策略月报：18年2月解禁额较上月减半

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Title]相关研究 [Table_ReportInfo] 《新兴消费:满足美好生活需要——新时代新产业系列（2）》2017.11.14 《先进制造业：大国强盛利器——新时代新产业系列（1）ppt-20171108》2017.11.08 [Table_AuthorInfo]分析师:荀玉根 Tel:(021)23219658 Email:xyg6052@htsec.com 证书:S0850511040006 分析师:李影 Tel: (021)23212579 Email:ly11082@htsec.com 证书：S0850517090005 18 年 2 月解禁额较上月减半 [Table_Summary]投资要点：  核心结论：①18 年 1 月产业资本在二级市场净减持 93.1 亿元，而 17 年 12月净减持 54.27 亿元，2016 年以来产业资本月均净减持 30.9 亿元。②以2018/1/31 的股价测算，18 年 2 月解禁市值/自由流通 A 股市值为 0.54%，2016 年以来该比值均值为 0.98%；解禁市值/成交金额为 4.77%，2016 年以来该比值均值为 2.24%。③以 2018/1/31 的股价测算，18 年 2 月 A 股解禁市值约为 2519 亿元，较 18 年 1 月的 5448 亿元减半，17 年全年月均解禁 2169亿元，18 年全年月均解禁 3187 亿元。 18 年 1 月产业资本二级市场净减持 93.1 亿，16 年以来月均净减持 30.9 亿。截止 2018 年 1 月 31 日，从绝对规模看，18 年 1 月产业资本在二级市场净减持 93.1 亿元，而 17 年 12 月净减持 54.27 亿元，2016 年以来产业资本月均净减持 30.9 亿元。从相对规模看，18 年 1 月产业资本净减持额/解禁市值为 1.71%，2016 年以来均值为 1.78%，净减持额/成交金额为 0.08%，2016年以来均值为 0.03%，净减持额/自由流通市值为 0.04%，2016 年以来均值为 0.02%。从板块看，产业资本在主板净减持 35.75 亿元，中小板净减持 63.61亿元，创业板净增持 6.26 亿元，净减持额/解禁市值分别为 1.09%、3.98%、-1.08%，可见中小板减持力度最大。 18 年 2 月 A 股解禁市值约为 2519 亿元，较 18 年 1 月减半。按照 2018/1/31的股价估算，18 年 2 月 A 股解禁市值约为 2519 亿元，远低于 18 年 1 月的5448 亿元，而 18 年月均解禁 3187 亿元，17 年月均 2169 亿元。18 年 2 月解禁市值/自由流通 A 股市值为 0.54%，2016 年以来该比值均值为 0.98%，18 年 2 月解禁市值/成交金额为 2.19%，2016 年以来该比值均值为 2.24%，18 年 2 月解禁相对规模低于 2016 年以来平均水平。从板块看，18 年 2 月主板、中小板、创业板解禁金额分别为 1736.12、456.95、325.59 亿元，解禁金额/自由流通 A 股市值分别为 0.46%、0.65%、1.10%，解禁金额/成交金额分别为 2.24%、2.02%、2.31%。按照 2018/1/31 的股价估算，18 年 2 月非银行金融、医药、煤炭行业解禁压力最大，解禁额分别为 457、227、226 亿元，解禁市值/自由流通市值分别为 1.29%、0.84%、2.28%，从个股来看，18 年 2 月国投资本、永泰能源解禁规模最大，解禁金额分别为 230、222 亿元，解禁市值/流通市值分别为 46.9%、53.1%。 2 月并购重组热点。世纪华通发行股份及支付现金收购 5 家公司。深天马 A：定增收购厦门天马 100%股权和天马有机发光 60%股权。三诺生物：定增收购三诺健康 64.98%股权。 风险提示：海外金融市场波动，经济增长失速，政策调控市场超预期。[Table_MainInfo]策略研究 证券研究报告 策略月报 2018 年 02 月 05 日 策略研究 策略月报 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录1.2018 年 1 月产业资本二级市场净减持 93.1 亿 ................................................. 52.2018 年 2 月解禁额较 2018 年 1 月减半 ........................................................... 63.2 月并购重组热点 .............................................................................................. 7 策略研究 策略月报 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录 图 1 产业资本总体增减持额 ........................................................................................... 5 图 2 产业资本净增持额/自由流通市值&净增持额/成交金额 ........................................... 5 图 3 各板块产业资本增减持额 ....................................................................................... 5 图 4 各板块产业资本净增持额/解禁市值 ........................................................................ 5 图 5 解禁总市值及与自由流通市值占比 ......................................................................... 6 图 6 解禁总市值及与成交金额占比 ................................................................................ 6 图 7 各板块解禁市值 ...................................................................................................... 7 图 8 各板块解禁市值/自由流通 A 股市值 ....................................................................... 7 图 9 各板块解禁市值/成交金额 ....