2019宏观与金融年度报告：债券，债牛延续

1 翟帅男 分析师 投资咨询从业资格：Z0013395 zaisuainan@nawaa.com 0571-87839252 0571-89727506 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 2019 年债券年度报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ...................................................................................................... 3 ......................................................................................................... 5 .............................................................................................. 5 .............................................................................................. 7 .............................................................................................. 8 .......................................................................... 10 .................................................................................................... 10 ............................................................................................ 13 .................................................................................................... 15 ....................................................................................................... 16 ...................................................................................................................... 18 3 2019 年债券年度报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2.02.53.03.54.02017-12-312018-01-312018-02-282018-03-312018-04-302018-05-312018-06-302018-07-312018-08-312018-09-302018-10-312018-11-301Y %3Y %5Y %7Y %10Y %-140.0-120.0-100.0-80.0-60.0-40.0-20.00.02.02.53.03.54.01Y3Y5Y7Y10Y△bp（右） 2018-12-172017-12-312.02.53.03.54.04.55.05.52017-12-312018-01-312018-02-282018-03-312018-04-302018-05-312018-06-302018-07-312018-08-312018-09-302018-10-312018-11-301Y %3Y %5Y %7Y %10Y %-200.0-150.0-100.0-50.00.02.02.53.03.54.04.55.05.51Y3Y5Y7Y10Y△bp（右） 2018-12-172017-12-31 4 2019 年债券年度报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 40,00045,00050,00055,00060,00065,00070,00075,00080,00010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000T成交量 手 T持仓量 手（右） 2.90003.10003.30003.50003.70003.90004.100090.091.092.093.094.095.096.097.098.099.0100.0T.CFETF.CFE5年国债收益率（右） 10年国债收益率（右） 5 2019 年债券年度报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 0.05.010.015.020.025.02013/022013/082014/022014/082015/022015/082016/022016/082017/022017/082018/022018/08固定资产投资完成额:累计同比 % 房地产开发投资完成额:累计同比 % -30.0-20.0-10.00.010.020.030.040.050.02013/022013/072013/122014/052014/102015/032015/082016/012016/062016/112017/042017/092018/022018/07商品房销售面积:累计同比 % 房屋新开工面积:累计同比 % 房屋施工面积:累计同比 % 051015202530制造业:累计同比 % 房地产业:累计同比 % 基建:累计同比 % 1.51.00.50.00.51.01.52.0新房价格:环比 % 二手房价格:环比 % 6 2019 年债券年度报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 -20.00.020.040.060.080.0100.0120.02013-062013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-09GDP累计同比贡献率:初步核算数:货物和服务净出口 % GDP累计同比贡献率:初步核算数:资本形成总额 % GDP累计同比贡献率:初步核算数:最终消费支出 % 6.07.08.09.010.011.012.013.014.015.016.02012/122013/062013/122014/062014/122015/062015/122016/062016/122017/062017/122018/06社会消费品零售总额:当月同比 % 7.09.011.013.015.017.019.021.02003/0