2.9%，为 2009 年 6 月以来最大增幅。美联储将坚持计划，以进一步逐步上升的方式加息。若核心通胀和薪资水平企稳，不排除美联储会加速货币政策从紧节奏。美联储去年升息三次，预计 2018 年还将再升息三次，并将基本按照预先设定好的计划继续缩减资产负债表规模。市场普遍押注将