银行业周报：银行中报总结(一)

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/金融/银行 证券研究报告 行业周报 2023 年 08 月 29 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -12.45%-5.30%1.85%9.00%16.15%23.30%2022/82022/112023/22023/5银行海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《Q2 监管数据点评：盈利增速提升，资产质量稳定》2023.08.21 《23Q2 货币政策执行报告点评：合理看待商业银行银行利润，汇率有望保持稳定》2023.08.20 《周报：7 月社融信贷均同比少增》2023.08.14 [Table_AuthorInfo] 分析师:孙婷 Tel:(010)50949926 Email:st9998@haitong.com 证书:S0850515040002 分析师:林加力 Tel:(021)23154395 Email:ljl12245@haitong.com 证书:S0850518120003 联系人:董栋梁 Tel:(021) 23219356 Email:ddl13206@haitong.com 联系人:徐凝碧 Tel:(021)23154134 Email:xnb14607@haitong.com 周报：银行中报总结（一） [Table_Summary] 投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、苏州银行、齐鲁银行、江阴银行、招商银行和江苏银行。  近期行业观点：银行的中报已经陆续公布，除了营收增速和一季报相比小幅下降以外，其归母净利润增速，不良率和拨备覆盖率都在好转。我们认为随着银行息差的企稳以及后续维稳经济的政策的推出，后续银行的营收增速也有望企稳回升，我们维持行业“优于大市”评级。公司推荐杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和江阴银行（营收、息差和资产质量大幅改善）。  营收增速小幅下降，利润增速有所提升。截至本周，总共有 18 家银行发布了中报（不含业绩快报），这 18 家银行的上半年平均营收增速为 3.22%，平均归母净利润增速为 11.04%，而 Q1 的营收增速为 3.53%，归母净利润增速为 10.26%。我们认为随着银行息差的逐步企稳以及后续维稳经济的政策出台后，银行业的营收增速有望逐步回升，利润增速有望保持高位。  资产质量继续向好。这 18 家银行 23Q2 的平均不良率为 1.18%，和 23Q1 相比基本持平，18 家银行中有 8 家银行的不良率下降，仅有 2 家银行不良率上升。18 家银行 23Q2 的平均拨备覆盖率 319.97%，较 23Q1 的 318.85%相比有所上升。我们认为未来银行的资产质量大概率延续持续向好的趋势。  近期表现回顾：  08/18-08/25 期间，银行板块跌幅 0.35%，与沪深 300 相比跑赢 1.63 个百分点。其中，国有银行涨幅 0.28%，股份制银行跌幅 0.56%，城商行跌幅 1.06%，农商行跌幅 0.37%。  个股方面，涨跌幅前列为：建设银行涨幅 1.34%，无锡银行涨幅 1.28%，工商银行涨幅 1.08%。涨跌幅后列为：张家港行跌幅 1.94%，浙商银行跌幅 2.26%，平安银行跌幅 2.85%。  风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。 行业研究〃银行行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 银行板块近期表现回顾 1.1 行业最新消息 8 月 24 日，成都银行公告称，公司近日在全国银行间债券市场成功发行“成都银行股份有限公司 2023 年二级资本债券”，债券于 2023 年 8 月 22 日簿记建档，并于 8 月 24 日发行完毕。此次债券为 10 年期固定利率债券，发行规模为人民币 48 亿元， 票面利率为 3.35%，在第 5 年末附有条件的发行人赎回权，用于补充公司二级资本。 1.2 银行板块表现 08/18-08/25 期间，银行板块跌幅 0.35%，与沪深 300 相比跑赢 1.63 个百分点。其中，国有银行涨幅 0.28%，股份制银行跌幅 0.56%，城商行跌幅 1.06%，农商行跌幅0.37%。 个股方面，涨跌幅前列为：建设银行涨幅 1.34%，无锡银行涨幅 1.28%，工商银行涨幅 1.08%。涨跌幅后列为：张家港行跌幅 1.94%，浙商银行跌幅 2.26%，平安银行跌幅 2.85%。 图1 银行板块周相对收益 资料来源：WIND，海通证券研究所 图2 银行板块周涨跌幅 资料来源：WIND，海通证券研究所 表 1 银行个股近期表现（收盘日：2023/08/25） 银行代码 银行名称 周涨跌幅 周相对收益 30 日间涨跌幅 30 日间相对收益 国有银行 601398 工商银行 1.08% 1.43% 0.87% 1.56% 601288 农业银行 -0.29% 0.06% -0.29% 0.40% 601988 中国银行 0.26% 0.61% -0.52% 0.17% 601939 建设银行 1.34% 1.69% 1.00% 1.69% 601328 交通银行 0.18% 0.52% -0.36% 0.33% 601658 邮储银行 -0.82% -0.47% -2.22% -1.53% 股份制 600036 招商银行 -1.00% -0.66% -5.14% -4.45% 600016 民生银行 0.76% 1.10% 1.78% 2.47% 601166 兴业银行 0.44% 0.78% 0.44% 1.13% 600000 浦发银行 -0.28% 0.06% -3.03% -2.34% 601998 中信银行 -1.25% -0.91% -6.45% -5.76% 601818 光大银行 0.00% 0.35% 2.34% 3.03% 600015 华夏银行 0.00% 0.35% -0.53% 0.16% 000001 平安银行 -2.85% -2.51% -4.18% -3.49% 601916 浙商银行 -2.26% -1.92% -3.36% -2.67% 城商行 601169 北京银行 0.44% 0.79% -0.66% 0.03% 002142 宁波银行 -1.83% -1.48% 0.86% 1.55% 行业研究〃银行行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 601009 南京银行 -1.42% -1.07%