主动股混基金2023年二季报分析：科创板配比新高，加仓电子通信减持食品饮料

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 基金研究 证券研究报告 基金季报 2023 年 7 月 24 日 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 《2023 年二季度公募基金产品发行综述：主动权益基金发行规模回落，固收类新发产品更受青睐》2023.07.14 《海通证券：基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜（2023.07.05）》2023.07.05 《海通证券：基金公司权益及固定收益类资产分类评分排行榜（2023.07.02）》2023.07.02 [Table_AuthorInfo] 首席分析师:倪韵婷 Email:niyt@haitong.com 证书:S0850511010017 高级分析师:谈鑫 Email:tx10771@haitong.com 证书:S0850518100005 联系人:陈林文 Tel:(021)23185678 Email:clw14331@haitong.com 联系人:舒子宸 Tel:(021)23185679 Email:szc14816@haitong.com 主动股混基金 2023 年二季报分析：科创板配比新高，加仓电子通信减持食品饮料 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 仓位分析：股混基金仓位有所下降。2023 年基金二季报已披露完毕。整体来看，相较于 2023 年一季度公募基金的整体仓位有所下降，使用加权平均方法计算的权益基金整体仓位 85.22%，较上季度下降 0.96 个百分点。 ⚫ 重仓板块分析：港股配比下降，科创板占比创新高。截至 2023 年 6 月 30日，公募主动股混基金持有主板股票的市值占比约 70.22%，较一季度末下降 0.34%，其中上海主板和深圳主板的占比分别为 38.50%和 31.72%，沪市主板占比环比下降 1.41%，深市主板环比上升 1.07%。创业板的配比下降 0.56%，科创板则提升 0.91%，北交所占比基本持平。主动沪港深基金的港股配比约占重仓持股的 17.58%，较一季度末减少了 1.58 个百分点。 ⚫ 重仓股特征分析：白酒个股重仓市值明显下滑，电力设备个股重仓市值有所提升。主动股混基金重仓市值排在前十的股票中来自深圳主板的数量有所增加，其中有 4 只个股来自深圳主板，3 只来自创业板，2 只来自沪市主板，1 只来自港交所。分行业来看，尽管上榜前五的重仓股中仍有 3 只白酒个股，但重仓市值均较上季度末有明显下降；其次，还有 3 只电力设备行业的个股上榜，2 只来自光伏赛道，1 只来自动力电池赛道，重仓持股市值均有上升；医药个股数量有所下降，2 只个股分别来自医疗器械和创新药子行业，而上季度末上榜的药明康德的重仓市值降幅达 37.37%。 ⚫ 基金“抱团”度分析：公募基金对“冷门股”的挖掘力度有所放缓，“抱团”度小幅回升。重仓持股市值最高的前 5%个股合计市值约占到基金总股票投资市值为 31.36%，较一季度末（31.63%）小幅下降，但排在前 10%-15%的个股市值比例有所增加。出现次数最多的前 5%的个股合计出现次数占到所有重仓股个数的 46.41%，较上季度末有所回升。 ⚫ 重仓行业分析：机构加仓电子和通信等行业，食品饮料遭主动减持。2023年二季度重仓股在食品饮料行业的比例明显下降，而电力设备行业的比例基本保持不变，从而上升成为第一大重仓行业。另外，电子行业的占比提升明显，而通信是主动股混基金整体重仓主动加仓幅度最大的行业，汽车行业也获主动增持。相反地，食品饮料等行业遭主动减持。 ⚫ 大中型公募管理公司：仍重仓食品饮料和电力设备，主动加仓电子和通信。2023 年二季度末，大中型公司的两大重仓行业仍然是食品饮料和电力设备，在前三大行业和第一大重仓行业的出现频率均位列前二，而电子行业的出现频率明显增加。电子和通信行业也是大中型基金公司主动加仓的主要方向，分别有 5 家和 4 家将其作为第一大主动提升配置比例的行业；有 3 家首选主动加仓电力设备行业的同时也有 4 家大幅降仓。首选主动减持食品饮料和电力设备行业的公司数量最多，各有 4 家。 ⚫ 风险提示。本报告的内容为对 2023 年二季度基金季报的客观分析，所涉及的股票和基金均不构成投资建议。 基金研究 基金季报 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目录 1. 仓位分析：股混基金仓位有所下降 ............................................................................ 5 1.1 仓位整体有所下降 ........................................................................................... 5 1.2 高仓位基金数量减少 ........................................................................................ 6 1.3 约五成基金主动加仓 ........................................................................................ 6 1.4 小型公司仓位变化依然较大 ............................................................................. 7 2. 重仓板块分析：港股配比下降，科创板占比创新高 .................................................. 7 3. 重仓股特征分析：白酒个股重仓市值明显下滑，电力设备个股重仓市值有所提升 ... 9 4. 基金“抱团”度分析：公募基金对“冷门股”的挖掘力度有所放缓，“抱团”度小幅回升 . 11 5. 重仓行业分析：机构加仓电子和通信等行业，食品饮料遭主动减持 ....................... 12 6. 大中型公募管理公司：仍重仓食品饮料和电力设备，主动加仓电子和通信 ............ 13 7. 风险提示 .................................................................................................................. 15 qRyRoMnNvMtRnMzQoOsNyQ6McM9PnPrRmOtQkPoOpQjMnPqP8OqRsPwMtRrQMYsOpR 基金研究 基金季报