传媒：手游市场复苏明显，电影市场热度持续

请务必阅读正文之后的重要法律声明 [Table_MainInfo] 手游市场复苏明显，电影市场热度持续 [Table_IndustryInfo] 近 一 年 该 行 业 相 对 沪 深 30 0 走 势 分析师声明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 研 究 员 许吟倩 投资咨询证书号 S0620521100004 电 话 025-58519172 邮 箱 yqxu@njzq.com.cn 行业评级： 推荐 ➢ 市场行情回顾：本周申万传媒板块指数下跌 2.27%，沪深 300 指数下跌2.89%，相对收益 0.62%，板块表现强于大盘；涨幅前三的行业分别是石油石化（0.65%）、电力设备（0.38%）、煤炭（-0.54%）。本周游戏板块下跌 2.37%， 广告营销板块下跌 3.20%，数字媒体板块下跌 6.08%，影视院线板块上下跌 0.11%；出版板块下跌 1.91%，电视广播板块上涨0.26%。 ➢ 手游市场复苏明显，电影市场热度持续。本周，Sensor Tower 商店情报平台显示，2023 年 7 月共 37 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金近 20 亿美元，占本期全球 TOP100 手游发行商收入38.1%。随着《逆水寒》、《晶核》、《巅峰极速》、《新石器时代》等多款新品大作上市，7 月中国 iOS 手游市场收入环比提升 8.8%，同比提升2.5%，虽略低于春节档期，但市场复苏势头日益显现。截至 8 月 13 日，今年 8 月总票房已突破 40 亿元。反诈题材电影《孤注一掷》话题度持续走高，带动票房继续攀升，以 16.8 亿元的月票房成绩领跑。《封神第一部》和《巨齿鲨 2：深渊》位列二三位。 ➢ 投资建议：建议调整关注五条投资主线：一是 AI 降本增效明显，游戏版号持续稳健发放，2023 年业绩明确的游戏龙头，建议关注三七互娱、恺英网络；二是持续跟踪生成式 AI 技术落地情况，影视动漫版权建议关注光线传媒、奥飞娱乐，图片版权建议关注视觉中国，文字版权建议关注掌阅科技、中文在线。三是关注 AI+和数字经济相关，当前关注国产大模型发布情况和垂直小模型落地情况，建议关注：捷成股份、浙数文化；四是基于近期广告主投放意愿增加，广告行业复苏良好建议关注广告营销龙头：分众传媒、兆讯传媒、三人行。五是关注暑期档院线复苏情况：万达电影、横店影视。 ➢ 风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；疫情扰动影响影视和广告营销。 传媒（801760） 南南南 京京京 证证证 券券券 股股股 份份份 有有有 限限限 公公公 司司司 NNN AAA NNN JJJ III NNN GGG SSS EEE CCC UUURRR III TTT III EEE SSS CCCOOO ... LLL TTT DDD 2023 年 8 月 14 日 行业研究报告 - 1 - 南 京 证 券 股 份 有 限 公 司 NANJING SECURITIES CO.LTD 请务必阅读正文之后的重要法律声明 目录 一、本周行情回顾 .................................................................................................... - 2 - 二、行业数据跟踪 .................................................................................................... - 2 - 三、本周观点 ............................................................................................................ - 6 - 四、风险提示 ............................................................................................................ - 6 - - 2 - 南 京 证 券 股 份 有 限 公 司 NANJING SECURITIES CO.LTD 请务必阅读正文之后的重要法律声明 一、本周行情回顾 本周申万传媒板块指数下跌 2.27%，沪深 300 指数下跌 2.89%，相对收益 0.62%，板块表现强于大盘；涨幅前三的行业分别是石油石化（0.65%）、电力设备（0.38%）、煤炭（-0.54%）。