军工行业周报：美国批准售韩F-35战斗机，中泰海军联训落幕

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.09.18 美国批准售韩 F-35 战斗机，中泰海军联训落幕 彭磊(分析师) 宋博(分析师) 010-83939806 010-83939829 penglei018712@gtjas.com songbo027618@gtjas.com 证书编号 S0880518100003 S0880522120007 本报告导读：军工板块有所波动，美国国会批准向韩国出售价值约 50 亿美元的 F-35 战机；美国防部向乌派遣监管人员，中泰海军联训落幕；大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 摘要： [Table_Summary]  军工板块有所波动，美国国会批准向韩国出售价值约 50 亿美元 F-35战机。1) 上周(09.11-09.15) 上证综指上涨 0.03%，创业板指数下跌2.29%，国防军工指数下跌 3.57%，跑输大盘 3.61 个百分点，排名第28/29。2) 美国国务院通知国会，已批准对韩国出售洛克希德-马丁公司制造的 25 架 F-35 战机以及发动机等相关设备。3) 澳大利亚首次在日本测试 F-35A 战机，这是根据两国新的《互惠准入协定》开展的首次重大行动。  美国防部向乌派遣监管人员，中泰海军联训落幕。1) 美国国防部方面近日表示，将向乌克兰派遣更多人员，试图监管美国向乌克兰提供的军事支持物资。一名美国的高级代表自 8 月底开始在美国驻乌克兰大使馆工作，这是美国国防部方面自乌克兰危机升级以来首次在乌克兰派驻其人员。9 月底预计还将有更多相关人员抵达。2）中国与泰国“蓝色突击—2023”海军联合训练于 9 日下午圆满结束，双方在联合反潜、互驻舰艇等课目上进行了深度融合训练。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢信息化战争，以先进战机、导弹为代表的武器装备是关键，通信指挥体系是保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及国防信息化领域的前沿热点。  大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。1）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。2）依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2023 年板块利润表与现金流量表或持续改善。  投资主线：中航沈飞、中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子、中航高科、抚顺特钢、菲利华、光威复材、图南股份。相关标的：航天彩虹、中航西飞、航发动力、中航机电、中航电子、中航电测、江航装备、中航重机、中简科技、西部超导、航宇科技。  风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《美向日出售巡航导弹，前推亚太军事部署》2023.09.04 《李尚福会见阿空军司令，俄舰艇编队访问青岛》2023.08.29 《中俄海军阿拉斯加海域联训，美红旗军演聚焦大型海战》2023.08.15 《美将对台湾地区提供军援，中阿将举办首次空军联训》2023.08.12 《长春航空展开幕，中俄将举行第三次联合巡航》2023.08.01 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 军工 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 12 目 录 1. 核心观点：美国批准售韩 F-35 战斗机，中泰海军联训落幕 .......... 3 2. 行情回顾：有所波动，材料及加工表现较好 ................................. 5 2.1. 行业表现：下跌 3.57%，跑输大盘 3.61pp ............................... 5 2.2. 指数表现：军工龙头等指数表现较好 ..................................... 5 2.3. 板块表现：材料及加工板块表现较好 ..................................... 6 3. 军工行业重大新闻 ....................................................................... 7 3.1. 国内要闻 ............................................................................... 7 3.2. 国际要闻 ............................................................................... 9 4. 风险提示 ....................................................................................11 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 12 1. 核心观点：美国批准售韩 F-35 战斗机，中泰海军联训落幕 军工板块有所波动，美国国会批准向韩国出售价值约 50 亿美元的 F-35战机。1) 上周(09.11-09.15) 上证综指上涨 0.03%，创业板指数下跌 2.29%，国防军工指数下跌 3.57%，跑输大盘 3.61 个百分点，排名第 28/29。2) 随着朝鲜半岛紧张局势的加剧，美国国务院 9 月 13 日通知国会，已批准对韩国出售洛克希德-马丁公司制造的 25 架F-35 战机以及发动机等相关设备。韩国自 2018 年以来一直在进行 F-35 战机的飞行。美国只批准向其最亲密的伙伴出售这种战机，此前土耳其因坚持引进俄制防空导弹系统而被美国踢出 F-35 战机合作项目。3) 9 月 9 日，中泰“蓝色突击—2023”海军联合训练结束，双方进行深度融合训练。此次联训突出联合性、实战性和务实性，在联合指挥、联合反潜、直升机互降、互进坞舱、互驻舰艇、丛林生存、城市作战、直升机滑降等课目上高度信任、深度融合，坚持从难从严、从实战出发，有效提高了双方战技术水平。4）俄罗斯国防部长谢尔盖·绍伊古在与俄军领导人举行的电话会议上表示，俄军今年将接收 4 架图-160M 超音速战略轰炸机——升级版“白天鹅”。图-160M 是图-160 超音速战略轰炸机的升级版，后者于 1981 年完成首次飞行。图-160M 的可变后掠翼在起降过程中提供了高空气动力效率，使飞机拥有以超音速向