通信行业一周谈：Coherent发布财报，800G光模块指引乐观；2023中国算力大会协议金额超千亿

海通通信一周谈：Coherent发布财报，800G光模块指引乐观；2023中国算力大会协议金额超千亿 证券研究报告 （优于大市，维持） 余伟民（通信行业首席分析师） SAC号码：S0850517090006 于一铭（通信行业分析师） SAC号码：S0850523060002 2023年8月22日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业数字化、工业/制造智能化、核心芯片、军工通信 2  核心推荐：紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、中际旭创、华工科技、沪电股份、中国移动、中国电信、迪普科技、天孚通信；广和通、杰普特；光库科技、源杰科技、中瓷电子、长光华芯、紫光国微等！  1、行业数字化通信为基——国家力推下我国信息化水平不断提升，运营商及相关通信企业提供核心通信能力。其中：1）运营商：重点关注中国移动、中国电信、中国联通等。2）设备商：重点关注紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、迪普科技等。3）上游核心器件：光器件——重点关注华工科技、光库科技、天孚通信、中际旭创等；4）PCB——关注沪电股份、深南电路、生益电子等。 5）光纤缆&海缆——关注：亨通光电、中天科技等；  2、工业/制造/应用智能化——信息化水平提升，将进一步促进下游行业智能化，加速生产效率提升。1）激光先进制造：重点关注长光华芯、光库科技、华工科技、杰普特、锐科激光、大族激光等。2）AIoT：重点关注广和通、华测导航、亿联网络、移远通信。3）激光雷达：重点关注光库科技、长光华芯、源杰科技、光迅科技、天孚通信等。4）工业互联网：关注中控技术、奥普特、凌云光等。  3、通信芯片崛起，受益国产化浪潮——我国信息设备产业快速发展，但芯片仍依赖进口。通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性，实现了关键领域的领先布局。重点关注：紫光国微、光库科技、中瓷电子等，同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半导体等相关公司。  4、军工需求向好——重点关注七一二、海格通信、盛路通信等相关企业。 风险提示：疫情及中美贸易摩擦风险；政府及行业投资进度低于预期。  Coherent发布财报。Coherent公布2023财年第四季度财报。报告期内，Coherent实现收入12.05亿美元，去年同期为8.87亿美元；GAAP净亏损1.78亿美元，去年同期为净利润4360万美元；非GAAP净利润9490万美元，去年同期为1.337亿美元。  分部门营收：材料部门营收2.88亿美元，环比下滑11%，主要是消费电子市场营收减少；网络部门营收5.85亿美元，环比增长6%，这主要得益于高速收发器需求的强劲增长；激光器部门营收3.33亿美元，环比下滑9%，显示、精密制造和后端半导体资本设备的需求疲软抵消了前端半导体和科学应用的强劲势头。  分区域市场营收：北美市场营收环比下降5%（占比52%），数据通信订单的显著增长抵消了一些主要客户的需求疲软。欧洲市场营收环比持平（占比21%），但由于宏观经济的不确定性，该市场需求继续受到挑战。中国市场营收环比基本持平（占比11%），业务继续受到宏观经济和地缘政治环境的影响。日韩市场营收环比略有下降（占比14%）。  800G光模块指引乐观。根据Coherent2023财年第四季度财报，公司在数通领域的订单优势抵消了电信业务的持续疲软，从而推动网络业务部门的订单总额连续增长近80%，待交付订单总额增长超过10%。数通订单的激增使公司业绩展望几乎实现了100%的增长，这主要得益于与AI/ML相关的800G光模块，这些光模块将用于互联网巨头和其他云计算公司计划中的AI/ML数据中心建设；但其他较低速率光模块的订单仍然增长缓慢。Coherent预计，未来五年内，800G以及1.6T和3.2T数通光模块市场将以超过40%的复合年增长率增长，从2023年的6亿美元增长到2028年的42亿美元。另外，到2028年甚至可能更早，与AI相关的800G和1.6T数通光模块的出货量占比将接近40%。  协议金额1571亿元！2023中国算力大会累计签署战略合作协议36个。据上证报，8月18日至19日，由工业和信息化部、宁夏回族自治区人民政府共同主办的2023中国算力大会、第二届“西部数谷”算力产业大会在宁夏银川举行。大会开幕会现场举行了战略合作框架协议签约仪式，累计签署战略合作协议36个、协议金额1571亿元，签订投资项目合同45个、合同金额832亿元。 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Coherent发布财报，800G光模块指引乐观；2023中国算力大会协议金额超千亿 4 行业重要公告  中兴通讯：23H1中报 上半年营业收入约607.05亿元，同比增加1.48%，归母净利润约54.72亿元，同比增加19.85%。  震有科技：23H1中报 上半年营业收入约3.23亿元，同比增加34.43%，归母净利润约-4499.17万元，去年同期为-4823.50万元，亏损同比收窄。  宝信软件：23H1中报 上半年营业收入约56.77亿元，同比增加14.40%，归母净利润约11.62亿元，同比增加17.27%。  仕佳光子：23H1中报 上半年营业收入约3.30亿元，同比减少23.12%，归母净利润约-1772.15万元，去年同期为3289.15万元，同比由盈转亏。  兆驰股份：23H1中报 上半年营业收入约77.36亿元，同比增加8.80%，归母净利润约7.34亿元，同比增加39.45%。  奥飞数据：23H1中报 上半年营业收入约6.67亿元，同比增加21.65%，归母净利润约7347.26万元，同比减少1.62%。  诚迈科技：23H1中报 上半年营业收入约9.13亿元，同比减少0.72%，归母净利润约-1.08亿元，去年同期为-8364.47万元。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 行业重要公告  飞荣达：23H1中报 上半年营业收入约17.78亿元，同比增加3.2%，归母净利润约401.89万元，去年同期为-3692.51万元，同比扭亏为盈。  博创科技：23H1中报 上半年营业收入约6.32亿元，同比增加0.55%，归母净利润约1.42亿元，同比增加89.94%。  剑桥科技：23H1中报 上半年营业收入约17.40亿元，同比增加21.24%，归母净利润约1.56亿元，去年同期为-8720.38万元，同比扭亏为盈。  生益电子：23H1中报 上半年营业收入约15.83亿元，同比减少12.01%，归母净利润约957.13万元，同比减少94.05%。  太辰光：23H1中报 上半年营业收入约3.90亿元，同比减少17.99%，归母净利润约7166.33万元，同比减少24.72%。  迪普科技：23H1中报 上半年营业收入约4.42亿元，同比增加20.15%，归母净利润约3941.18万元，同比减少3.98%。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 6 行业重要公告  拓邦股份：23H1中报 上半年营业收入约42.56亿元，同比增加0.67%，归母净利润约2.58亿元，同比增加4.62%。  富信科技：23H1中报 上半