建筑工程行业财务专题之一：新准则对建筑行业影响

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo]行业研究/建筑工程 证券研究报告行业专题报告 2019 年 1 月 6 日 [Table_InvestInfo]投资评级 优于大市 维持市场表现 [Table_QuoteInfo]-26.45%-19.43%-12.42%-5.41%1.61%8.62%2017/122018/3 2018/6 2018/9建筑工程海通综指资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《稳中求进，基建持续改善的确定性提高》2018.12.23 《资金端有望改善，基建补短板仍是亮点》2018.12.23 《千呼万唤不出来的基建，弱复苏强态度》2018.12.16 [Table_AuthorInfo]分析师:杜市伟 Tel:(0755)82945368 Email:dsw11227@htsec.com 证书:S0850516080010 分析师:张欣劼 Tel:18515295560 Email:zxj12156@htsec.com 证书:S0850518020001 分析师:李富华 Tel:(021)23154134 Email:lfh12225@htsec.com 证书:S0850518050001 财务专题之一：新准则对建筑行业影响 [Table_Summary]投资要点： 2017 年我国对金融工具会计准则、收入准则以及财务报表格式等进行了修订，对建筑行业财务报表将产生一定影响：  新金融工具准则的主要变化及其影响。（1）“预期信用损失法”影响资产减值损失。“预期信用损失”是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值，相较于旧准则：1、使得减值风险暴露更及时，一般来说短账龄的计提比例提高，相应的，长账龄的计提比例有所下降，计提趋势更为平滑；2、但主观判断有所增加，从某种程度上也增加了企业利润的管理空间。此外，存货中的已完工未结算部分，由存货跌价准备变为合同资产且按照预期信用损失的方法计提合同资产减值损失，计提比例多数有所上升。（2）权益投资（比如股票）新分类影响企业利润表。对于股票投资，在旧准则下，只有处臵时其收益才会计入当期损益（影响利润表），企业对利润的管理空间较大；新准则下，企业可选择将其计入“其他权益工具投资”。在此情况下，只有股利收入计入当期损益，公允价值变动、资产处臵都不影响利润表；或者，企业可选择将其计入“其他非流动金融资产”，在此情况下，股利收入、公允价值变动、资产处臵时的收益都是转入当期损益，影响利润表。 （3）建筑行业套期保值的会计处理。建筑企业主要采用远期外汇合同和外汇掉期工具进行套期保值。一般企业将上述套期保值工具划分为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具”，该部分资产或负债的公允价值变动损益可以视为当期套期保值活动的损益。以 2018 年半年报来看，建筑企业对外汇进行套期保值的较少，主要有中国交建、中国中铁、中国电建、中材国际和北方国际五家公司。大部分建筑公司存在美元净资产，所以在没有套期保值的情况下，人民币贬值会增加其汇兑收益。  新收入准则的主要变化及其影响。建筑企业将从原来的“建造合同准则”，调整为“五步法”确认收入，即“识别与客户订立的合同、识别合同中的单项履约义务、确定交易价格、将交易价格分摊至各单项履约义务、履行每一单项履约义务时确认收入”。企业采用类似完工百分比法的“产出法”或“投入法”确认履约进度，在履约进度的基础上确认收入，这对建筑行业的收入确认影响不大。 政府会计准则及影响--强调政府未来支出责任非政府负债。根据定义，政府负债，需要明确两个重要的条件：现时义务并且金额能够可靠地计量。PPP 项目的未来支出责任金额并不能够可靠地计量，因此我们认为其不是政府负债。未来 PPP 更为规范，内容上也更为强调运营，政府负债的认定，对企业 PPP 业务能力要求有所提高。报表会计格式变更：1、“存货”中“已完工未结算”部分变为“合同资产”科目；2、“资产减值损失”变为“资产减值损失+信用减值损失”；3、“管理费用”不再包含研发费用，“研发费用”科目单列。 新准则实施时间点：1）境内外同时上市企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业，自 2018 年 1 月 1 日起施行新金融工具准则和新收入准则；2）其他境内上市企业，自 2019 年 1 月 1 日起施行新金融工具准则，自 2020 年 1 月 1 日起施行新收入准则；3）执行企业会计准则的非上市企业自 2021 年 1 月 1 日起施行新金融工具准则和新收入准则。 风险提示。公司实施新会计准则时间变化。 行业研究〃建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 引言 .................................................................................................................................. 6 1. 新金融工具准则的主要变化及其影响 ........................................................................ 6 1.1 “预期信用损失法”如何影响建筑企业资产减值损失 ........................................ 6 1.1.1 应收账款：坏账准备计提变为“预期信用损失法” ................................. 7 1.1.2 存货（已完工未结算部分）：由存货跌价准备变为合同资产减值，计提比例多升少降 ......................................................................................................... 9 1.1.3 其他应收款：除中国交建、中国铁建外，计提比例变化不大 .............. 11 1.1.4 长期应收款：除中国交建外，计提比例变化不大 ................................. 13 1.1.5 可供出售金融资产（权益工具）：新准则下不再计提减值 .................... 14 1.2 权益投资（比如股票）新分类如何影响企业利润表 ....................................... 14 1.3 建筑行业套期保值的会计处理 ....................................................................... 15 2 新收入准则的主要变化及其影响 ...........................................................................