传媒行业周报：国庆档临近关注影视板块，游戏板块低估值价值凸显

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/传媒 证券研究报告 行业周报 2023 年 09 月 17 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] 2099.002409.102719.193029.293339.393649.492022/92022/122023/32023/6传媒海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《游戏市场规模同比持续高增，关注游戏及顺周期机会》2023.09.11 《AI 应用系列探讨（3）：AI 重塑 IP 价值》2023.09.07 《9 月报：继续推荐游戏、顺周期白马；持续关注国内大模型商用进展》2023.09.04 [Table_AuthorInfo] 分析师:毛云聪 Email:myc11153@haitong.com 证书:S0850518080001 分析师:孙小雯 Email:sxw10268@haitong.com 证书:S0850517080001 分析师:陈星光 Email:cxg11774@haitong.com 证书:S0850519070002 分析师:康百川 Email:kbc13683@haitong.com 证书:S0850523030003 联系人:崔冰睿 Email:cbr14043@haitong.com 国庆档临近关注影视板块，游戏板块低估值价值凸显 [Table_Summary] 投资要点：  周报观点。影视板块：截至 9 月 15 日，2023 年国庆档已定档 11 部新片，其中1 部主旋律电影，2 部题材电影，1 部爱情电影、1 部喜剧电影及 6 部动画电影，重点包括华谊兄弟主出品影片《前任 4：英年早婚》、光线传媒主出品影片《坚如磐石》、猫眼参投及主发行影片《好像也没那么热血沸腾》、阿里影业等参与影片《莫斯科行动》及中国电影主出品影片《志愿军：雄兵出击》。我们认为，在多部优质影片的推动下，国庆档有望延续暑期档高景气度观影需求，建议关注：光线传媒、中国电影、横店影视，港股猫眼娱乐。  游戏板块：游戏行业暑期表现强劲。我们认为，经过一段时间的回调，游戏板块整体处于低估值水平，板块价值凸显，建议关注三七互娱、恺英网络、吉比特、宝通科技、世纪华通、盛天网络、姚记科技、巨人网络、名臣健康等。  同时 AI 方面，国产大模型进入长跑期，从参数至上转向实用优先。关注焦点科技、掌阅科技、中文在线、昆仑万维等。此外，我们持续关注顺周期驱动下的港股互联网及 A 股营销公司，关注腾讯控股、快手-W、网易-S、哔哩哔哩-W；分众传媒等。  港股互联网。本周（2023.9.08-2023.9.15）主要港股互联网公司涨跌幅前三猫眼娱乐（16.08%）、网易-S（3.47%）、京东物流（3.30%），涨跌幅后三哔哩哔哩- W（-6.18%）、祖龙娱乐（-11.71%）、心动公司（-16.10%）。  海通组合周度走势。海通传媒 9 月组合周度下跌 2.3%，申万传媒指数下跌2.09%，沪深 300 指数下跌 0.83%。  海通传媒 9 月组合。腾讯控股（25%）、快手-W（20%）、三七互娱（20%）、 恺英网络（15%）、吉比特（10%）、宝通科技（10%）。  风险提示：娱乐消费复苏不及预期，人工智能国内发展进度不及预期。 行业研究〃传媒行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. 海通传媒组合表现回顾 .............................................................................................. 5 2. 重点互联网公司本周行情表现 ................................................................................... 6 3. 游戏板块 .................................................................................................................... 6 4. 疫后复苏板块 ............................................................................................................ 6 5. 风险提示 .................................................................................................................... 7 行业研究〃传媒行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图目录 图 1 本周涨幅前十的传媒公司（%） ......................................................................... 5 图 2 本周跌幅前十的传媒公司（%） ......................................................................... 5 图 3 本周各申万一级行业指数涨跌幅（%） .............................................................. 5 图 4 港股重点互联网公司本周涨跌幅（%） .............................................................. 6 行业研究〃传媒行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 表目录 表 1 9 月传媒组合周度涨跌幅 .................................................................................... 5 表 2 9 月 11 日- 9 月 15 日中国 iOS 游戏畅销榜前 10（括号内为相关厂商） ............ 6 行业研究〃传媒行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 1. 海通传媒组合表现回顾 海通传媒 9 月组合周度下跌 2.3%，申万传媒指