纺织与服装行业周报：23Q2纺服基金持仓低配比例收窄，男装板块超配比例扩大

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/纺织与服装 证券研究报告 行业周报 2023 年 08 月 06 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -12.68%-8.32%-3.96%0.39%4.75%9.11%2022/82022/112023/22023/5纺织与服装海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《海外观察： Deckers FY24Q1 DTC 表现强劲，HOKA 持续高增，上调全年收入指引》2023.08.03 《Adidas 调高全年指引，奢侈品 23Q2亚太区增速亮眼》2023.07.31 《6 月越南纺织品出口降幅进一步收窄，关注中期快报表现亮眼企业》2023.07.17 [Table_AuthorInfo] 分析师:盛开 Tel:(021)23154510 Email:sk11787@haitong.com 证书:S0850519100002 分析师:梁希 Tel:(021)23185621 Email:lx11040@haitong.com 证书:S0850516070002 联系人:王天璐 Tel:(021)23185640 Email:wtl14693@haitong.com 23Q2 纺服基金持仓低配比例收窄，男装板块超配比例扩大 [Table_Summary] 投资要点：  行业：基金持仓市值占比环比增 0.1pct，低配比例收窄。以申万行业分类为标准，23Q2 纺织服装行业基金持仓市值占比 0.41%，位列第 28 位，基金持仓市值占比环比提升 0.1pct。纺织服装行业占 A 股市值比为 0.72%，与之相较基金持仓占比低配 0.3pct，比例环比收窄 0.11pct，超/低配比例位列第 18 位，环比下降 1 个名次，超配前三行业分别为电力设备、食品饮料、医药生物。  板块：男装重仓市值处超配状态，多数板块低配比例收窄。23Q2 制造、家纺、电商、男装、女装、休闲服饰板块基金重仓市值占比为 0.068、0.015%、0.000%、0.131%、0.007%、0.030%，其中除电商外，各板块基金重仓市值占比均环比提升，男装处超配状态，其余板块处低配状态，环比 23Q1，制造、家纺、女装、休闲低配比例均有所收窄，男装超配比例扩大。男装、制造板块重仓持股基金数居前，分别为 87、85 家。  个股：比音勒芬为板块重仓市值第 1，4 家公司处超配状态。23Q2 纺服板块中，基金重仓市值前三个股分别为比音勒芬、伟星股份、华利集团（23Q1 为比音勒芬、遥望科技、伟星股份）。基金重仓持股占流通股比例前 3 的个股分别为比音勒芬、伟星股份、富安娜（23Q1 为比音勒芬、富安娜、遥望科技）。4 家公司处超配状态，超配比例由高到低分别为：比音勒芬、伟星股份、富安娜、报喜鸟，其中比音勒芬超配 0.098pct，环比 23Q1，4 支个股超配比例分别扩大0.012pct、0.011pct、0.002pct、0.001pct。  港股：申洲国际重仓市值环比增长，李宁处超配状态。23Q2 纺服板块重点港股中，申洲国际重仓市值环比 23Q1 增长 65.4%，李宁、安踏体育、特步国际、波司登重仓市值均环比下降，其中李宁重仓市值排名第一，处超配状态，超配比例环比收窄 0.068pct，其余个股均处低配状态，安踏体育、申洲国际低配比例环比收窄，特步国际、波司登低配比例环比扩大。  投资建议。品牌服饰：国产运动品牌业绩强韧，流水增速优于国际品牌，服饰品牌线下业务占比高，疫后客流复苏利好业绩修复，看好国产运动品牌市占率提升及服饰品牌边际变化，港股：建议关注李宁、安踏体育、特步国际、波司登、新秀丽；A 股：建议关注比音勒芬、歌力思、海澜之家。优质制造：海外头部品牌库存清理拐点逐步清晰，订单能见度或将逐步明朗，看好具备规模优势和品牌订单份额提升潜力的优质制造企业，建议关注华利集团、申洲国际、盛泰集团。  风险提示。疫情反复，消费者喜好改变，行业竞争加剧，零售环境疲软。 行业研究〃纺织与服装行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. 行情回顾 .................................................................................................................... 5 1.1 A 股市场一周回顾 ............................................................................................. 5 1.2 港股市场一周回顾 ........................................................................................... 6 1.3 建议关注组合 ................................................................................................... 6 2. 行业数据跟踪 ............................................................................................................ 7 2.1 宏观数据跟踪 ................................................................................................... 7 2.2 原材料价格跟踪 ............................................................................................... 8 3. 重点公告及新闻 ......................................................................................................... 9 3.1 公司公告 .......................................................................................................... 9 3.2 行业新闻 ......................................................................................