中小盘周报(2023年9月第3周)：节后中小盘将迎阶段性机会，推荐华为等主题

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.09.24 节后中小盘将迎阶段性机会，推荐华为等主题 --中小盘周报（2023 年 9 月第 3 周） 周天乐(分析师) 赵文通(研究助理) 0755-23976003 010-83939799 Zhoutianle@gtjas.com zhaowentong026013@gtjas.com 证书编号 S0880520010003 S0880122030012 本报告导读： 中证 1000 成交额连续第三周下滑，但在 AI 等主题催化下 9 月 22 日成交额环比提升38%，节后中小盘投资将迎阶段性机会，推荐华为产业链和 AI 主题。 摘要： [Table_Summary]  节后中小盘投资将迎阶段性机会，推荐华为产业链和 AI 主题。受到减仓过节情绪等因素影响，9 月第 3 周 A 股总成交额下滑了 10.5%，连续第三周呈下滑趋势。随着中证 2000 和科创 1000ETF 逐渐开始建仓，中小盘将迎来增量资金，有望催化指数的市场表现。我们认为中小盘投资在节后有望迎来阶段性机会，主题投资应该围绕两条主线进行挖掘：首先是可见度较高且将有事件催化的华为主题，9 月 25日华为秋季全场景新品发布会有望催化相关标的。其次是产业周期较长，并且经过调整后估值已经回到相对合理水平的 AI 主题。  部分申万一级行业指数上涨，通信行业表现亮眼，涨幅最高。9 月第3 周，通信（申万）行业市场表现最好，周涨幅分别为 2.97%。工信部近期公布 2023 年 1 月至 8 月我国信息通信行业整体运行趋势，报告显示我国电信业务收入和业务总量稳步增长，云计算等新兴业务保持较快增速，5G、千兆光网等新型基础设施建设持续推进，相关数据表明通信行业稳中有进的发展趋势，提振投资者信心。  9 月第 3 周中小盘指数小幅下跌，表现弱于大盘指数。9 月第 3 周中小盘指数小幅下跌，大盘指数上涨，中证 1000/中证 500/上证 50/深证 100/沪深 300 单周涨幅分别为-0.40%/-0.10%/1.43%/0.52%/0.81%，中小盘指数表现弱于大盘指数。9 月第 3 周沪深京三市交易情绪向好，北向资金交易总额为 4768.15 亿元，呈现净流入状态，周内成交净买入 0.29 亿元。专精特新指数、中证 1000 指数均下跌，沪深 300指数上涨，单周涨幅分别为-2.68%/-0.40%/0.81%。  9 月第 3 周中证 1000 指数呈现资金净流出状态，中证 500 指数呈现资金净流入状态，整体 A 股龙虎榜活跃度较上周上升。9 月第 3 周中小盘指数资金净流入流出状态不一，中证 1000/中证 500 净主动买入额分别为-41.37 亿元/41.60 亿元，净主动买入额较上周分别增加219.65 亿元/114.72 亿元。中证 1000 计算机、传媒、非银金融等行业，中证 500 的非银金融、传媒、电子行业资金净流入增幅较大。全部 A 股上榜次数为 208 次，市场整体活跃度较上周上升。  风险提示：1）稳经济政策落地情况不及预期；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。 [Table_Report] 科创 100ETF 带来增量资金，推荐 XBC 等主题 2023.09.18 北证 50 调整，降准落地有望提振信心 2023.09.17 北证 50 逆势上扬，市场活跃度持续改善 2023.09.11 事件型主题主导，华为产业链有望延续强势表现 2023.09.10 流动性有望持续改善，易实精密值得关注 2023.09.03 中小盘-周报 相关报告 中小盘研究 证券研究报告 中小盘-周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 11 目 录 1. 节后中小盘将迎阶段性机会，推荐华为和 AI 主题 ........................ 3 2. 市场热点点评 .............................................................................. 3 2.1. 市场小幅回暖，通信、非银金融行业表现亮眼 ....................... 3 2.2. 第二十三届中国国际工业博览会在上海开幕 ........................... 4 2.3. 2023 世界智能网联汽车大会在京开幕 .................................... 4 3. 中小盘指数小幅下跌，表现弱于大盘指数 .................................... 5 3.1. 中小盘指数小幅下跌，北向资金呈净流入状态 ....................... 5 3.2. 专精特新指数表现弱于中证 1000/沪深 300 指数 ..................... 5 3.3. 中小盘资金净流入较上周增加，行业资金流向更替明显 ......... 6 3.4. A 股龙虎榜活跃度较上周上升，中小盘上榜次数增加 ............. 7 4. 中小盘股票估值环比下降 ............................................................. 9 5. 风险提示 ................................................................................... 10 5.1. 稳经济政策落地情况不及预期 .............................................. 10 5.2. 市场需求减弱带来风险偏好下行 .......................................... 10 中小盘-周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 11 1. 节后中小盘将迎阶段性机会，推荐华为和 AI 主题 增量资金持续建仓，节后中小盘有望迎来机会。受到减仓过节情绪等因素影响，9 月第 3 周 A 股总成交额下滑了 10.5%，连续第三周呈下滑趋势，总成交额已经从 4.7 万亿下滑至 3.3 万亿。从市场结构来看大小盘成交额均成下滑趋势，受益于券商股成交活跃等因素，大盘股成交额下滑幅度小于 A 股整体，沪深 300 和上证 50 指数成交额下滑了 7.5%和4%；而在热点主题频繁切换、光刻机等主题回调等因素影响下，中小盘指数成交额降幅大于 A 股整体成交额降幅，中证 1000 和国证 2000 指数均环比下滑了 12.7%。随着中证 2000 和科创 1000ETF 逐渐开始建仓，中小盘将迎来增量资金，有望催化指数的市场表现。 AI 相