新兴能源行业2023年7月中汽协销量及动力电池装机点评：7月销量同比大幅增长，产业链需求回暖

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.08.12 7 月销量同比大幅增长，产业链需求回暖 ——2023 年 7 月中汽协销量及动力电池装机点评 石岩(分析师) 庞钧文(分析师) 马铭宏(分析师) 0755-23976068 021-38674703 0755-23976068 shiyan019020@gtjas.com pangjunwen@gtjas.com maminghong027534@gtjas.com 证书编号 S0880519080001 S0880517120001 S0880523050001 本报告导读： 7 月新能源汽车销量 78 万辆，同比增长 31.6%，环比下降 3.2%，渗透率达到 32.7%。 摘要： [Table_Summary]  投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：1）钠离子电池在动力与储能领域均已实现应用，受益标的：传艺科技、维科技术、元力股份；2）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；3）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：科达利； 4）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。5）特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部件厂商有望受益，受益标的：鸣志电器等。  7 月新能源汽车渗透率提升 2pcts。根据中汽协数据，7 月新能源汽车销量 78 万辆，同比增长 31.6%，环比下降 3.2%，渗透率达到 32.7%，环比提升 2.0pcts。1-7 月新能源汽车销量 452.6 万辆，同比增长 41.7%，渗透率达到 29.0%。7 月纯电车型销量 54.1 万辆，同比增长 18.2%；插电式混合动力车型销量 23.9 万辆，同比增长 77.0%。1-7 月 A00 级/A0 级/A级/B 级/C 级/D 级新能源乘用车销量分别为 31.0/56.7/170.5/113.5/54.0/5.4 万辆，同比增长率分别为-54.7%/99.2%/56.9%/71.5%/73.2%/1786.2%，占比分别为 7.1%/13.1%/39.3%/26.1%/12.4%/1.2%。出口方面，7 月新能源汽车出口 10.1 万辆，同比增长 0.87 倍，环比增长 29.5%。1-7 月共出口新能源汽车 63.6 万辆，同比增长 1.5 倍。  7 月大部分车企销量实现同比正增长。1-7 月新能源汽车销量前十的企业集团合计销量为 384.7 万辆，同比增长 55.8%，占新能源汽车销售总量的 85%。其中比亚迪销量 151.7 万辆，市场份额达 33.5%，龙头地位稳固。特斯拉销量 54.1 万辆，占比 11.9%，上汽销量 45.2 万辆，占比10.0%，分列第二和第三。7 月销量前十的车企中，除上汽、东风、一汽外，其他企业均实现了不同程度的增长。  7 月动力电池装车量环比小幅下滑。7 月我国动力电池装机量 32.2GWh，同比增长 33.3%，环比下降 2.0%。其中三元电池装机量 10.6GWh，同比增长 7.4%，环比增长 4.8%，占总装机量 32.8%；磷酸铁锂电池装机量21.7GWh，同比增长 51.1%，环比下降 4.7%，占总装机量 67.2%。7 月宁德时代装机量 13.47GWh，单月市占率达到 41.79%，比亚迪动力电池装车量占比上升至 29.01%，中创新航占比 9.93%。CR3/CR5/CR10 装机量分别为 26.76GWh、29.49GWh 和 31.98GWh，分别占比 80.73%、88.70%和 97.15%  风险提示：新能源汽车销量不及预期、原材料价格波动。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 新兴能源《7 月淡季不淡，渗透率继续攀升》 2023.08.09 新兴能源《排产有望逐月提升，硅片、玻璃价格上涨》 2023.08.08 新兴能源《新势力销量继续上行，海风招标需求释放》 2023.08.07 新兴能源《新老势力合作，带动产业链上行》 2023.07.31 新兴能源《行业低谷已迈过，景气迎来上行期》 2023.07.30 行业更新 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 新兴能源 股票报告网整理http://www.nxny.com 行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 3 表 1：投资建议一览 股票代码 股票名称 收盘价（元） EPS（元） PE 评级 2023.8.10 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 300750.SZ 宁德时代 246.50 6.99 10.26 13.54 35 24 18 增持 300014.SZ 亿纬锂能 59.24 1.72 2.85 4.42 35 21 13 增持 300037.SZ 新宙邦 49.88 2.36 1.84 2.76 21 27 18 增持 300693.SZ 盛弘股份 35.63 0.72 1.70 2.45 49 21 15 增持 002518.SZ 科士达 32.69 1.12 1.92 2.83 29 17 12 增持 300360.SZ 炬华科技 15.98 0.93 1.21 1.54 17 13 10 增持 600212.SH 绿能慧充 7.79 -0.19 0.11 0.33 -41 71 24 增持 002866.SZ 传艺科技 24.05 0.40 0.83 1.69 61 29 14 - 600152.SH 维科技术 7.80 -0.20 0.21 0.42 -39 38 19 - 300174.SZ 元力股份 18.15 0.62 0.73 0.99 29 25 18 - 002850.SZ 科达利 129.67 3.82 6.26 8.99 34 21 14 - 603728.SH 鸣志电器 62.07 0.59 0.95 1.45 105 65 43 - 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 注：传艺科技、维科技术、元力股份、科达利、鸣志电器盈利预测来自于 Wind 一致预期。 股票报告网整理http://www.nxny.com 行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 3 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相