金融期权月报：政策利好落地，情绪触底回升

金融期权 | 月报 专业研究·创造价值 1 / 16 请务必阅读文末免责条款 2023 年 9 月报 金融期权 专业研究·创造价值 政策利好落地，情绪触底回升 核心观点 金融期权：政策利好落地，情绪触底回升 国内宏观经济指标偏弱以及政策落地不及预期，加上北向资金持续净卖出，抑制市场情绪，股指高位回落。8 月 27 日，财政部与证监会出台的一系列利好政策促使市场情绪企稳回升，加上目前股指估值处于历史偏低分位数，股指下跌的空间较为有限。不过目前国内宏观经济面临需求下行的压力，股票业绩预期承压，市场信心不足，本轮政策利好落地预示着政策预期行情告一段落，后市逻辑将回归股票自身基本面。目前新发股票基金份额位于历年低位，融资资金余额持续走低,近期北向资金也呈现净流出的状态，流入股市的增量资金仍有限，股市以资金存量博弈为主。宏观经济走弱以及增量资金有限的背景下，预计股指短期内以区间震荡为主，上下空间均较为有限。近期期权隐含波动率快速上升至偏高历史分位数水平，可以选择合适的隐含波动率构建卖出宽跨式策略，做时间的朋友。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 报告日期：2023 年 08 月 29 日 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 金融期权 | 月报 专业研究·创造价值 2 / 16 请务必阅读文末免责条款 正文目录 1 市场回顾 .................................................................... 5 1.1 标的资产价格走势 ........................................................ 5 1.2 期权成交持仓情况 ........................................................ 7 2 期权分析指标 ................................................................ 8 2.1 PCR 指标 ................................................................. 8 2.2 波动率指标 ............................................................. 11 3 标的资产走势分析 ........................................................... 13 4 期权交易策略 ............................................................... 14 rQyRmOrOrQmMpMsOsOwOmRaQcM6MoMqQpNoNjMoOzRiNtQoPaQqRsPxNtRvNNZqRsN 金融期权 | 月报 专业研究·创造价值 3 / 16 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1 上证 50ETF 价格走势 ........................................................... 5 图 2 上交所 300ETF 价格走势 ........................................................ 5 图 3 深交所 300ETF 价格走势 ........................................................ 6 图 4 沪深 300 指数价格走势 ......................................................... 6 图 5 中证 1000 指数价格走势 ........................................................ 6 图 6 上交所 500ETF 价格走势 ........................................................ 6 图 7 深交所 500ETF 价格走势 ........................................................ 6 图 8 创业板 ETF 价格走势 ........................................................... 6 图 9 深证 100ETF 价格走势 .......................................................... 6 图 10 上证 50 指数价格走势 ......................................................... 6 图 11 上证 50ETF 期权的成交量与持仓量 .............................................. 7 图 12 上交所 300ETF 期权的成交量与持仓量 ........................................... 7 图 13 深交所 300ETF 期权的成交量与持仓量 ........................................... 7 图 14 沪深 300 指数期权的成交量与持仓量 ............................................ 7 图 15 中证 1000 指数期权的成交量与持仓量 ........................................... 8 图 16 上交所 50ETF 期权的成交量与持仓量 ............................................ 8 图 17 深交所 500ETF 期权的成交量与持仓量 ........................................... 8 图 18 创业板 ETF 期权的成交量与持仓